Un appétit écrasant de l’Europe pour le gaz naturel liquéfié destiné à remplacer les exportations russes par gazoduc laisse les pays en développement affamés de gaz et crée un marché pour que les commerçants profitent d’une ruée vers la sécurité des approvisionnements.
La Chine, l’Inde, le Brésil, le Pakistan et le Bangladesh connaîtront le taux de baisse le plus élevé de la demande de gaz naturel liquéfié cette année, en baisse de 34,5 millions de tonnes par rapport aux prévisions de l’année dernière, selon les données de la société d’analyse des matières premières ICIS, compilées pour le Financial Times . Cela équivaut à environ 9 % des approvisionnements mondiaux en GNL en 2021.
De plus en plus, ils sont surenchéris sur le GNL coûteux par des pays plus riches qui tentent de combler le trou laissé par la Russie qui freine ses exportations d’énergie. La demande en Europe, au Japon, en Corée du Sud, à Taïwan et en Thaïlande devrait augmenter d’un total de 46,6 millions de tonnes cette année. L’Europe, y compris le Royaume-Uni, représente 85 % de l’augmentation de la demande, selon l’ICIS.
Ce déséquilibre menace non seulement de pousser de nombreuses économies émergentes vers des crises énergétiques qui pourraient prolonger leur dépendance à des formes de carburant plus polluantes. Les négociants en GNL cherchent également à profiter des différences de prix sur les marchés mondiaux, car ces pays utilisent souvent le marché au comptant pour acheter la matière première.
Des pays comme le Pakistan et le Bangladesh « se sont accrochés et ont payé autant qu’ils le pouvaient dans cette guerre d’enchères, principalement avec l’Europe, sur des cargaisons au comptant », a déclaré Alex Siow, analyste principal du gaz pour l’Asie chez ICIS. «Nous les entendons encore essayer de soumissionner à des prix inférieurs, et parfois ils obtiennent cette cargaison étrange ici et là. Malheureusement, ce n’est pas suffisant pour tout le monde.
Avec le niveau d’augmentation de la demande de GNL dépassant les baisses détruites, « il est prudent de dire que [the LNG market] continuera d’être serré jusqu’en 2025-2026, lorsque certaines des plus grandes usines d’approvisionnement en GNL seront mises en service », a ajouté Siow.
Cette compression a fait grimper le prix moyen du marché asiatique au comptant, ou au comptant, de près de 140 % de plus que l’an dernier.
Certains commerçants repèrent une opportunité sur le marché. Les contrats à long terme signés il y a des années sont liés à des prix de référence bien inférieurs aux prix actuels.
Même si les négociants en GNL paient des pénalités pour sauter une livraison contractuelle, ils peuvent réaliser un gros profit en vendant sur le marché au comptant où les prix sont beaucoup plus élevés.
Les projecteurs sont récemment tombés sur une ancienne unité de Gazprom basée à Singapour, qui avait l’obligation d’approvisionner Gail, le distributeur de gaz public indien, pendant 20 ans dans le cadre d’un accord signé en 2012.
Dans son appel aux résultats début août, Gail a révélé qu’elle n’avait pas reçu la quantité contractuelle de GNL de l’ancienne unité de Gazprom – désormais appelée SEFE Marketing & Trading après que l’Allemagne a pris le contrôle de sa société mère – depuis mai, les négociants en GNL soupçonnant qu’il est vendre les cargaisons destinées à Gail sur le marché au comptant.
SEFE, qui signifie Securing Energy For Europe, a déclaré dans un communiqué au Financial Times que c’était parce qu’il gérait ses stocks de GNL car il « est actuellement privé d’une partie considérable de ses approvisionnements en gaz » après ce qu’il a appelé les « sanctions russes ». sur le groupe. « Avec les marchés européens qui se resserrent encore, [the Singapore-unit] utilise les mécanismes contractuels de ses accords pour gérer la situation », a-t-il déclaré.
Un négociant en GNL a déclaré que depuis l’été de l’année dernière, lorsque les prix du gaz ont commencé à augmenter en Asie et en Europe, il a vu « plusieurs cas » d’acteurs de l’industrie annuler leurs contrats à long terme et vendre les cargaisons sur le marché au comptant à un prix plus élevé. marge malgré « le risque de détruire complètement la confiance ».
Toby Copson, responsable mondial du commerce et du conseil chez Trident LNG, une société de négoce de gaz, a déclaré que si les commerçants pouvaient faire plus de profit en annulant les cargaisons et en les revendant à quelqu’un d’autre à une forte hausse, « ils vont le faire à chaque fois ». .”
« Les clauses du contrat le permettent. . . Ce n’est pas nouveau. Si vous êtes à l’autre bout de ce commerce, c’est frustrant, et avec le marché si serré maintenant, cela aura des conséquences désastreuses », a-t-il ajouté.
Les pays en développement qui n’ont pas pu s’approvisionner en GNL se tournent de plus en plus vers des carburants plus polluants.
Le cabinet de conseil Wood Mackenzie a déclaré que les petites industries indiennes se tournent vers le mazout et le gaz de pétrole liquéfié pour le chauffage, tandis que la production d’électricité au mazout a quintuplé au Pakistan et 45% au Bangladesh.
Les prix élevés du GNL et d’autres sources de carburant ont été particulièrement pénibles pour les pays d’Asie du Sud, qui dépendent fortement du gaz naturel importé pour la production d’électricité. Le Pakistan et le Bangladesh, par exemple, ont connu des coupures de courant généralisées ces derniers mois.
Au Pakistan, les pénuries de carburant ont provoqué une augmentation de la demande d’alternatives comme le charbon de l’Afghanistan voisin, où les talibans ont encouragé les exportations vers son voisin affamé d’énergie. Certains chercheurs estiment que les exportations de charbon de l’Afghanistan vers le Pakistan ont doublé cette année.
« Le stockage européen et japonais se remplit de manière significative, mais on se demande combien de temps cela va durer », a déclaré Sam Reynolds, analyste du financement de l’énergie à l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis.
Si l’Europe ne réduit pas sa consommation de gaz, « en mars de l’année prochaine, nous pourrions être exactement au même endroit où elle doit absorber plus de GNL. Et donc les pays d’Asie émergente vont saisir toutes les opportunités qu’ils peuvent pour garder les lumières allumées, et cela peut signifier des carburants plus sales, qui peuvent être des importations plus importantes des pays voisins.