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Les banques centrales des économies avancées s’attendent à ce que la part de l’or dans les réserves mondiales augmente au détriment du dollar américain, car ces institutions cherchent à suivre l’exemple des marchés émergents en achetant des lingots.
Près de 60 pour cent des banques centrales des pays riches estiment que la part de l’or dans les réserves mondiales augmentera au cours des cinq prochaines années, contre 38 pour cent des personnes interrogées l’année dernière, selon une enquête annuelle menée par le World Gold Council, une organisation de promotion du secteur. groupe.
Environ 13 pour cent des économies avancées prévoient d’augmenter leurs réserves d’or l’année prochaine, contre environ 8 pour cent l’année dernière et le niveau le plus élevé depuis le début de l’enquête. Cela suit l’exemple des banques centrales des marchés émergents, qui sont les principaux acheteurs d’or depuis la crise financière mondiale de 2008.
Dans le même temps, une proportion croissante d’économies avancées – 56 pour cent, contre 46 pour cent l’année dernière – pensent également que la part du dollar dans les réserves mondiales va diminuer au cours des cinq prochaines années. Parmi les banques centrales des marchés émergents, 64 pour cent partagent ce point de vue.
La demande d’or, qui survient malgré une forte hausse du prix du métal jaune cette année, met en évidence la diminution des allocations au dollar alors que les banques centrales ont cherché à diversifier leurs avoirs au moyen de devises et d’actifs alternatifs, en particulier après que les États-Unis se sont militarisés. sa monnaie dans les sanctions contre la Russie.
« Cette année, nous avons constaté une convergence beaucoup plus forte. Les pays plus avancés disent que l’or va occuper une plus grande part des réserves mondiales et que le dollar y occupera moins », a déclaré Shaokai Fan, responsable mondial des banques centrales au WGC.
« Ce ne sont pas les pays émergents qui évaluent moins ces facteurs, mais les marchés avancés qui rattrapent leur retard sur ce que pensent les marchés émergents de l’or », a-t-il ajouté.
L’enquête — l’un des rares aperçus de la pensée des gestionnaires de réserves timides en matière de publicité — a révélé qu’une proportion record de banques centrales depuis le début de l’enquête il y a cinq ans ont l’intention d’augmenter leurs réserves d’or au cours des 12 prochains mois, à 29 pour cent de leurs réserves d’or. répondants. Parmi les répondants des marchés émergents, près de 40 pour cent envisagent d’augmenter leur participation.
Les principales raisons invoquées par les banques centrales pour détenir de l’or sont sa valeur à long terme, sa performance en période de crise et son rôle de diversificateur efficace.
Les banques centrales ont ajouté plus de 1 000 tonnes d’or à leurs réserves en 2022 et 2023, selon le WGC. Les sanctions américaines contre les actifs russes libellés en dollars ont provoqué une ruée des institutions financières officielles non occidentales vers les lingots – dont la valeur ne dépend d’aucun gouvernement ou banque, contrairement aux monnaies fiduciaires.
Les années consécutives d’achats record, dont le rythme s’est poursuivi cette année, ont été un facteur déterminant dans la hausse de l’or à près de 1 450 dollars l’once troy le mois dernier. Ce chiffre est en hausse de 42 pour cent depuis le début du conflit entre Israël et le Hamas en octobre.
La part du dollar dans les réserves de change mondiales – à l’exclusion de l’or – a chuté de plus de 70 pour cent en 2000 à environ 55 pour cent l’année dernière, sans tenir compte de l’effet de l’appréciation du dollar américain, selon une étude du FMI ce mois-ci. En incluant l’or, la part du dollar est tombée en dessous de la moitié, selon le WGC.
Bien que le renminbi chinois ait réalisé quelques gains en tant que monnaie de réserve, l’incertitude qui pèse sur l’économie du pays a fait que le pourcentage des banques centrales s’attendant à ce qu’il augmente sa part dans les réserves mondiales est passé de 79 pour cent l’année dernière à 59 pour cent cette année. .