L’action NVIDIA est-elle surévaluée ? Ces actions d’IA à petite capitalisation pourraient valoir la peine d’être achetées à la place

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Il n’existe actuellement aucun sujet qui stimule autant l’imagination des cours boursiers que la technologie émergente de l’IA. Le nom du géant des semi-conducteurs NVIDIA revient sans cesse. Il existe cependant de nombreuses autres actions d’IA moins connues dont une analyse plus approfondie pourrait s’avérer payante – c’est du moins ce que pensent les deux gestionnaires de fonds Jim Stoeffel et Brendan Hartman de la société de gestion d’actifs américaine Royce Investment Partners.

La domination de l’IA sur les actions NVIDIA présente des dangers

NVIDIA est devenu synonyme de croissance du matériel d’intelligence artificielle, reflétant sa domination dans le secteur. Malgré sa solide performance, les récentes fluctuations boursières ont mis en évidence la volatilité inhérente à l’investissement dans des sociétés à forte croissance. L’action NVIDIA a temporairement chuté de 16 pour cent par rapport à son sommet de juin, pour ensuite remonter de 7 pour cent peu après, en quelques jours de bourse.

Cette volatilité témoigne de la croissance rapide de la société, qui a généré un rendement étonnant depuis le début de l’année avec un cours actuel de 126,36 $ et des gains impressionnants de 155,16 % (au cours de clôture du 16 juillet 2024). Les performances commerciales de NVIDIA sont en réalité phénoménales : le bénéfice par action a augmenté de 629 % sur un an au cours du dernier trimestre fiscal. Cependant, le ratio prix/ventes (P/S) désormais très élevé de 22,5, qui selon les informations de « MarketWatch » est le plus élevé de l’ensemble de l’indice S&P 500, indique une valorisation très élevée. Les investisseurs doivent donc peser les avantages potentiels par rapport aux risques liés à une forte volatilité et à la concentration de nombreux investisseurs intéressés par l’IA sur une seule action.

Royce Investment Partners : Une approche diversifiée des petites capitalisations

Jim Stoeffel et Brendan Hartman de Royce Investment Partners plaident en faveur d’une stratégie d’investissement diversifiée dans les secteurs de l’IA et des semi-conducteurs, en mettant l’accent sur les actions à petite et micro-capitalisation, rapporte MarketWatch. Ils adoptent une approche « pioche et pelle » pour gérer le Royce Small-Cap Opportunity Fund, ciblant les sociétés qui fournissent des composants essentiels à la fabrication de semi-conducteurs. Cette stratégie comprend des investissements dans des sociétés telles que Ichor Holdings et Ultra Clean Holdings, qui fournissent des sous-systèmes et composants clés à des géants tels que Applied Materials et Lam Research. Ces entreprises pourraient connaître une forte croissance dans les années à venir, à mesure que le marché des semi-conducteurs se redresse et se développe, tiré par de nouvelles applications telles que l’IA.

Ces actions d’IA à petite capitalisation semblent prometteuses

Stoeffel et Hartman mettent en avant plusieurs actions à petite capitalisation présentant un grand potentiel dans l’IA et les semi-conducteurs. Applied Optoelectronics, par exemple, a décroché un contrat majeur avec Microsoft, se positionnant ainsi comme un acteur clé dans la tendance à délocaliser ses installations de production aux États-Unis. Cet accord met en évidence le potentiel de croissance à long terme de l’entreprise, malgré la récente volatilité des actions.

Un autre investissement prometteur, selon les deux experts en valeurs mobilières, est Modine Manufacturing, qui est passé de la fabrication de radiateurs de voiture au développement d’équipements de gestion thermique pour les véhicules électriques industriels. Cette décision s’appuie sur l’expertise de l’entreprise en matière de technologie de transfert de chaleur pour répondre à la demande croissante sur le marché des véhicules électriques.

Outre ces sociétés, Stoeffel et Hartman recommandent Camtek, un fournisseur d’équipements de mesure et de test pour l’industrie des semi-conducteurs. La technologie de Camtek est essentielle pour garantir la qualité et les performances des composants semi-conducteurs, faisant de l’entreprise un acteur clé de la chaîne d’approvisionnement. L’entreprise connaît une croissance régulière portée par la complexité et la miniaturisation croissante des composants semi-conducteurs. En se concentrant sur les composants et sous-systèmes essentiels, ces entreprises sont bien placées pour bénéficier d’une expansion continue dans ces secteurs à forte croissance.

Ces actions à petite et micro-capitalisation offrent aux investisseurs un moyen diversifié de profiter du boom de l’IA et des semi-conducteurs sans le risque de concentration associé à des actions plus grandes et plus volatiles comme NVIDIA. En investissant dans des sociétés qui prennent en charge l’infrastructure plus large des semi-conducteurs et de l’IA, les investisseurs peuvent capter un potentiel de rendement significatif tout en atténuant les risques associés à la volatilité des actions individuelles, soulignent les deux gestionnaires de fonds Royce Investment.

Equipe éditoriale finanzen.net

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