Recevez des mises à jour gratuites sur les automobiles
Nous vous enverrons un Résumé quotidien de myFT e-mail récapitulant les dernières Automobiles des nouvelles tous les matins.
Les actionnaires et les principaux patrons de General Motors, Ford et Stellantis s’en sont bien mieux sortis que les travailleurs au cours des cinq dernières années, alors que l’industrie automobile américaine a connu une reprise étonnante après le krach financier de 2008, selon l’analyse du Financial Times.
Alors que la grève déclenchée par le syndicat United Auto Workers entre dans sa deuxième semaine, le secteur connaît un boom qui renforce la position du syndicat dans les négociations. Les documents déposés montrent que les actionnaires ont reçu près de 85 milliards de dollars des Trois de Détroit sous forme de dividendes et de rachats depuis la crise.
L’UAW a élargi vendredi les grèves, frappant plus durement GM et Stellantis, tout en renonçant à accroître la pression sur les opérations de Ford après avoir augmenté son offre salariale.
Les trois constructeurs automobiles restent engagés dans des négociations salariales houleuses avec le syndicat, arguant qu’ils ont besoin de ressources pour investir dans les véhicules électriques et pour être compétitifs sur un marché mondial de plus en plus difficile.
Cependant, l’UAW souligne la stagnation des salaires et craint que la transition vers les véhicules électriques, qui nécessitent moins de travailleurs pour assembler et prendre les batteries dans des usines non syndiquées, ne mette en danger l’avenir du travail organisé parmi les constructeurs automobiles américains.
Philippe Houchois, analyste automobile mondial chez Jefferies, affirme que les bénéfices exceptionnels des constructeurs automobiles ont laissé les constructeurs « acculés » pendant les négociations.
Les fortes augmentations des salaires des dirigeants, en particulier à une époque où la plupart des travailleurs souffrent des effets d’une inflation galopante, font que les revendications salariales plus élevées sont « un discours si facile à vendre pour l’UAW », ajoute-t-il.
En termes réels, le salaire de l’ouvrier moyen des trois constructeurs automobiles a chuté d’environ 20 pour cent au cours des cinq années précédant 2022 – en grande partie en raison d’une baisse des salaires chez Ford.
Pourtant, les constructeurs automobiles préviennent que la demande initiale du syndicat d’une augmentation de 40 pour cent – aujourd’hui ramenée à 36 pour cent – met en danger la santé financière des constructeurs.
Le PDG de Ford, Jim Farley, a déclaré que l’entreprise aurait « déjà fait faillite » si elle avait payé les salaires exigés par l’UAW.
Les constructeurs automobiles n’ont pas déclaré publiquement combien leur coûterait la demande de l’UAW. Farley a estimé que le bénéfice combiné de 30 milliards de dollars de Ford au cours des quatre dernières années aurait plutôt représenté une perte de 15 milliards de dollars, soit un écart de 45 milliards de dollars, tandis que des sources proches de GM suggèrent un coût beaucoup plus élevé, de 80 à 100 milliards de dollars.
PAIEMENTS
Sur les 84,9 milliards de dollars restitués aux investisseurs depuis le krach, 52,7 milliards de dollars ont été versés sous forme de dividendes et 32,6 milliards de dollars sous forme de rachats d’actions.
Ceux-ci comprenaient un dividende unique de 3,5 milliards de dollars de Fiat Chrysler avant la fusion avec PSA pour former Stellantis en 2020 afin d’égaliser la valeur des sociétés regroupées.
Une grande partie de ce total est due au programme de rachat d’actions de GM de 26,3 milliards de dollars, que l’entreprise a mené en grande partie de 2012 à 2017 et qui a pris son essor dans les années qui ont suivi la faillite.
Ces paiements ont également laissé les observateurs perplexes, car ils surviennent à un moment où les constructeurs automobiles doivent investir des milliards dans les voitures électriques pour concurrencer Tesla.
« Les gens diront : ‘Vous nous avez dit que les véhicules électriques allaient coûter cher, mais vous avez gaspillé tellement d’argent en rachats’ », note Houchois.
BÉNÉFICES
Les bénéfices combinés des trois sociétés ont atteint 70,3 milliards de dollars sur 2021 et 2022, un chiffre qui aurait été encore plus élevé si Ford n’avait pas annoncé une perte de 2 milliards de dollars l’année dernière suite à la dépréciation de la start-up Rivian et de l’entreprise de conduite autonome Argo AI.
Les bénéfices ont été tirés par la hausse des prix alors que les pénuries mondiales chroniques de pièces détachées se sont heurtées à une demande post-pandémique robuste.
Pour GM, 2021 a été l’année la plus rentable depuis sa sortie de faillite en 2009, avec 10 milliards de dollars de revenus. Stellantis – qui comprend le français PSA suite à la fusion de 2019 – a réalisé l’année dernière un bénéfice net record de 17,7 milliards de dollars, presque entièrement provenant d’Amérique du Nord.
Même si le nombre de voitures vendues a diminué, les revenus cumulés des trois constructeurs automobiles ont atteint 4 000 milliards de dollars au cours des 10 dernières années.
PAIEMENTS
Un point sensible pour l’UAW a été la hausse des revenus dont bénéficient les hauts dirigeants, dont beaucoup voient leur rémunération liée aux bénéfices ou à d’autres indicateurs de performance tels que les rendements pour les actionnaires.
Il existe certains facteurs atténuants. Stellantis a doublé de taille après la fusion avec PSA et a changé de PDG, Carlos Tavares de Peugeot dirigeant la nouvelle activité et remplaçant Mike Manley de Fiat Chrysler.
De même, Ford a remplacé Jim Hackett en 2020 par Jim Farley, ce qui a entraîné une hausse des salaires en 2020.
Chez GM, le salaire de la PDG Mary Barra a augmenté de 11 pour cent en termes réels au cours des cinq années précédant 2022, contre une baisse de 10 pour cent pour le travailleur régulier.
L’augmentation salariale de 29 pour cent chez Stellantis se compare à une baisse de 9 pour cent du salaire moyen de son employé, après prise en compte de l’inflation.
La rémunération exceptionnelle des dirigeants ne se limite pas à l’industrie automobile et est étroitement liée à des facteurs économiques plus larges.
« En 2021, alors que l’économie était en plein essor après le début de la pandémie en 2020, 82,5 % des PDG ont reçu des primes supérieures à l’objectif », explique le groupe de rémunération et de données Equilar.