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Meezan Bank, la principale institution financière islamique du Pakistan, a consolidé sa position de prêteur le plus précieux du pays après la hausse de ses actions et la banque qui a profité de la demande des consommateurs pour des financements conformes à la charia et des taux d’intérêt élevés.
Meezan a réalisé un bénéfice après impôts record de 84,5 milliards de roupies (305 millions de dollars) l’année dernière, soit une augmentation de 88 pour cent par rapport à l’année précédente, dans le cadre d’un boom à l’échelle du secteur des revenus issus de la dette publique à une époque de taux d’intérêt élevés.
Les bénéfices après impôts de la plus ancienne banque islamique du Pakistan ont augmenté de 34 pour cent au cours des neuf mois se terminant fin septembre pour atteindre 78,8 milliards de roupies, selon les résultats publiés en octobre. Les actions de la banque ont augmenté d’environ 80 pour cent au cours des 12 derniers mois, conférant à la banque une capitalisation boursière de 1,5 milliard de dollars.
Le Pakistan s’est fixé pour objectif de disposer d’un système bancaire entièrement islamique d’ici la fin de 2027, stimulé par une décision rendue en 2022 par son tribunal fédéral de la charia visant à éliminer les intérêts de l’économie d’ici cinq ans.
Alors que la plupart des banquiers et des décideurs politiques ont déclaré qu’il était peu probable que le pays atteigne cet objectif (les dépôts des banques conformes à la charia ne représentent qu’un quart du secteur), ils ont déclaré que le système bancaire islamique prenait de l’ampleur.
« Il existe une très forte demande inexploitée sur le marché de la finance islamique au Pakistan, et les banques conventionnelles commencent à s’en rendre compte également », a déclaré Saleem Ullah, gouverneur adjoint de la Banque d’État du Pakistan, la banque centrale du pays. « Dans les dix prochaines années, on pourrait voir la majeure partie du secteur bancaire se transformer en [finance].»
La banque islamique interdit de facturer du riba, c’est-à-dire de prendre et de recevoir des intérêts sur les prêts. Pour gagner de l’argent, la banque utilise différents systèmes de participation au capital permettant aux emprunteurs de rembourser leurs prêts, tels que la participation aux bénéfices et les paiements de loyer.
Irfan Siddiqui, directeur général et fondateur de Meezan, a déclaré que la banque avait exploité les besoins non satisfaits de la population majoritairement musulmane du Pakistan, soit 250 millions de personnes.
« En général, un musulman pakistanais préférera une offre islamique à une offre non islamique », a-t-il déclaré au Financial Times lors d’un entretien au siège de la banque à Karachi.
Siddiqui a déclaré que la stratégie de la banque avait toujours été de cibler la vaste tranche de clients qui étaient « enclins à la religion » mais souhaitaient « des services identiques ou meilleurs que ceux de nos homologues conventionnels ».
L’aubaine de Meezan est survenue après avoir investi dans des sukuk gouvernementaux, une alternative conforme à la charia aux bons du Trésor. Les obligations Sukuk reposent sur un actif sous-jacent, tel qu’un terrain ou une entreprise, mais sont en pratique liées à peu près au taux d’intérêt interbancaire de référence d’environ 13 pour cent.
Étant donné que Meezan et d’autres banques islamiques appliquent une règle de non-intérêt, elles ne sont pas tenues d’offrir un taux de rendement minimum sur les dépôts d’épargne, ce qui leur permet de conserver une plus grande part des rendements des paiements d’obligations sukuk.
Cet avantage a produit des « spreads exceptionnellement élevés » qui ont permis à Meezan de se hisser au sommet, a déclaré Sana Tawfik, analyste chez Arif Habib.
Le secteur bancaire pakistanais a enregistré des bénéfices fulgurants grâce aux intérêts générés par l’augmentation de la dette publique après que la banque centrale a augmenté les taux d’intérêt jusqu’à 22 pour cent au cours des deux dernières années pour freiner l’inflation. Les effets du gouvernement sont restés pour les banques un moyen liquide et sans risque d’obtenir des revenus nets d’intérêts.
Mais la croissance exceptionnelle de Meezan, qui détient depuis 2022 le titre de banque la plus rentable du Pakistan, a mis le secteur bancaire islamique sous surveillance.
« Sous l’égide de l’Islam, [Islamic banks are] faire faire un tour aux gens », a déclaré Saleem Mandviwalla, président de la commission des finances du Sénat pakistanais.
Selon une analyse réalisée en septembre par le secrétariat du Sénat pakistanais, Meezan avait une marge nette d’intérêt de 8,8 pour cent en 2023, contre une moyenne de 4,8 pour cent pour les banques non islamiques.
Mandviwalla a promis d’introduire des réglementations qui supprimeraient l’avantage de marge dont bénéficient les banques islamiques et « les maintiendraient au même niveau » que les banques conventionnelles.
Siddiqui a rejeté les critiques de Mandviwalla concernant le profit, soulignant le style de gestion soucieux des coûts et « l’aide divine » de Meezan comme les raisons de leur succès rapide.
Meezan avait un ratio coûts/revenus de 29 pour cent au cours des neuf premiers mois de cette année, bien inférieur à celui de ses pairs, y compris d’autres banques islamiques. Elle bénéficie également d’un ratio de prêts non performants d’environ 1 pour cent, le plus bas de tout le secteur, selon la société de courtage Topline Securities, basée à Karachi, bien qu’elle prête une part plus importante de ses dépôts au secteur privé que la plupart des autres grandes banques du pays. le pays.
Les décisions prises par la direction de l’entreprise sont prises en consultation avec un conseil de surveillance interne de la charia, dirigé par l’un des érudits religieux les plus célèbres du Pakistan, Muhammad Taqi Usmani.
Siddiqui a déclaré qu’il ne s’inquiétait pas des concurrents. La part de la banque sur le marché financier islamique du pays s’est maintenue à environ un tiers au cours de la dernière décennie, malgré l’arrivée de nouveaux concurrents dans le secteur.
Le directeur général a ajouté qu’il était de son devoir de faire du prosélytisme dans le domaine de la finance conforme à la charia : « Nous nous sommes lancés dans ce secteur pour notre philosophie, et je pense que c’est pour cela que nous avons eu la chance d’avoir cette performance. »