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Le régulateur financier sud-coréen envisage d’interdire tous les titres liés à des actions après avoir constaté que les plus grandes banques et maisons de courtage du pays ont induit les investisseurs particuliers en erreur sur les produits liés aux actions chinoises.
L’enquête de cinq mois menée par le Service de surveillance financière sur cinq banques et six maisons de courtage a révélé une mauvaise conformité réglementaire et un manque de protection des consommateurs pour les ventes de titres liés à l’indice Hang Seng China Enterprises.
Les produits sont des dérivés à revenu fixe qui promettent des coupons similaires à ceux des obligations et des remboursements anticipés basés sur la performance des actifs, mais les investisseurs peuvent subir de lourdes pertes si l’actif sous-jacent tombe en dessous d’un certain niveau.
Les investisseurs particuliers – principalement des retraités âgés selon les régulateurs – devraient subir des pertes estimées à 5,8 milliards de won (4,4 milliards de dollars) cette année après que l’indice sous-jacent Hang Seng China Enterprises ait diminué de moitié à environ 5 717 points depuis son pic au-dessus de 12 000 en février 2021.
Le FSS a déclaré que le gouvernement réformerait le système de vente de titres liés à des actions, critiquant le manque de contrôles internes parmi les banques, parmi lesquelles Kookmin Bank et Shinhan Bank.
Kookmin Bank et Shinhan Bank ont refusé de commenter. L’association du secteur financier a également refusé de commenter.
«Certains vendeurs d’actions n’ont pas correctement géré leur plafond de vente, même lorsque les risques de pertes pour les investisseurs augmentaient. . . en conséquence, divers types de ventes abusives et de violations des règles se sont produits », a déclaré le gouverneur de la FSS, Lee Bok-hyun.
« Nous pouvons discuter en option d’une interdiction de la vente de produits à haut risque par les banques », a ajouté Lee Se-hoon, vice-gouverneur du FSS.
Cette éventuelle interdiction est considérée comme une mesure visant à apaiser les investisseurs particuliers mécontents à l’approche des élections législatives d’avril, mais les analystes estiment que la possibilité d’interdire réellement tous les produits est faible.
La plupart des banques ont interrompu la vente de ces titres liés à des actions plus tôt cette année en raison d’inquiétudes concernant le contrôle réglementaire en Corée. Le FSS a déclaré lundi que les prêteurs n’avaient pas correctement informé les investisseurs particuliers des risques associés aux produits structurés et avaient même encouragé le personnel à vendre davantage de produits malgré les risques croissants.
La plupart des produits liés à l’indice de Hong Kong ont été vendus en 2021, lorsque les taux d’intérêt étaient bas. L’indice Hang Seng China Enterprises, un indicateur largement référencé pour les grandes cotations chinoises à Hong Kong, a depuis été touché par le ralentissement économique de la Chine et la montée des tensions géopolitiques entre Pékin et Washington.
Le régulateur a déclaré qu’il imposerait des sanctions après avoir examiné la manière dont les groupes financiers rémunèrent les investisseurs particuliers. Le FSS a estimé que la majeure partie de la compensation versée aux investisseurs se situerait entre 20 et 60 pour cent du principal de l’investissement.
La Corée du Sud constitue un marché important pour les produits dérivés et les produits financiers structurés, malgré de fréquents effondrements du marché. Le gouvernement a renforcé les règles de protection des consommateurs en 2019, lorsque le FSS a ordonné aux banques et aux maisons de courtage de restituer jusqu’à 80 % des pertes des investisseurs sur les produits dérivés liés aux rendements obligataires allemands.