Les coûts des emprunts publics à court terme dans la zone euro ont atteint un sommet en huit ans jeudi après que les responsables de la banque centrale ont déclaré qu’ils pourraient relever les taux d’intérêt dès juillet, ce qui a stimulé les paris sur la fin des rendements négatifs plus tard cette année.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans – une référence pour l’ensemble de la zone euro qui suit de près les attentes de l’évolution des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne – a grimpé de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 0,16 %, son plus haut niveau depuis 2014. Les obligations à plus longue échéance ont également été frappé, avec le rendement à 10 ans de l’Allemagne en hausse de 0,07 point de pourcentage à 0,93 %.
Au Royaume-Uni, les obligations d’État à court terme ont également subi des pressions, le rendement du gilt à deux ans atteignant son plus haut niveau depuis 2009 à 1,63 %.
Ces mesures sont intervenues après que le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré dans une interview à Bloomberg que la première hausse des taux d’intérêt de la banque centrale depuis 2011 pourrait intervenir dès juillet. Son collègue Pierre Wunsch a déclaré dans une interview séparée à Bloomberg que la BCE pourrait relever les taux directeurs au-dessus de zéro avant la fin de 2022, mettant fin à huit années de taux inférieurs à zéro dans la zone euro.
Le changement de communication a ébranlé les marchés qui, pas plus tard qu’au début de l’année, s’attendaient à ce que la BCE durcisse sa politique monétaire plus lentement que ses homologues britanniques et américains.
“Il y a quatre mois, [Christine] Lagarde a déclaré qu’il était très peu probable qu’ils augmentent les taux en 2022 et maintenant nous avons . . . gouverneurs parlant d’une hausse des taux en juillet », a déclaré Bastien Drut, stratège macro thématique en chef chez CPR Asset Management. “Tout a changé”, a-t-il ajouté.
Les marchés dérivés tablent sur un retour à zéro du taux de dépôt de la BCE d’ici octobre, par rapport au niveau actuel de moins 0,5 %.
Le président de la BCE, Lagarde, participera à un panel du FMI sur l’économie mondiale plus tard jeudi aux côtés du président de la Réserve fédérale, Jay Powell. Powell et Lagarde doivent prononcer des discours séparés respectivement jeudi et vendredi.
Les banquiers centraux en Europe et aux États-Unis ont adopté une position plus belliciste alors que les taux d’inflation atteignent leur plus haut niveau depuis des décennies, et ils se battent pour contenir les attentes de croissance des prix. Un indicateur étroitement surveillé qui suit les attentes du marché concernant le taux d’inflation de la zone euro sur une période de cinq ans commençant dans cinq ans a grimpé à 2,44% jeudi, le plus élevé en une décennie.
La hausse du rendement du Bund, considérée comme un indicateur des coûts d’emprunt de la zone euro, est survenue alors que les exportations allemandes ont chuté de 7,2% en mars, selon l’office des statistiques nationales Destatis, dans le premier ensemble de données économiques reflétant l’impact des sanctions. contre la Russie.
Sur les marchés boursiers, l’indice boursier européen Stoxx 600 a augmenté de 0,4 %. L’indice Dax allemand a gagné 1,1%, tandis que le FTSE 100 de Londres a perdu 0,1%. Le CAC 40 français a ajouté 1,4% à la suite d’un débat télévisé combatif quelques jours avant le vote final de l’élection présidentielle du pays.
En Asie, le Topix du Japon a ajouté 0,7 pour cent. Le Hang Seng de Hong Kong a baissé de 1,3%, tandis que la jauge Hang Seng Tech a chuté de 3,5% alors que les commerçants pesaient les préoccupations réglementaires et les implications économiques des blocages de Covid-19 en Chine.
Les contrats à terme américains étaient en hausse au petit matin en Europe, les contrats Nasdaq 100 augmentant de 1%. La jauge plus large du Nasdaq Composite avait chuté de 1,2% mercredi après que Netflix ait perdu près des deux cinquièmes de sa valeur, frappant d’autres rivaux du streaming.