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Les marchés français ont été à l’origine d’une correction européenne lundi après que le président Emmanuel Macron a convoqué des élections législatives anticipées suite à une lourde défaite du parti d’extrême droite de Marine Le Pen lors du vote parlementaire européen.
L’indice CAC 40 français a chuté de 2 pour cent à son plus bas niveau depuis fin février, avec toutes ses 40 valeurs membres sauf une en territoire négatif et les banques et les groupes de services publics s’en sortant le moins bien.
BNP Paribas a chuté de 5,2 pour cent, la Société Générale a chuté de 7,9 pour cent et le Crédit Agricole a chuté de 4,8 pour cent. L’assureur Axa a chuté de 2,4 pour cent tandis que le gestionnaire d’actifs Amundi a chuté de 2,6 pour cent.
« Il y a une mentalité de « tirer d’abord, réfléchir plus tard » sur les marchés ce matin. . . mais les investisseurs doivent intégrer une prime de risque plus élevée », suite à l’annonce des élections par Macron, a déclaré Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes chez Barclays.
Le rendement des obligations de référence du gouvernement français à 10 ans a bondi de 0,09 point de pourcentage à 3,20 pour cent, proche de son plus haut niveau depuis novembre dernier. Les rendements augmentent à mesure que les prix baissent. Les rendements obligataires italiens de référence, un baromètre étroitement surveillé des risques politiques de la zone euro, ont augmenté de 0,09 point de pourcentage à 4,04 pour cent.
L’annonce électorale de Macron intervient après que des sondages à la sortie des urnes ont montré que le Rassemblement National d’extrême droite a obtenu un tiers des voix en France, soit plus du double des 15 pour cent obtenus par l’alliance centriste du président.
Les élections parlementaires européennes ont eu lieu seulement une semaine après que S&P Global a abaissé la note souveraine de la France à double A moins, invoquant des inquiétudes concernant son déficit budgétaire.
« Le pari de Macron n’augmentera pas la probabilité d’une consolidation budgétaire française », a déclaré Cédric Gemehl, analyste chez Gavekal Research. « Le plan actuel visant à réduire le déficit public de 5,5 pour cent du PIB en 2023 à 3 pour cent en 2027 ne semblait pas crédible au départ. C’est moins le cas maintenant.
Ailleurs en Europe, le rendement des obligations d’État allemandes à 10 ans a augmenté de 0,03 point de pourcentage à 2,64 pour cent.
L’indice Stoxx Europe 600 à l’échelle régionale a perdu 0,8 pour cent, le Dax allemand a chuté de 1 pour cent et le FTSE 100 de Londres a chuté de 0,4 pour cent.
Le virage à l’extrême droite lors des élections européennes avait été bien annoncé et était globalement conforme aux sondages, selon les dernières estimations.
Cau a déclaré qu’un revirement politique majeur semblait « peu probable », mais que les principales implications « pourraient potentiellement être une position plus dure sur l’immigration ».
Sur les marchés des changes, l’euro a chuté de 0,5 pour cent par rapport au dollar à 1,075 dollar.
« L’incertitude politique en Europe, à l’heure où l’économie américaine continue de bien se comporter, affaiblit les arguments en faveur de détenir autre chose que le dollar à haut rendement », a déclaré Chris Turner, responsable de la stratégie de change chez ING.