La Réserve fédérale a relevé son taux d’intérêt de référence de 0,75 point de pourcentage pour la troisième fois consécutive et a signalé son intention de maintenir une politique monétaire stricte alors qu’elle tente de freiner la surchauffe de l’économie américaine.
Le Federal Open Market Committee a relevé le taux des fonds fédéraux à une nouvelle fourchette cible de 3% à 3,25% après sa réunion politique de deux jours, faisant avancer sa campagne de resserrement monétaire la plus agressive depuis le début des années 1980.
“L’inflation reste élevée, reflétant les déséquilibres de l’offre et de la demande liés à la pandémie, la hausse des prix des denrées alimentaires et de l’énergie et des pressions plus larges sur les prix”, a déclaré mercredi le comité dans un communiqué à la suite de la hausse des taux.
Le comité, qui a déclaré que la hausse des taux était unanimement soutenue par les décideurs politiques, a ajouté qu’il “prévoit que des augmentations continues de la fourchette cible seront appropriées”.
La banque centrale américaine a également publié un « diagramme en points » mis à jour compilant les projections de taux d’intérêt individuels des responsables de la Fed jusqu’à la fin de 2025, ce qui a renforcé leur engagement en faveur d’une approche « plus élevée pendant plus longtemps ». Les projections signalaient de nouvelles hausses importantes des taux cette année et aucune réduction avant 2024.
L’estimation médiane du taux des fonds fédéraux à la fin de l’année a bondi à 4,4%, suggérant une autre hausse de 0,75 point de pourcentage cette année avant que la Fed ne commence à réduire ses dépenses. Les responsables prévoient également que le principal taux directeur culminera à 4,6 % en 2023 avant de baisser à 3,9 % en 2024. Il devrait encore baisser à 2,9 % en 2025.
En juin, la dernière fois que le diagramme en points a été mis à jour, les responsables ont prédit que le taux des fonds fédéraux n’atteindrait que 3,4% d’ici la fin de l’année et 3,8% en 2023, avant de baisser en 2024. À ce moment-là, l’estimation médiane pour le le taux de chômage était de 3,9 % en 2023 et de 4,1 % en 2024.
Suite à la déclaration, les actions américaines ont chuté, le S&P 500 et le Nasdaq Composite en baisse de 0,5% et 0,7%, respectivement. Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a atteint un nouveau sommet de 15 ans. Plus tôt dans la journée, il a franchi la barre des 4 % pour la première fois depuis 2007.
Bryan Whalen, co-directeur des investissements chez TCW, a déclaré que la Fed avait “réitéré” son “message belliciste” et “complètement éliminé”.[ed] tout espoir d’un message plus accommodant ».
“Ce qui saute aux yeux, ce sont les points pour 2023 et la différence entre les points et le marché”, a-t-il déclaré. “La Fed va atteindre 4,6% jusqu’en 2023, tandis que le marché a une réduction de 0,5 point de pourcentage d’ici la fin de l’année.”
Mercredi, les responsables ont reconnu plus directement les coûts économiques associés à leurs efforts pour lutter contre l’inflation, annonçant une hausse du chômage et une croissance plus faible.
Les responsables voient le taux de chômage passer de son taux actuel de 3,7% à 4,4% en 2023, où il devrait se maintenir jusqu’à l’année suivante. En 2025, l’estimation médiane chute à 4,3 %.
Au cours de la même période, la croissance annuelle du produit intérieur brut devrait ralentir considérablement pour atteindre 0,2% d’ici la fin de l’année avant d’enregistrer un rythme de 1,2% en 2023, l’inflation «de base» passant du niveau de 4,5% prévu pour l’année. -fin à 3,1 pour cent.
En juillet, l’indicateur préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, s’établissait à 4,6 %.
La croissance devrait se stabiliser juste avant 2 % en 2024 et 2025, lorsque les responsables s’attendent enfin à ce que l’inflation de base se rapproche de la fourchette cible de 2 % de la Fed.
En juin, les décideurs prévoyaient qu’à mesure que l’inflation se rapprocherait de l’objectif de 2 % de la Fed, la croissance ralentirait à seulement 1,7 %. La plupart des économistes s’attendent maintenant à ce que l’économie américaine bascule dans une récession l’année prochaine.
La réunion de septembre a marqué un tournant important pour la Fed, qui a été remise en question cet été sur sa détermination à rétablir la stabilité des prix après que le président de la Fed, Jay Powell, a suggéré que la banque centrale commençait à s’inquiéter d’un resserrement excessif.
Cependant, lors du symposium annuel des banquiers centraux à Jackson Hole, Wyoming, Powell a cherché à contrer ce récit en déclarant que la Fed “doit continuer jusqu’à ce que le travail soit fait”.
Les investisseurs ont réagi au ton plus belliciste de la Fed en poussant les rendements des obligations d’État américaines à leur plus haut niveau en plus d’une décennie.
Le Trésor à deux ans, qui est le plus sensible aux changements dans les perspectives politiques, se négocie à environ 4%, après avoir plané à environ 3% début août. Le rendement du billet de référence à 10 ans a également récemment dépassé 3,5 % pour la première fois depuis 2011.
Les actions américaines, quant à elles, ont enregistré leur plus forte perte hebdomadaire depuis des mois la semaine dernière après la publication de données officielles montrant une augmentation inattendue de la croissance des prix à la consommation en août.