Les banques régionales à travers les États-Unis ont en grande partie stoppé les sorties massives de dépôts qui menaçaient leur stabilité après l’effondrement de la Silicon Valley Bank, mais leurs marges bénéficiaires se contractent rapidement et de manière inattendue.
Bon nombre des plus d’une douzaine de banques américaines de taille moyenne qui ont déclaré leurs bénéfices cette semaine ont averti que les turbulences qui ont suivi l’effondrement de SVB avaient intensifié la concurrence pour les dépôts, les forçant à augmenter les taux qu’elles paient aux épargnants et à réduire leurs bénéfices attendus.
Citizens Financial Group, basé à Providence, la 15e plus grande banque du pays en termes d’actifs, a déclaré aux investisseurs que ses revenus de prêts augmenteraient à environ la moitié du taux qu’il avait prévu, car il devrait payer davantage les épargnants pour leurs dépôts.
« Nous allons encore connaître une croissance, mais pas autant que nous le pensions au début de l’année », a déclaré le directeur général de Citizens, Bruce van Saun, au Financial Times.
Truist, la banque régionale formée en 2019 par la fusion de BB&T et de SunTrust, a également réduit son objectif de croissance des revenus pour 2023 « presque entièrement en raison d’une perspective de revenu net d’intérêts plus faible compte tenu des coûts de dépôt et de financement plus élevés », a déclaré le directeur financier Mike Maguire aux analystes. . Fifth Third, basée à Cincinnati, et Zions, basée à Salt Lake City, ont également revu à la baisse leurs perspectives de bénéfices sur les prêts pour le reste de l’année.
Tout compte fait, le tableau est très différent de ce que les dirigeants et les analystes des banques avaient prédit il y a un an. À l’époque, la plupart s’attendaient à ce que la hausse des taux d’intérêt par rapport à des niveaux historiquement bas se traduise par des bénéfices exceptionnels pour les prêteurs, car ils pourraient facturer plus pour les prêts sans avoir à augmenter les taux sur les dépôts.
Au lieu de cela, les augmentations rapides des taux de la Réserve fédérale, l’inflation persistante et, plus récemment, les craintes concernant l’effondrement de SVB ont incité les clients à transférer de l’argent entre les banques et dans les fonds du marché monétaire à la recherche de meilleurs taux.
Dans un renversement brutal, près de 69 milliards de dollars ont été retirés des fonds du marché monétaire américain au cours de la semaine précédant le 19 avril, mais le déplacement des dépôts a mis à l’épreuve la viabilité du modèle commercial de la vieille école des prêteurs régionaux, qui ont longtemps compté sur des dépôts bon marché pour financer prêts à des clients de niche.
« Les gens commencent à digérer les implications de tout. Ça va être une croissance plus lente, des revenus plus faibles », a déclaré Chris McGratty, responsable de la recherche sur les banques américaines chez KBW.
Certaines banques ont fait mieux que prévu: les actions de Western Alliance ont rebondi de 20% mercredi après que le PDG de la banque basée à Phoenix a déclaré qu’elle avait enregistré 3 milliards de dollars d’entrées de dépôts au cours des dernières semaines, compensant en partie les sorties plus tôt dans l’année.
Mais il y aura probablement des difficultés plus immédiates pour certains prêteurs régionaux. Selon les données de la Fed, les clients ont retiré près de 600 milliards de dollars de dépôts de toutes les banques américaines au premier trimestre de cette année. Les quatre plus grands prêteurs du pays – JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup – détiennent environ 45 % de tous les dépôts bancaires aux États-Unis, mais représentent moins de 10 % des sorties.
En effet, certains petits prêteurs qui ont fait état de pires résultats que leurs grands rivaux. Les actions d’Eagle Bank, un prêteur de 11 milliards de dollars basé à Bethesda, dans le Maryland, ont plongé de 20% jeudi après avoir annoncé que les dépôts avaient chuté de 1,3 milliard de dollars, soit 14% au premier trimestre. Comerica, basée à Dallas, a annoncé jeudi une baisse de 9% des dépôts à 64,7 milliards de dollars.
First Republic et PacWest Bank, deux prêteurs considérés comme les plus menacés par la fuite des dépôts, ne publieront leurs résultats que la semaine prochaine.
Pourtant, les résultats rapportés suggèrent que les prêteurs régionaux, en général, ont été en mesure de conserver les liquidités de leurs clients en augmentant les taux qu’ils paient aux déposants.
Les dépôts chez Fifth Third, Huntington et KeyBank, prêteurs de taille moyenne avec environ 200 milliards de dollars d’actifs chacun, ont chuté de moins de 3% au troisième trimestre. Mais leurs coûts de dépôt ont grimpé en flèche car les clients ont transféré de l’argent de comptes ne portant pas intérêt vers des certificats de dépôt, qui portent des taux d’intérêt plus élevés et ont une limite de temps déterminée.
« La marge nette d’intérêt de ces banques va baisser ; c’est juste une question de rapidité avec laquelle cela se produira », a déclaré Alexander Yokum, analyste chez CFRA Research, qui suit les banques régionales.
Chez KeyBank, par exemple, le coût des dépôts au premier trimestre de l’année est passé à 350 millions de dollars, en hausse de 2 400 %, par rapport aux 14 millions de dollars d’intérêts versés aux déposants au cours de la même période il y a un an. Les CD et autres dépôts à terme représentent désormais 60 % des dépôts de la banque.
Les experts du secteur affirment que le système bancaire régional s’en est mieux tiré que prévu. « Mon opinion personnelle est que la majorité de ces banques sont bien équipées pour affronter » cette période, a déclaré Ron O’Hanley, PDG de la banque dépositaire géante State Street. « Certaines banques auront-elles des défis ? Oui, mais pour la plupart d’entre eux, il s’agit d’un problème de revenus et non d’un problème de solvabilité. »
Reportage supplémentaire par Harriet Clarfelt à New York