Un tribunal de Londres a rejeté une affaire du fonds spéculatif AQR Capital Management et d’autres acteurs du marché contre le London Metal Exchange, dispensant la bourse d’une demande de divulgation d’informations supplémentaires sur sa décision de mars d’annuler des milliards de dollars de transactions sur le nickel.
Le juge Adrian Beltrami a déclaré vendredi qu’il considérait « le fond de l’affaire comme faible » et la demande de divulgation trop étendue, même s’il y avait un « bon cas défendable d’actes répréhensibles » par le plus important hub mondial pour les métaux. commerce.
En septembre, AQR et quatre autres sociétés ont déposé une requête en justice à Londres contre le LME dans le but d’obtenir que l’échange, vieux de 145 ans, remette des notes et des transcriptions d’appels téléphoniques et de réunions pour leur permettre de décider de poursuivre ou non d’autres poursuites judiciaires. action.
DWR Commodities, Flow Traders, Capstone Investment Advisors et Winton Capital Management étaient les autres demandeurs, les cinq sociétés estimant plus tôt cette semaine qu’elles avaient collectivement perdu 95 millions de dollars de bénéfices à la suite de l’intervention du LME.
Le licenciement par la Haute Cour de Londres marque un petit sursis pour le LME, qui subit de fortes pressions depuis mars lorsqu’il a suspendu et annulé d’énormes volumes de transactions de nickel après que les prix ont bondi de 250% à plus de 100 000 dollars la tonne en moins d’un jour. à la suite d’une courte pression.
Un pari sur la chute des prix par Tsingshan, le plus grand producteur mondial d’acier inoxydable dirigé par l’industriel chinois Xiang Guangda, s’est heurté aux craintes de ruptures d’approvisionnement en provenance de Russie, un grand producteur du métal industriel.
Cela a conduit à des accusations selon lesquelles le LME, qui appartient à Hong Kong Exchanges and Clearing, a agi en faveur d’une société chinoise, tandis que d’autres ont déclaré qu’il aurait dû agir plus tôt pour éviter d’avoir à effacer les transactions.
Cependant, le LME fait toujours face à des poursuites du fonds spéculatif Elliott Management et du teneur de marché Jane Street, qui réclament ensemble des dommages totalisant près de 500 millions de dollars.
Le LME a publié le mois dernier ses motifs de défense détaillés contre la paire d’entreprises, qui expliquaient à quel point l’effondrement du marché du nickel était sur le point de se transformer en une « spirale de la mort » pour la bourse et ses membres, ce qui aurait menacé de provoquer un effondrement systémique. sur les marchés des métaux.
Le LME, qui était représenté par Hogan Lovells, a déclaré dans un communiqué que: « Cette demande a été mal conçue dès le départ – le LME ayant déjà fourni une explication détaillée de sa prise de décision – et nous sommes heureux qu’elle ait été rejetée dans son intégralité ”.
Un examen indépendant du cabinet de conseil Oliver Wyman sur les circonstances qui ont conduit à la décision du LME d’annuler huit heures de transactions sur le nickel est attendu le mois prochain.
AQR s’est dit « déçu que le tribunal n’ait pas vu la nécessité d’une divulgation supplémentaire de la part du LME suite à sa décision sans précédent d’annuler unilatéralement les transactions convenues plus tôt cette année. Nous continuons d’évaluer toutes les options juridiques qui s’offrent à nous.