Les valeurs bancaires ont chuté dans le monde entier. On craint une nouvelle crise du crédit après que la Silicon Valley Bank américaine ait rencontré des difficultés financières.
La Silicon Valley Bank (SVB) a annoncé jeudi avoir vendu un paquet de bons du Trésor américain avec une perte de 1,8 milliard de dollars. La vente était nécessaire parce que les clients ont retiré leur argent de la banque après avoir signalé que la banque était en difficulté. Les investisseurs ont ensuite abandonné l’action, le prix a chuté de 80 %.
Cela n’a pas mis fin aux craintes des investisseurs. Les grandes banques américaines ont perdu 52 milliards de dollars de capitalisation boursière en une journée. Les cours des actions bancaires ont également fortement chuté en Asie et en Europe. Vendredi vers 16h45, KBC est à 4,5% dans le rouge. Le groupe ING a perdu 5,42 %, la perte de BNP Paribas fluctue autour de 5 %. L’assureur belge Ageas enregistre une perte de 1,60 %.
Troubles dus à la hausse des taux d’intérêt
La raison des troubles est la hausse rapide des taux d’intérêt. Les banques et les assureurs ont de nombreuses obligations d’État dans leurs portefeuilles. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le prix d’une obligation baisse. Les obligations d’État valent donc moins que le prix auquel elles ont été achetées. « Une étude récente calcule que les banques américaines ont 620 milliards de dollars de pertes non réalisées dans leurs bilans », déclare Corné van Zeijl du gestionnaire d’actifs Actiam.
En outre, il existe également une incertitude sur les portefeuilles de crédit des banques. De nombreuses entreprises et particuliers ont emprunté massivement lorsque les taux d’intérêt étaient bas. Avec la hausse des taux d’intérêt, ils peuvent rencontrer des problèmes si le prêt doit être renouvelé à des taux d’intérêt plus élevés.
Resserrement du crédit
En 2008, il s’agissait de créances douteuses. Ce n’est pas le cas maintenant
L’histoire rappelle la crise du crédit de 2008, lorsque les banques ont eu des problèmes en raison de créances douteuses. Lorsque les clients ont pris leur argent en masse dans les banques, quelques-uns ont chuté, dont Fortis. Cela a conduit à une crise financière puis économique majeure.
Van Zeijl voit des similitudes avec le déclenchement de la crise du crédit. «Même alors, une petite banque a fait faillite. Tout le monde pensait que ça ne ferait pas de mal, mais ça s’est avéré différent. » Mais il y a aussi de grandes différences. « En 2008, il s’agissait de créances douteuses. Ils n’étaient plus rachetés. Ce n’est pas le cas maintenant. »
Erreur capitale
Désormais, les banques ne subissent une perte que si elles vendent les obligations d’État en dessous du prix qu’elles ont payé. Cependant, la plupart des banques ne sont pas obligées de vendre des obligations d’État. Ils peuvent les conserver jusqu’à la fin du terme, puis ils seront simplement payés la valeur du prêt.
Van Zeijl pointe également du doigt le gouvernement et les banques centrales. En 2008, le gouvernement américain et les régulateurs ont refusé de renflouer les banques d’investissement Bear Sterns et Lehman Brothers. C’était une erreur capitale, car cette faillite a envoyé une onde de choc dans le monde financier qui a finalement conduit à la crise du crédit. Et ils en ont tiré les leçons, pense l’asset manager. « Ils ne laisseront pas les choses devenir incontrôlables comme ils l’ont fait à l’époque. »
De Nederlandsche Bank, qui supervise les banques néerlandaises, informe l’agence de presse néerlandaise ANP que « les banques néerlandaises sont résilientes ». Les banques disposent de coussins substantiels pour absorber les pertes. Par ailleurs, les récents stress tests montrent que la dépréciation des portefeuilles obligataires n’a qu’un impact mineur sur les banques.
Accès gratuit et illimité à Showbytes ? Qui peut!
Connectez-vous ou créez un compte et ne manquez rien des stars.