La livre est tombée à son niveau le plus faible depuis 1985, reflétant l’ampleur du défi économique auquel la nouvelle première ministre Liz Truss est confrontée alors qu’elle se prépare à dévoiler un paquet énergétique d’urgence.
Truss donnera jeudi des détails sur l’intervention de l’État pour protéger les ménages et les entreprises de la flambée des factures énergétiques. Les initiés du gouvernement ont déclaré que le coût brut total sur deux hivers pourrait atteindre 150 milliards de livres sterling.
Truss a déclaré aux députés qu’elle donnerait aux gens « la certitude de pouvoir passer cet hiver », mais les ministres tentaient toujours mercredi de finaliser les détails du soutien au secteur des entreprises.
Le paquet sera financé par des emprunts publics, augmentant la demande dans l’économie à un moment où l’inflation est supérieure à 10 % ; les marchés obligataires sont déjà nerveux face à la hausse des taux d’intérêt.
Interrogé pour savoir si le niveau des ventes d’obligations d’État pourrait devenir « indigeste » si le gouvernement empruntait également beaucoup, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que la banque n’avait pas l’intention de déstabiliser les marchés. « Notre équipe surveille cela de très près », a-t-il déclaré.
Huw Pill, économiste en chef de la BoE, a clairement indiqué que la banque devrait augmenter les taux d’intérêt à la lumière de la pression inflationniste à moyen terme plus élevée résultant des actions du gouvernement, mais il ne serait pas attiré par l’ampleur de la hausse des taux.
Les marchés ont considéré la réticence de la BoE comme un signe dovish et ont vendu la livre sterling. La livre a chuté à 1,1406 $, selon les données de Bloomberg, plus bas qu’au lendemain du vote sur le Brexit de 2016 et dépassant les profondeurs de mars 2020 lorsque les marchés mondiaux ont convulsé en réponse à la crise de Covid-19. La livre sterling a chuté de 15% face au dollar cette année.
Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING, la banque d’investissement, a déclaré que les inquiétudes concernant le niveau d’emprunt signifiaient que « nous ne pensons pas que la livre sterling soit particulièrement bon marché à ces niveaux ».
Kwasi Kwarteng, le nouveau chancelier, a rencontré Bailey pour essayer de démontrer l’harmonie et autant de coordination entre la politique monétaire et budgétaire que possible.
Kwarteng a déclaré aux personnalités de premier plan de la ville qu’il imposerait une discipline budgétaire « à moyen terme ». Bailey a déclaré aux députés qu’il n’y avait pas grand-chose à faire pour empêcher le Royaume-Uni de tomber en récession cette année, affirmant que cela serait « en grande partie causé par les actions de la Russie et l’impact sur les prix de l’énergie ».
Le plan d’urgence de Truss, qui sera annoncé jeudi, plafonnera les factures d’électricité moyennes des ménages à environ 2 500 £ par an pour un coût estimé à 90 milliards de £ sur deux ans, l’élément commercial coûtant peut-être 60 milliards de £. Des prix de gros du gaz plus élevés feraient grimper la facture.
Dans les mois à venir, Truss veut persuader les producteurs nucléaires et renouvelables de souscrire volontairement de nouveaux contrats de 15 ans à des prix fixes bien inférieurs aux tarifs actuels, ce qui leur procure des bénéfices liés à des prix du gaz largement gonflés.
Les ministres disent également que l’intervention réduira le taux d’inflation officiel en maintenant bas les prix de l’énergie, réduisant ainsi le coût annuel des emprunts publics.
Truss a déclaré aux députés qu’elle n’essaierait pas de récupérer une partie du coût du renflouement énergétique en imposant une nouvelle taxe exceptionnelle sur les sociétés énergétiques, malgré les demandes de l’opposition travailliste pour un tel prélèvement.
« Je suis contre une taxe exceptionnelle », a-t-elle déclaré lors de sa première apparition à la Chambre des communes depuis qu’elle est devenue Premier ministre. « Je pense que c’est une mauvaise chose de dissuader les entreprises d’investir au Royaume-Uni, juste au moment où nous devons faire croître l’économie. »
Un haut responsable conservateur a déclaré sans ambages : « Tout ce qui importe aux gens, c’est de régler leur facture d’énergie. La façon dont c’est payé n’a pas d’importance.
Une personne qui a eu des entretiens étroits avec le camp de Truss ces dernières semaines a déclaré que le Premier ministre prévoyait de « grandes annonces symboliques » pour montrer qu’elle prenait des mesures pour améliorer la sécurité d’approvisionnement de la Grande-Bretagne.
Il s’agirait notamment de lever le moratoire sur la fracturation hydraulique pour le gaz de schiste en Angleterre et de donner le feu vert à un nouveau cycle de licences pétrolières et gazières en mer du Nord.
Les dirigeants de l’industrie de l’énergie attendent également des annonces sur le stockage du gaz, l’éolien offshore et la résolution des problèmes de financement des nouvelles centrales nucléaires.
Patrick Fragman, directeur général de la société nucléaire Westinghouse, qui souhaite le soutien du gouvernement pour développer le projet Wylfa au Pays de Galles, a déclaré qu’ils espéraient un engagement rapide de l’équipe de Truss.
« Le nouveau gouvernement britannique ne peut pas attendre trop longtemps pour prendre des décisions concernant la future colonne vertébrale de la production d’électricité dans le pays », a-t-il déclaré.
Un dirigeant du secteur de l’énergie a déclaré que les plans de Truss impliqueraient également une refonte de la réglementation visant Ofgem – qui a été critiqué pour sa gestion de la crise énergétique – mais a déclaré que le régulateur ne serait pas supprimé.
Kwarteng veut notamment soutenir les petites entreprises et les grands consommateurs d’énergie comme les entreprises sidérurgiques et céramistes ; un débat est en cours sur l’opportunité d’universaliser l’accompagnement pour toutes les entreprises.
Les responsables ont également évoqué un éventuel programme de prêt qui pourrait être proposé aux entreprises, similaire au programme de soutien Covid conçu par l’ancien chancelier Rishi Sunak.
Reportage de George Parker, Chris Giles, Katie Martin, Nathalie Thomas, Daniel Thomas, Jim Pickard et David Sheppard