Dans un contexte d’incertitude géopolitique élevée et de perspectives de baisse des taux d’intérêt, l’or atteint des niveaux record après l’autre. Mais un expert a révélé que la plupart des investisseurs privés n’étaient pas là.
• Le rallye de l’or surpasse celui des actions jusqu’à présent en 2024
• Apparemment, de nombreux petits investisseurs sont plus sceptiques qu’ils ne l’étaient en 2020
• Discussions animées : devriez-vous avoir de l’or dans votre portefeuille ?
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De nombreux petits investisseurs seront probablement contrariés d’avoir été jusqu’à présent trop prudents avec leurs investissements dans l’or en 2024. Désormais, nombreux sont ceux qui devront observer la reprise en marge – du moins c’est ce que suggèrent certains indicateurs.
L’or surperforme les actions en 2024
Jusqu’à présent, au cours de l’année boursière en cours, l’or s’est avéré être un investissement très performant et a même surperformé les indices boursiers les plus importants – malgré la reprise de nombreuses actions d’IA à la manière de NVIDIA. Pour la première fois dans l’histoire, le prix de l’or a récemment dépassé la barre des 2 500 dollars. Mais au lieu de se corriger par la suite, le métal précieux jaune a continué à monter en flèche sans relâche. Le record est actuellement de 2 564,30 $ l’once et remonte au 28 août.
Depuis le début de l’année, le prix de l’or a bondi de 22,36 pour cent. Cette performance éclipse les gains du S&P 500 et du NASDAQ Composite, qui ont augmenté respectivement de 18,42 pour cent et 18,00 pour cent au cours de la même période, ce qui représente sans aucun doute une solide performance boursière. À plus long terme, l’or a également éclipsé ces indices, avec un rendement de près de 40 % au cours des trois dernières années, contre environ 16 % pour le NASDAQ Composite et 24 % pour le S&P 500 (données au 30 août 2024). Cependant, le nombre d’investisseurs privés qui espèrent réaliser de gros bénéfices grâce à la hausse du prix de l’or sera probablement limité.
Les données montrent que les investisseurs particuliers ont raté le rallye de l’or
La plupart des investisseurs particuliers n’ont pas profité de ce rallye car ils n’ont pas réussi à investir dans l’or avant la tendance haussière. C’est ce qu’indiquent les données de l’industrie qui montrent que de nombreux petits investisseurs n’ont pas augmenté leurs avoirs en or, mais les ont plutôt vendus. Les grands fonds de lingots d’or tels que SPDR Gold Shares de State Street et iShares Gold Trust ont enregistré des rachats nets importants : selon MarketWatch, 2,2 milliards de dollars américains ont été retirés jusqu’à présent cette année, et 12,4 milliards de dollars américains ont été retirés au cours des trois dernières années. Dollar. Bien que de nombreux experts aient souligné l’importance de l’or comme protection contre les pressions inflationnistes qui persistent depuis des années, l’appétit des investisseurs particuliers pour l’or semble avoir diminué.
Cette tendance des ventes d’or contraste fortement avec la ruée vers l’or au détail de 2020, lorsque de nombreux acteurs du marché privé ont investi massivement leur argent dans l’or dans un contexte d’incertitude liée à la pandémie de COVID-19 et de craintes d’instabilité économique et d’augmentation de la dette nationale. Cependant, alors que les prix de l’or se stabilisaient, voire baissaient entre l’été 2020 et l’automne 2022, ces investisseurs ont vendu leurs avoirs, souvent à perte. Cette tendance reflète un problème plus large parmi les investisseurs particuliers, où le timing du marché s’avère difficile, conduisant souvent à des rendements sous-optimaux.
Les banques centrales stimulent la demande d’or – également dans les années à venir ?
Alors que les investisseurs particuliers se sont retirés de leurs avoirs, les banques centrales, notamment sur les marchés émergents, ont acheté de l’or. Des pays comme la Turquie, l’Inde, la Chine et la Pologne ont acheté collectivement un montant record de 483 tonnes d’or au cours du seul premier semestre de cette année. Aux prix actuels, cet or est évalué à environ 81 millions de dollars américains la tonne, ce qui souligne l’ampleur énorme de ces achats.
La motivation de ces achats est probablement la diversification des réserves de change. De nombreuses banques centrales du monde entier souhaitent réduire leur dépendance à l’égard du dollar américain, d’autant plus que les inquiétudes concernant les finances publiques américaines s’accentuent. Les achats massifs d’or par de nombreuses banques centrales d’Asie n’en sont qu’à leur début et pourraient se poursuivre dans les années à venir, estime Brett Arends, expert en matières premières de « MarketWatch ». Malgré les achats massifs de ces derniers mois, l’or ne représente que 5 % des réserves de change de la Chine et environ 10 % de celles de l’Inde. A titre de comparaison : les réserves d’or de la Fed sont à 72 pour cent ; Dans de nombreux autres pays occidentaux comme l’Allemagne, l’Italie et la France, ils se situent dans une fourchette similaire.
Quelle quantité d’or les investisseurs particuliers devraient-ils posséder ?
Malgré la complexité de l’or et la difficulté de déterminer sa valeur intrinsèque – puisqu’il ne génère ni flux de trésorerie ni dividendes – Arends affirme qu’il s’agit d’un actif attractif. Son attrait réside dans son indépendance vis-à-vis du contrôle gouvernemental et dans sa capacité à servir de protection contre l’instabilité économique et les futures baisses des taux d’intérêt, qui ont historiquement soutenu la hausse des prix de l’or.
Cependant, la question de savoir quelle devrait être la part du métal précieux jaune dans les portefeuilles des petits investisseurs donne régulièrement lieu à des discussions animées entre experts. Doug Ramsey, stratège en chef des investissements au Leuthold Group à Minneapolis, compte l’or parmi les sept actifs équipondérés de son portefeuille fictif « All Asset No Authority ». Cela signifie que le portefeuille détient systématiquement 14 pour cent de son capital en lingots d’or. L’investisseur en or Josh Strauss, gestionnaire d’actifs chez Pekin Hardy Strauss à Chicago et co-gestionnaire du fonds Appleseed, estime qu’une part de 5 à 10 pour cent est recommandée, selon « MarketWatch ».
Cependant, certains investisseurs vedettes – comme Warren Buffett – ne cachent pas leur aversion pour l’or. L’Oracle d’Omaha ne croit pas à l’or car sa valeur intrinsèque ne peut être déterminée de manière fondamentale et il ne paie aucun intérêt. De plus, l’or ne crée aucun bénéfice pour l’économie car, contrairement aux entreprises, il ne produit rien. Pour ces raisons, Buffett préfère les actions versant des dividendes telles que Coca-Cola comme point d’ancrage de la stabilité dans le portefeuille de sa société d’investissement Berkshire Hathaway.
Arends, en revanche, estime qu’au moins un petit investissement en or dans les portefeuilles des petits investisseurs est toujours conseillé, même après la hausse significative des prix. « Mais personne ne sait si le prix de l’or va doubler, diminuer de moitié ou rester en suspens. Au moins, si vous possédez quelque chose, vous ne serez pas trop contrarié – quoi qu’il arrive », résume-t-il.
Equipe éditoriale finanzen.net
Ce texte est uniquement à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. finanzen.net GmbH exclut tout recours.