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Le teneur de marché Virtu a été poursuivi en justice par les régulateurs américains pour avoir prétendument fait des déclarations trompeuses et omis des informations sur ses protections contre l’utilisation abusive potentielle des informations sensibles sur les clients qu’il détenait.
Le procès intenté mardi par la Securities and Exchange Commission a déclaré qu’une base de données contenant des informations post-négociation générées à partir des ordres des clients via les activités institutionnelles de Virtu était accessible via deux mots de passe largement connus à « pratiquement n’importe qui » chez Virtu Americas – y compris dans son activité de négociation pour compte propre, qui négocie pour son propre compte et son profit plutôt que pour ses clients.
Virtu a commencé sa vie en tant que trader « prop », mais est surtout connu comme l’un des principaux teneurs de marché pour des courtiers tels que Robinhood. Ses activités institutionnelles rémunèrent les courtiers pour ces commandes de détail. Cette pratique, connue sous le nom de paiement pour le flux d’ordres, ou PFOF, est interdite dans plusieurs pays, dont le Royaume-Uni, car elle pourrait inciter un courtier de détail à diriger les ordres là où le courtier est le mieux récompensé, pas nécessairement là où ses clients de détail obtiennent l’avantage. meilleur prix.
La prétendue violation d’informations de Virtu a duré de janvier 2018 à début avril 2019, selon la SEC.
« À une époque où Virtu Americas traitait environ un quart de tous les ordres de marché passés par des investisseurs particuliers aux États-Unis, nous affirmons que les traders pour compte propre avaient un accès presque illimité à des informations non publiques importantes sur les transactions de ses clients institutionnels – des informations qui pourraient être utilisées à mauvais escient. pour un gain personnel », a déclaré Gurbir Grewal, directeur de la division d’application de la SEC.
La SEC a également allégué que Virtu avait induit en erreur à plusieurs reprises les clients institutionnels et le marché au sens large en affirmant qu’il disposait de barrières pour empêcher l’utilisation abusive des informations et qu’il utilisait une « séparation systémique entre les groupes commerciaux » pour protéger les informations privées de ses clients.
Le type de données sur le flux d’ordres disponibles dans la base de données pourrait être potentiellement précieux pour un trader si le modèle de trading d’un client était susceptible de se répéter, permettant théoriquement aux programmes de trading d’anticiper les transactions en passant des ordres plus tôt pour obtenir de meilleurs prix que ceux que le client obtiendrait par la suite. être offert.
« [Virtu Americas] ne pouvait pas savoir qui s’est connecté au système qui stockait les informations importantes non publiques de ses clients, n’a pas pu savoir quelles informations ont été extraites de la base de données par les commerçants pour compte propre, et ne peut finalement pas déterminer à ce jour si ses commerçants ont abusé de la confiance placée dans [Virtu] par les clients », le La SEC a déclaré dans sa plainte.
L’organisme de surveillance a déclaré que Virtu était conscient du problème en août 2018, mais n’avait pris aucune mesure immédiate pour limiter le risque d’utilisation abusive.
Virtu l’a dit a rejeté les allégations de la SEC et la théorie selon laquelle la possibilité d’accès à un groupe plus large d’employés de Virtu rendait ses politiques et procédures « déraisonnables ».
« Nous sommes déçus par la décision de la SEC d’intenter cette action. Malgré notre conviction que ces allégations sont sans fondement, nous avons engagé des discussions de bonne foi avec la SEC pour parvenir à une résolution raisonnable de cette affaire », a déclaré Douglas Cifu, directeur général de Virtu. « Malheureusement, la position de la SEC semble être motivée par la politique et les gros titres plutôt que par les faits et la loi. »
La SEC a déclaré qu’elle cherchait à obtenir la restitution de tout gain mal acquis avec intérêts, ainsi que des sanctions civiles.