L’or se rapproche d’un niveau record alors que la demande chinoise renaissante et les craintes concernant la santé des banques régionales américaines ont encore alimenté le rallye de six mois du métal précieux.
Les consommateurs chinois se sont précipités pour acheter plus de bijoux, de barres et de pièces de monnaie au cours des trois premiers mois de l’année après que Pékin a levé sa politique zéro-Covid, selon le World Gold Council, un organisme de l’industrie, tandis que la faillite de trois banques régionales américaines a également a incité les investisseurs à se tourner vers le métal jaune, qui agit comme une réserve de valeur en période d’incertitude.
La dernière étape d’une crise bancaire, au cours de laquelle la banque régionale américaine PacWest a déclaré qu’elle explorait des ventes potentielles pour assurer son avenir, a poussé le commerce des contrats à terme sur l’or sur la bourse Comex à atteindre son sommet historique de 2 072 dollars jeudi. Le prix au comptant de l’or s’est situé à quelques centimes de son sommet historique de 2 072,49 $ le même jour, selon Refinitiv.
L’or a connu une résurgence depuis novembre dernier, soutenue par un record de 1 087 tonnes d’achats par les banques centrales l’année dernière. Les institutions non occidentales ont récupéré le métal jaune pour contrebalancer leur dépendance au dollar américain après que Washington ait militarisé le billet vert dans ses sanctions contre Moscou.
La frénésie d’achat des banques centrales s’est prolongée cette année, ramassant un record de 228 tonnes d’or au premier trimestre, malgré la baisse des niveaux effrénés observés au second semestre de l’année dernière, selon le rapport trimestriel du World Gold Council.
John Reade, stratège en chef du marché au WGC, a déclaré que la possibilité pour l’or de pousser plus haut dépendrait si les investisseurs voyaient des signes d’aggravation de la crise bancaire, de la certitude quant au moment où la Réserve fédérale américaine commencerait à réduire les taux et d’un dollar plus faible.
« Il y a des pressions et des incitations de différents côtés, mais ce que nous n’avons pas encore vu se déclencher, c’est un investissement financier généralisé dans l’or », a-t-il déclaré. « À partir d’ici, cela devrait certainement l’amener au sommet de tous les temps. La question est de savoir si cela peut continuer à partir d’ici et faire des gains significatifs.
Cependant, les fonds négociés en bourse adossés à l’or ont subi des sorties l’année dernière parce que les taux d’intérêt plus élevés ont attiré les investisseurs vers les rendements des obligations par rapport au métal précieux, qui est un actif sans rendement.
Les sorties d’ETF au premier trimestre se sont calmées à un modeste 29 tonnes, soit 1,5 milliard de dollars, et la série de sorties de 11 mois s’est inversée en mars lorsque la crise bancaire a débuté.
En raison de ces facteurs, la demande d’or, y compris les activités de gré à gré, a augmenté de 1 % il y a un an pour atteindre 1 174 tonnes au premier trimestre.
Les prix élevés de l’or ont provoqué une certaine destruction de la demande et suscité des activités de vente, en particulier parmi les consommateurs sensibles aux prix en Inde, où les ventes de bijoux ont chuté de 17% en glissement annuel au cours des trois premiers mois de 2023.
Des volumes importants des niveaux records d’achats d’or de la banque centrale au second semestre de l’année dernière ont été effectués par des acheteurs mystérieux qui n’ont pas déclaré leurs achats au FMI. Ils étaient largement soupçonnés d’être des entités chinoises, russes et du Moyen-Orient.
Cela s’est poursuivi au premier trimestre de l’année avec 110 à 120 tonnes d’achats mystères, ce qui était inférieur aux 500 à 580 tonnes des six derniers mois de 2022.
Bien que le nombre puisse baisser à mesure que les banques centrales déclarent leurs achats, Reade a déclaré que la baisse était très probablement due au fait que la Banque populaire de Chine déclare désormais ses achats.