La flambée des prix de l’énergie à Taiwan et les pannes croissantes frappent le fabricant de puces TSMC


La transition énergétique laborieuse de Taiwan met son industrie à rude épreuve, avec des hausses soudaines des prix de l’électricité et des risques croissants de panne affectant des entreprises, notamment la plus grande d’Asie, le géant des semi-conducteurs TSMC.

Après une série d’augmentations de prix, la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company s’attend désormais à payer plus cher pour l’électricité dans son pays d’origine que partout ailleurs. Le plus grand fabricant de puces au monde exploite des usines aux États-Unis et au Japon et en construit une en Allemagne.

« En fait, le prix a doublé ces dernières années. Alors l’année prochaine, nous pensons que [the] Le prix de l’électricité pour nous à Taiwan sera le plus élevé de toutes les régions dans lesquelles nous opérons », a déclaré Wendell Huang, directeur financier, aux investisseurs le mois dernier.

Certaines des énergies les moins chères du monde constituent depuis longtemps l’un des atouts compétitifs du pays, au même titre que d’autres incitations pour les fabricants, telles que des réductions d’impôts et des terrains bon marché.

Mais aujourd’hui, subventionner ces faibles niveaux est devenu intenable, alors que la flambée des prix mondiaux des combustibles fossiles depuis l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie et le manque de sources d’énergie alternatives suffisantes ont fait subir à la compagnie d’électricité publique Taiwan Power Company des pertes croissantes. Taipei a dû augmenter les prix de l’électricité quatre fois depuis 2022.

Pour contenir l’inflation et protéger les parties les plus faibles de l’économie des pires chocs, le gouvernement a commencé à faire porter le fardeau principal sur l’industrie, les grands utilisateurs et exportateurs des secteurs en croissance en supportant le poids.

En avril, les prix de l’électricité ont augmenté en moyenne de 11 pour cent, mais les plus grands utilisateurs industriels, dont TSMC, ont subi une augmentation de 25 pour cent. Le mois dernier, le gouvernement a gelé les prix de l’électricité pour les ménages et les entreprises des secteurs en déclin ou dont la consommation d’énergie est en baisse, mais les a augmentés de 14 pour cent supplémentaires pour les grands utilisateurs industriels des secteurs sains.

Graphique linéaire des prix de l'électricité pour les utilisateurs finaux industriels et résidentiels ($ par MWh) montrant que l'industrie commence à payer le prix

“Les prix de l’électricité pour les ménages étaient autrefois plus élevés que ceux de l’industrie, comme dans la plupart des économies développées, pour refléter le coût plus élevé de l’approvisionnement des ménages en raison de la nécessité de passer d’une tension haute à une tension plus basse”, a déclaré Jheng Rui-he, analyste principal. à l’Institution Chung-Hua pour la recherche économique, un groupe de réflexion gouvernemental. “Mais maintenant, la situation s’est inversée.”

Bien que le rythme d’augmentation des prix de l’électricité à Taiwan depuis 2022 soit encore plus lent que dans d’autres économies avancées dépendantes des importations d’énergie comme la France et la Corée du Sud, les chercheurs gouvernementaux s’attendent à ce que le coût de l’électricité industrielle dépasse celui du Japon et de la Corée du Sud, les plus proches concurrents de Taiwan en matière d’exportation. marchés.

Graphique à barres de l'augmentation cumulée des prix moyens pour l'utilisation finale industrielle (%) montrant une croissance plus rapide

Alors que Taïwan investit massivement dans l’énergie éolienne offshore et vise à produire 27 à 30 % de son électricité à partir de sources renouvelables d’ici 2030, cela a commencé très tard. Parallèlement, le pays a commencé à abandonner progressivement l’énergie nucléaire, qui représentait la moitié de l’approvisionnement dans les années 1980, mais qui n’est plus que de 6 pour cent et qui disparaîtra lorsque le dernier réacteur sera arrêté en mai prochain, comme prévu.

Cela laisse le charbon et le gaz naturel liquéfié – tous deux importés – représentant plus de 80 pour cent de son approvisionnement énergétique, tandis que les énergies renouvelables ne représentent que 9,5 pour cent.

Dépendance excessive au charbon et au gaz

Les augmentations du prix de l’électricité ne posent pas de problème financier majeur à TSMC. La société s’attend à ce qu’elle dilue sa marge brute d’un point de pourcentage l’année prochaine – un impact minime étant donné que la marge brute du fabricant de puces approche les 60 pour cent.

Dans l’industrie électronique, l’électricité ne représente que 1,5 pour cent des coûts d’exploitation, selon Jheng, les équipements tels que les machines de lithographie de pointe et les dépenses de recherche et développement dominant les dépenses. Mais la hausse des prix s’inscrit dans un problème énergétique plus vaste pour l’industrie taïwanaise.

“À plus long terme, les pénuries d’approvisionnement en électricité pourraient entraver l’expansion de la production de puces de TSMC à Taiwan”, a déclaré S&P Global dans une récente note de recherche, qui avertissait que l’électricité constituait “de plus en plus un risque de crédit” pour l’entreprise.

Graphique linéaire de la consommation électrique de TSMC (KWh par couche de masque de plaquette équivalente à 12 pouces) montrant que la fabrication de puces plus avancées consomme plus d'énergie.

Au cours des dix dernières années, la réserve d’exploitation électrique de Taiwan est tombée à plusieurs reprises en dessous de l’objectif gouvernemental de 15 pour cent, entraînant de nouvelles pannes. Alors que les exportateurs cruciaux tels que TSMC ont la priorité pour rétablir l’approvisionnement, les pressions surviennent au pire moment possible pour l’industrie technologique.

La demande énergétique monte en flèche pour la production des semi-conducteurs les plus avancés, les besoins en énergie ayant presque doublé par rapport aux deux générations précédentes. Dans le cas de TSMC, il a fallu 40,5 kilowattheures pour produire une couche de masque équivalente à une plaquette de 12 pouces l’année dernière, soit presque le double de la quantité nécessaire en 2017, soit deux générations de technologie de traitement plus tôt.

Taïwan doit également approvisionner les énormes centres de données que les fournisseurs de services cloud tels que Google construisent et développent dans le pays, car la prolifération de l’intelligence artificielle alimente la demande en capacité de serveurs.

La Chambre de commerce américaine à Taiwan a déclaré dans un livre blanc publié cette année que maintenir un approvisionnement en électricité fiable et abordable face aux réductions imminentes du charbon et de l’énergie nucléaire était un « défi urgent ».

Il a averti que des hausses de prix imprévisibles et brutales « perturbent les opérations et entravent la croissance, ce qui est particulièrement préoccupant pour les investisseurs mondiaux qui cherchent à maintenir ou à développer leurs opérations à Taiwan ».

Plutôt que de bas prix, ce dont les entreprises ont le plus besoin, c’est d’un système de tarification de l’électricité raisonnable, a déclaré Chen Jong-shun, chercheur au Centre pour l’économie verte de l’institution Chung-Hua.

Des hausses de prix désordonnées laisseraient les entreprises « désemparées dans la planification de leurs investissements, ce qui rendrait difficile le contrôle des risques liés aux projets », a-t-il déclaré. Dans le système actuel, « les bénéfices des entreprises dépendent des politiques ou de la pitié du gouvernement – ​​ce n’est vraiment pas le comportement d’un pays qui aspire à être hautement démocratique ».



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