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La Chine débloque des milliards de dollars de prêts aux start-ups technologiques et autres petites entreprises utilisant leur propriété intellectuelle comme garantie, alors que Pékin cherche à relancer la demande de prêts et à stimuler une économie en retard.
Le total des nouveaux prêts de financement garantis par la propriété intellectuelle a grimpé de 57 % au cours des six premiers mois de 2024 par rapport à la même période de l’année dernière, pour atteindre 419,9 milliards de RMB (58,5 milliards de dollars), après avoir augmenté de 75 % pour atteindre 854 milliards de RMB pour l’ensemble de l’année 2023, selon les chiffres officiels de l’Administration nationale de la propriété intellectuelle de Chine.
L’augmentation rapide du recours à cet instrument de prêt, qui en Occident est souvent utilisé par des entreprises en difficulté sans autres actifs de valeur, survient alors que les décideurs politiques tentent de relancer la croissance atone du crédit dans la deuxième économie mondiale.
Le ralentissement prolongé du secteur immobilier et la faiblesse des finances des collectivités locales ont mis à mal les bilans des entreprises et réduit l’appétit des banques pour les prêts. Les nouveaux prêts en renminbi à l’économie réelle sont devenus négatifs en juillet pour la première fois depuis 19 ans.
Pékin soutient que l’augmentation des prêts garantis par la propriété intellectuelle – tels que les brevets, les marques ou même les indications géographiques qui reconnaissent le statut particulier des produits régionaux – fait partie d’une stratégie visant à stimuler les petites entreprises innovantes.
« Les petites et micro-entreprises doivent prospérer à grande échelle et elles ont particulièrement besoin d’un soutien financier substantiel pendant leurs phases de démarrage et de croissance », a déclaré Shen Changyu, chef du bureau de l’Administration nationale de la propriété intellectuelle de Chine.
Han Shen Lin, directeur de la Chine au sein du cabinet de conseil The Asia Group, a déclaré qu’avec des marchés boursiers chinois dans une fourchette étroite et une activité de capital-risque relativement déprimée, les petites banques intervenaient, aidées par la reconnaissance par le gouvernement de la propriété intellectuelle comme un capital légitime.
« Je vois cela comme un stratagème pour faire sortir de l’argent vers les entreprises technologiques », a déclaré Lin. « L’impératif politique de financer la technologie plus tôt l’emportera sur la crainte de prêts non performants plus tard. »
Selon M. Lin, les banques occidentales proposent généralement des prêts modestes en échange de droits de propriété intellectuelle stables et génératrices de redevances détenus par des entreprises matures. Il serait plus controversé que la Chine envisage d’augmenter ce type de financement pour accélérer le développement de nouvelles technologies, compte tenu de la difficulté d’évaluer la propriété intellectuelle chinoise, dont la plupart sont nouvelles et associées à des flux de trésorerie limités.
La Chine a autorisé 921 000 brevets liés à des inventions en 2023, soit une augmentation de 15 % par rapport à l’année précédente, et environ 4,4 millions de marques, a rapporté l’agence de presse officielle Xinhua.
Gao Huasheng, professeur à l’École de finance internationale de l’Université Fudan, a déclaré que l’effort de financement de la propriété intellectuelle visait à soutenir les entreprises qui ne disposent pas d’actifs corporels importants, tels que des terrains ou des machines. Il a ajouté que l’Administration chinoise de la propriété intellectuelle offrait « des subventions d’intérêts pour inciter les banques à émettre de tels prêts ».
« L’intention initiale était de soutenir les start-ups de haute technologie, mais dans la pratique, la politique peut être appliquée plus largement », a déclaré Gao, notant que des efforts étaient également en cours pour créer un marché d’enchères plus important pour les actifs incorporels en cas de défaut.
Les réglementations gouvernementales prévoient également une marge de manœuvre légèrement plus grande pour les prêts non performants dans les portefeuilles de financement de la propriété intellectuelle et exonèrent les agents de banque qui ont suivi les procédures appropriées de toute responsabilité personnelle si elles tournent mal.
Une entreprise, Beijing Guoxinda Data Technology, qui utilise le big data pour évaluer les projets immobiliers pour les banques et le gouvernement régional, a déclaré avoir emprunté 8 millions de RMB dans le cadre de ce programme en raison des remboursements de taux d’intérêt promis.
« Ce prêt a été comme la cerise sur le gâteau », a déclaré un représentant de l’entreprise, qui a requis l’anonymat. L’entreprise a ajouté qu’elle utiliserait l’argent pour son expansion.
Mais ce système est également utilisé par des entreprises en difficulté dans d’autres secteurs qui ont des problèmes de trésorerie, a constaté le Financial Times.
L’une de ces entreprises, Yichun Xianghe Agriculture Technology Development Co, un groupe de transformation du riz de la province du Heilongjiang, au nord-est du pays, a emprunté 10 millions de RMB après avoir connu des problèmes de trésorerie causés par la pandémie de coronavirus et les typhons.
Une autre entreprise, Yichun Xingshun Woods, une entreprise de transformation du bois de la même région, a reçu 4 millions de RMB après qu’une augmentation des coûts des matières premières a réduit son fonds de roulement, selon les médias locaux et les avis du gouvernement.