Le gestionnaire d’investissement américain Nuveen rachète Arcmont Asset Management, l’un des plus grands prêteurs privés d’Europe, pour plus d’un milliard de dollars, alors que les gestionnaires d’actifs traditionnels acquièrent des sociétés de capital privé à croissance rapide afin d’accroître leur présence sur les marchés non cotés.
Nuveen, qui est le gestionnaire d’investissement du fonds de pension des enseignants américains TIAA, rachète Arcmont pour renforcer sa présence dans le secteur des prêts en Europe et étendre son activité globale de crédit privé, la hausse des taux d’intérêt rendant les prêts à taux variable garantis plus attractifs.
L’acquisition intervient au milieu d’une vague d’activités de négociation dans le secteur de la gestion d’actifs alternatifs, en particulier pour les prêteurs privés qui ont augmenté leur part des financements de rachat cette année alors que les grandes banques se retirent des prêts de rachat.
De grands gestionnaires d’actifs comme T Rowe Price, Franklin Templeton et BlackRock ont acquis des gestionnaires de dette privée ces dernières années en réponse à la montée des investissements passifs, qui ont réduit leur rentabilité. L’année dernière, T Rowe a acquis Oak Hill pour 4,2 milliards de dollars, tandis que BlackRock a acquis Tennenbaum Capital en 2018.
Il y a également une consolidation parmi les gestionnaires d’actifs alternatifs à mesure que les sociétés de capital-investissement se développent dans les investissements basés sur le crédit. Mercredi, General Atlantic a acquis Iron Park Capital pour créer une branche interne d’investissement dans le crédit.
Anthony Fobel, directeur général d’Arcmont, a déclaré que la vente de la société à Nuveen, qui gère 1,1 milliard de dollars d’actifs, aidera la société basée à Londres à se développer rapidement à l’échelle mondiale et à augmenter la taille de ses engagements de prêt.
« L’accès au capital est l’élément essentiel », a déclaré Fobel dans une interview au Financial Times. « Pour le moment, nous avons plus de transactions que nous ne pouvons en gérer. L’accès au bilan de TIAA et aux capacités mondiales de Nuveen va vraiment propulser notre entreprise.
Jose Minaya, directeur général de Nuveen, a déclaré : « Arcmont offre à Nuveen une opportunité de transformation pour étendre considérablement notre position sur l’un des marchés d’investissement les plus dynamiques au monde.
Nuveen paie plus d’un milliard de dollars pour Arcmont, selon des personnes proches du dossier. Arcmont et Nuveen ont refusé de commenter les termes de l’accord.
Arcmont, fondée en 2011 en tant qu’entreprise de prêt au sein du fonds spéculatif BlueBay, est devenue l’un des plus grands prêteurs directs d’Europe, axé sur les prêts du marché intermédiaire pour les rachats de capital-investissement d’une taille comprise entre 500 millions de dollars et 1 milliard de dollars.
Il a levé plus de 26 milliards de dollars auprès d’investisseurs, devenant un prêteur de plus en plus actif auprès de sociétés de capital-investissement à travers l’Europe alors que les grandes banques retirent leurs engagements de prêt. En 2019, il a été séparé de BlueBay et a reçu une participation minoritaire de Dyal Capital Partners.
Nuveen prévoit de former une nouvelle unité appelée Nuveen Private Capital, qui abritera Arcmont et Churchill Asset Management, un prêteur basé à New York qu’il a acquis en 2015.
L’unité combinée gérera plus de 60 milliards de dollars d’actifs et sera dirigée par Fobel d’Arcmont et Ken Kencel, directeur général de Churchill.
Arcmont et Churchill conservent leurs marques, mais bénéficient d’une distribution, d’une portée géographique et de capacités opérationnelles croissantes, a déclaré Minaya.