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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
L’auteur est professeur à l’Université Johns Hopkins et co-auteur de « Underground Empire: How America Weaponized the World Economy » avec Abraham Newman, qui a également contribué
Donald Trump aime à dire qu’il est le seul à pouvoir protéger l’Amérique contre le « vol » de ses alliés avides. Alors pourquoi veut-il remplacer la pierre angulaire de la sécurité nationale, subventionnée par des pays étrangers, par un système qui ferait payer les coûts aux consommateurs américains ?
Ces dernières semaines, Trump a parlé Trump veut se débarrasser des sanctions financières américaines contre la Russie et la Chine, qui, selon lui, affaiblissent le dollar et rendent la monnaie chinoise plus attractive. Au lieu de cela, Trump veut faire des tarifs douaniers l’outil de coercition privilégié des États-Unis. La menace de tarifs douaniers de 100 % pourrait forcer gouvernements réticents soit de s’en tenir au dollar, soit de contraindre les radins membres de l’OTAN à dépenser davantage pour leur armée.
Les États-Unis entretiennent une relation malsaine avec les sanctions financières. Mais ils y sont devenus accros parce qu’ils n’ont pas à en payer la majeure partie. Ils font payer les étrangers à leur place. Trump veut y renoncer et remplacer le pouvoir de sanction américain par une copie coûteuse de la coercition économique chinoise.
Il est peu probable que l’ancien président s’intéresse aux risques à long terme d’un recours excessif aux sanctions. Il souhaite probablement soulager la pression sur la Russie et sur les cryptomonnaies (qui entrent de plus en plus en conflit avec l’État sécuritaire américain). Mais même s’il n’est pas sincère, il n’a pas complètement tort.
Le pouvoir du dollar permet aux États-Unis de faire pression sur les banques et les acteurs financiers étrangers, les obligeant à couper l’accès de leurs adversaires au système financier mondial. C’est pourquoi les sanctions financières américaines sont si puissantes. Mais comme l’ont fait valoir des responsables comme l’ancien secrétaire au Trésor Jacob Lew, plus les États-Unis exploitent le dollar, plus les autres pays chercheront des moyens de le contourner.
Pourtant, le dollar, s’il est utilisé avec prudence, permet aux États-Unis d’exercer une coercition à moindre coût. La Chine n’a pas cette chance. Elle doit payer pour punir les autres. Le gouvernement chinois ne contrôle pas la finance mondiale et a plutôt utilisé l’accès aux marchés chinois comme une arme pour infliger des souffrances économiques à d’autres pays.
La restriction de l’accès au marché nuit à la Chine et à ses cibles, compromettant ses échanges commerciaux et affaiblissant sa prospérité. Les entreprises et les consommateurs chinois perdent leur accès aux biens étrangers ou doivent les payer plus cher. Par exemple, lorsque la Chine a voulu punir l’Australie, elle a manipulé les réglementations pour stopper les importations de charbon australien. Cela n’a pas très bien fonctionné. La limitation de l’accès au marché aurait coûté cher à la Chine 2 milliards de dollars par semaine tout en encourageant l’Australie à trouver des marchés lucratifs ailleurs.
C’est cette approche que Trump veut copier, en utilisant d’énormes droits de douane pour couper l’accès au marché, au lieu de réglementations. Pour reprendre les termes de son adversaire, Kamala Harris, Trump veut remplacer l’arme de sécurité économique clé des États-Unis par une « taxe sur les ventes » extrêmement inefficace pour les consommateurs et les entreprises américaines. Au lieu de profiter des vulnérabilités de la Chine, il veut les imiter.
Cela pourrait se produire à une échelle énorme : Trump promet des « tarifs douaniers plus élevés que jamais auparavant dans ce pays ». Et comme le suggère JD Vance, il est probable que ces droits de douane seront utilisés pour punir les alliés aussi bien que les adversaires, voire peut-être même à leur place.
Bien entendu, plus les États-Unis utiliseront les tarifs douaniers pour punir leurs alliés, plus ils chercheront des marchés ailleurs. L’économie allemande est déjà profondément liée à celle de la Chine. Elle le deviendra encore plus si Trump gagne et obtient gain de cause. Les efforts prudents de l’administration Biden pour établir des accords de coopération à long terme avec ses alliés sur l’exportation et la fabrication de semi-conducteurs seront réduits à néant.
Il est vrai que les États-Unis sont devenus accros aux sanctions financières. Mais les droits de douane punitifs sont une drogue bien plus dure, avec des effets secondaires immédiats plus graves et un pronostic à long terme plus sombre.