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Les bourses chinoises ont lancé un indice de référence supplémentaire pour les actions de premier ordre, dans le cadre d’une tentative visant à stimuler les investissements dans les cotations jugées stratégiquement importantes pour Pékin.
Les investisseurs et les analystes ont déclaré que l’indice CSI A50, qui a fait ses débuts mardi, était destiné à fournir un point d’ancrage pour de nouveaux produits d’investissement accordant une plus grande pondération à des secteurs tels que les énergies renouvelables et la fabrication de semi-conducteurs – des domaines essentiels à la vision des décideurs politiques en matière de transition économique et de sécurité nationale.
L’introduction du nouvel indice de référence fait suite à une liquidation prolongée des actions chinoises qui a entraîné des sorties records de capitaux étrangers et laissé l’indice CSI 300 du pays des actions cotées à Shanghai et Shenzhen en baisse de plus de 11 % en 2023 dans un contexte de croissance économique décevante. En comparaison, le S&P 500 a augmenté de plus de 24 pour cent sur la même période.
La bourse de Shanghai, qui détient conjointement la China Securities Index Company avec son homologue de Shenzhen, a déclaré cette semaine aux médias d’État qu’elle veillerait à ce que le fournisseur d’indices « enrichisse le pool de produits d’indices boursiers, qui seront exploités pour mettre en valeur le changement de vitesse ». dans la structure économique de la Chine ».
Les principaux composants du CSI A50 comprennent Kweichow Moutai, la cotation d’alcools la plus précieuse au monde, la société de batteries Contemporary Amperex Technology Co, le fabricant de puces Semiconductor Manufacturing International Corp et Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals.
L’orientation diversifiée de l’indicateur contraste avec les indices de référence existants qui négligent les nouveaux moteurs de la croissance économique, car leurs pondérations sont principalement basées sur la capitalisation boursière.
Les analystes ont déclaré que les investisseurs étrangers et institutionnels en Chine avaient tendance à se concentrer sur le CSI 300, qui favorisait les valeurs financières, tandis que les commerçants de détail gardaient généralement un œil sur l’indice composite de Shanghai, à forte composante financière et industrielle.
“Ces dernières années, nous avons assisté à une croissance rapide dans des domaines qui ne se reflètent pas nécessairement dans les indices conventionnels que les investisseurs particuliers et étrangers ont tendance à suivre”, a déclaré Jason Lui, responsable de la stratégie Asie de l’Est chez BNP Paribas. « Vous pouvez penser à [the CSI A50] en tant qu’indice de premier ordre intégrant une diversification sectorielle appropriée.
Les documents déposés sur le site Web de l’autorité chinoise de réglementation des valeurs mobilières montrent que 10 gestionnaires de fonds, dont l’activité de détail locale de JPMorgan Asset Management, ont déjà déposé une demande pour lancer des fonds négociés en bourse qui suivent le nouvel indice.
“Ce nouvel indice est assez diversifié et représentatif”, a déclaré Zhang Qi, analyste chez Haitong Securities. “Le point culminant est l’inclusion de nouvelles actions liées à l’énergie, qui représentent l’orientation de la nouvelle économie chinoise.”
“Avant cela, les investisseurs étrangers suivaient généralement l’indice CSI 300”, a déclaré un gestionnaire de fonds basé à Shanghai chez un gestionnaire d’actifs étranger. “Ces fonds disposent désormais d’une nouvelle option.”
Mais les investisseurs ont déclaré que rien ne garantissait que le CSI A50 – qui a chuté de 2,6% depuis son lancement – poserait un sérieux défi aux indices boursiers existants qui ont bénéficié pendant des décennies de l’attention de la presse financière chinoise.
« Pour nous, la prochaine étape consiste à déterminer la quantité d’entrées de ces produits [tracking the CSI A50] vraiment générer », a déclaré Lui, chez BNP Paribas. “Il est encore trop tôt pour le dire, mais de notre point de vue, il existe désormais plus de choix sur le marché pour permettre aux investisseurs d’exprimer des points de vue plus nombreux et différents.”