La société mère de la Silicon Valley Bank, le prêteur repris par les régulateurs américains la semaine dernière, a déposé un dossier de mise en faillite (Chapter 11) devant un tribunal fédéral de New York.
La décision de SVB Financial Group est une tentative de récupération de la valeur de deux unités – un courtier et une entreprise d’investissement technologique – qui sont distinctes de la principale banque de dépôt qui a fait faillite la semaine dernière, envoyant des ondes de choc sur les marchés financiers mondiaux.
SVB Financial a déclaré qu’elle disposait d’environ 2,2 milliards de dollars de liquidités et de titres liquides, de 3,3 milliards de dollars de dettes obligataires et de 3,7 milliards de dollars d’actions privilégiées.
William Kosturos, directeur de la restructuration de SVB Financial, a déclaré que le processus de faillite supervisé par le tribunal permettrait au groupe “de préserver la valeur en évaluant des alternatives stratégiques pour ses activités et ses actifs précieux”.
Il a déclaré que SVB Capital et SVB Securities, les entreprises d’investissement technologique et de courtage, “continuent d’opérer et de servir leurs clients, dirigés par leurs équipes de direction indépendantes de longue date”. En 2022, SVB Securities a enregistré 518 millions de dollars de revenus, selon les documents déposés par la société.
Les obligations de premier rang du groupe mère se négociaient à 60 cents pour un dollar vendredi, ce qui suggère que les investisseurs pensaient qu’ils récupéreraient de la valeur auprès du groupe en difficulté. Les obligations s’étaient auparavant négociées à environ 30 cents pour un dollar après que les régulateurs américains ont saisi la banque en difficulté il y a une semaine.
Plusieurs fonds spécialisés ont racheté la dette, selon des sources proches du dossier. Une société d’investissement qui détient la dette de SVB Financial a déclaré au Financial Times qu’une “chasse au trésor” était en cours pour localiser la valeur au sein de la société mère qui pourrait soutenir une reprise importante pour les détenteurs d’obligations.
Les actions de SVB Financial sont suspendues depuis que la filiale bancaire a été reprise par la Federal Deposit Insurance Corporation. La capitalisation boursière du groupe avant la panique bancaire dépassait 15 milliards de dollars, mais on s’attend maintenant à ce qu’elle soit anéantie.
Le conseil d’administration de SVB Financial a formé un sous-comité de restructuration qui travaille avec des conseillers de Centerview Partners, Sullivan & Cromwell et Alvarez & Marsal.
La FDIC a repris la Silicon Valley Bank vendredi dernier après que les déposants ont retiré 42 milliards de dollars en une journée, soit environ un quart de ses dépôts totaux. Les autorités ont depuis tenté de vendre la banque sans succès. Des groupes de capital-investissement ont exprimé leur intérêt pour l’acquisition du portefeuille de prêts de SVB ; cependant, la FDIC attend pour voir si elle peut trouver un acquéreur pour l’ensemble de la banque, ont déclaré des personnes familières avec le processus de vente.
SVB est la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis et le choc de son effondrement s’est répercuté sur d’autres prêteurs régionaux. Les actions de First Republic, un autre prêteur basé en Californie, ont baissé de plus de 60% cette semaine, les plus grandes banques américaines étant intervenues pour déposer 30 milliards de dollars dans la banque pour renforcer ses finances.