L’action A de Berkshire Hathaway atteint 500 000 $: pourquoi Warren Buffett ne veut toujours pas de division d’actions

• Les actions Berkshire Hathaway A ont coûté plus de 500 000 $ pour la première fois
• Buffett catégoriquement contre le fractionnement d’actions sur les actions A
• Les actions B comme alternative moins chère, pour lesquelles des règles différentes s’appliquent

Warren Buffett est une légende de l’investissement – et le prix des actions A de sa société holding Berkshire Hathaway est au moins aussi légendaire que lui. Le certificat d’actions a longtemps été dans la fourchette à six chiffres et est l’une des actions les plus chères au monde, mais il a maintenant franchi une nouvelle étape : le 16 mars, les actions Berkshire A sur le NYSE ont clôturé au-dessus de la barre des 500 000 $ pour le Le dollar, après avoir à peine atteint cette marque au cours des deux jours précédents de négociation intrajournalière. Le papier coûte actuellement un peu plus d’un demi-million de dollars américains à 521 781 dollars américains (au cours de clôture du 24 mars 2022).

D’autres sociétés telles qu’Amazon et Alphabet ont récemment annoncé un fractionnement d’actions à des prix nettement inférieurs afin de rendre leurs actions plus accessibles. Mais avec l’action A de Berkshire Hathaway, malgré le niveau de prix astronomique, il n’y a toujours pas de scission en vue – et cela restera probablement le cas du vivant de Warren Buffett, car l’investisseur vedette s’est clairement prononcé contre une telle mesure dans le passé.

Voici les raisons pour lesquelles Warren Buffett est contre une scission des actions A

Il y a environ 615 000 actions Berkshire Hathaway A en circulation, mais une moyenne d’environ 2 000 seulement sont échangées par jour, selon MarketWatch. Cela est probablement principalement dû à leur prix élevé – et est dans l’esprit de Warren Buffett, qui est un ardent défenseur de la stratégie d’achat et de conservation et procède également en conséquence avec ses propres investissements. Une scission rendrait l’action moins chère, attirant plus d’investisseurs et donc plus de transactions – peut-être aussi à des fins spéculatives. Par conséquent, Warren Buffett a clairement rejeté une division d’actions lors de l’assemblée des actionnaires de 1995 – lorsque l’action A coûtait environ 25 000 $. Selon « CNBC », l’investisseur vedette expliquait à l’époque que la barrière à l’entrée était intentionnelle en raison du prix élevé. L’objectif est de n’attirer que les actionnaires qui ont un horizon à long terme et qui sont le plus orientés investissement possible. À son avis, une division d’actions ne ferait que désynchroniser les objectifs des investisseurs avec ceux de Berkshire Hathaway. « Il y a beaucoup de gens qui sont attirés par les actions qui montent. Nous ne sommes pas attirés par cela. Nous ne nous soucions pas de les vendre plus haut à moins que la valeur intrinsèque n’augmente », a déclaré Buffett, selon CNBC. Selon « The Motley Fool », l’oracle d’Omaha a également écrit dans l’une de ses lettres aux actionnaires que le prix élevé – et la barrière à l’entrée associée – offraient une protection contre la volatilité et le développement d’une bulle spéculative, et finalement protégeaient également les intérêts de Berkshire Hathaway. excellente réputation.

Alors que le cours de l’action A de Berkshire Hathaway a fortement augmenté depuis lors, rien n’indique que Warren Buffett ait changé d’avis. En 2011, le vice-président de Berkshire et confident de Buffett, Charlie Munger, a déclaré à CNBC que Warren Buffett lui disait souvent en plaisantant : « Puissiez-vous vivre jusqu’à ce que l’action A se divise ». Il est donc peu probable que cela se produise du vivant de Munger ou de Buffett. Cependant, leurs successeurs à Berkshire Hathaway pourraient voir les choses différemment plus tard.

Buffett a autorisé le fractionnement d’actions sur les actions B

Cependant, les choses sont assez différentes pour le stock B de Berkshire Hathaway. Il a été introduit en 1996 en vue des petits investisseurs, pour qui l’action A était déjà inabordable à l’époque – au lieu d’une division d’actions, pour ainsi dire. Une action B a une propriété de 1:1 500 et un ratio de vote de 1:10 000 de l’action A et est beaucoup moins chère que le marché boursier à un prix actuel de « seulement » 352,55 $ l’action A (statut : cours de clôture le 24 mars 2022). Comme cité par The Motley Fool dans la lettre aux actionnaires de l’époque, Buffett a qualifié l’émission de la catégorie supplémentaire d’actions de « réponse à la création imminente de fonds communs de placement ». […], qui se seraient commercialisés en tant que clones de Berkshire. Dans le processus, ils auraient utilisé nos performances passées et définitivement uniques pour attirer les investisseurs de détail et auraient imposé des frais et des commissions élevés à ces innocents ». Étant donné que le professionnel de l’investissement n’aimait clairement pas ce concept, Berkshire Hathaway a depuis proposé aux investisseurs de détail un investissement direct. opportunité via l’action B .

Dans le cas des actions B, Buffett se passe apparemment de la barrière à l’entrée autrement très souhaitable – et adopte probablement aussi une vision plus détendue du sujet des fractionnements d’actions. Car selon « Investopedia », la part B était déjà divisée dans un rapport de 1:50 en janvier 2010. Avant la scission, le prix de l’action B était d’environ 3 500 $. Mais le prix élevé n’était apparemment pas le seul critère de la division des actions. Selon « The Motley Fool », cela était également nécessaire, entre autres, pour faciliter le rachat de BNSF Railroad, qui a été en partie financé par des actions. Warren Buffett n’est donc pas catégoriquement opposé à une telle mesure – à moins qu’il ne s’agisse des actions A de Berkshire Hathaway.

Bureau éditorial finanzen.net

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