Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
La Turquie a augmenté ses taux d’intérêt à 45 pour cent alors que les décideurs politiques ont signalé qu’une campagne de huit mois de fortes hausses des coûts d’emprunt était terminée, et que la crise inflationniste prolongée du pays devrait s’atténuer cette année.
La banque centrale a augmenté jeudi son taux de référence des pensions à une semaine de 2,5 points de pourcentage, conformément aux attentes et marquant la huitième augmentation des coûts d’emprunt depuis juin.
Le comité de définition des politiques de la banque centrale a déclaré que même si l’inflation restait à près de 65 pour cent et pourrait encore augmenter dans les mois à venir, « des indicateurs récents suggèrent que la demande intérieure continue de se modérer conformément au processus de désinflation projeté, alors que le resserrement monétaire se reflète dans les conditions financières. conditions ».
Il ajoute : « Compte tenu de l’impact décalé du resserrement monétaire, le comité estime que le resserrement monétaire requis pour établir le cap de la désinflation est atteint et que ce niveau sera maintenu aussi longtemps que nécessaire. »
Cette décision de la banque centrale est le dernier signe en date de la manière dont le président turc Recep Tayyip Erdoğan, qui qualifiait autrefois les taux d’intérêt élevés de « mère et père de tous les maux », a entrepris un changement brusque vers des politiques économiques plus conventionnelles après sa réélection en 2017. Peut.
La banque centrale, dirigée par Hafize Gaye Erkan, ancien banquier de Goldman Sachs, a déclaré que l’inflation pourrait dépasser 70 pour cent d’ici l’été, mais qu’elle ralentirait ensuite rapidement pour atteindre 36 pour cent d’ici la fin de l’année.
Goldman Sachs a déclaré ce mois-ci qu’elle s’attendait à ce que l’inflation ralentisse cette année plus rapidement que ne l’avait prévu la banque centrale. La banque de Wall Street a déclaré dans une note adressée à ses clients qu’elle s’attendait à ce que l’inflation tombe à 33 % d’ici la fin 2024.
La Turquie a également lancé un vaste programme de réformes économiques visant à reconstituer le trésor de guerre en devises de la banque centrale et à calmer la demande effrénée des consommateurs qui avait poussé le déficit du compte courant turc à des niveaux records.
Erkan, qui a joué un rôle essentiel dans la restructuration économique, a été confrontée à l’une des épreuves les plus graves de son mandat de sept mois après que les médias locaux ont rapporté ces derniers jours des allégations selon lesquelles son père aurait assumé un rôle officieux à la banque centrale et licencié un employé. .
La première femme gouverneur de la banque centrale a fermement nié ces accusations, les qualifiant de « sans fondement » et de « totalement inacceptables ». Erdoğan a semblé apporter son soutien à Erkan mercredi, lorsqu’il a déclaré que des assaillants anonymes « menaient des campagnes pour perturber le climat de confiance et de stabilité que nous avons obtenu avec beaucoup de difficulté dans l’économie avec des rumeurs déraisonnables ».
La saga, qui survient alors que la campagne pour les élections locales clés de mars s’intensifie, a été scrutée de près par les investisseurs internationaux et locaux qui ont été critiqués dans le passé lorsqu’Erdoğan a limogé les chefs de la banque centrale pour avoir agi contre son objection de longue date aux taux élevés.
Les investisseurs étrangers, qui ont largement abandonné les marchés intérieurs turcs ces dernières années, ont largement applaudi le nouveau programme économique.
Pimco, l’un des plus grands gestionnaires de fonds obligataires au monde, a déclaré ce mois-ci au Financial Times qu’il était « très constructif » sur les actifs nationaux de la Turquie et qu’il s’était lancé dans son marché local de la dette ces derniers mois.