La Chine a abaissé deux taux de prêt de référence pour la première fois en près d’un an alors que les décideurs politiques poursuivent avec un soutien monétaire prudent dans le but de stimuler une croissance plus robuste dans l’économie en difficulté du pays.
Le taux préférentiel des prêts à un an (LPR) a été réduit de 10 points de base à 3,55%, a annoncé mardi la Banque populaire de Chine, tandis que le taux équivalent à cinq ans a été abaissé à 4,2% contre 4,3%.
Les taux, qui sont fixés par les grandes banques et influencent le coût d’emprunt pour les entreprises et les ménages, indiquent les derniers efforts des autorités pour orienter le cadre politique vers un assouplissement alors que l’inquiétude grandit quant à la trajectoire de la deuxième économie mondiale.
L’économie chinoise n’a pas réussi à rebondir complètement six mois après que les autorités ont levé les sévères restrictions de Covid-19 qui étaient en place depuis trois ans, avec une croissance sous la pression des vents contraires du commerce et de la faiblesse du secteur immobilier, qui représente plus d’un quart de l’activité.
La semaine dernière, la PBoC a réduit la facilité de prêt à moyen terme du pays, qui affecte la liquidité du secteur bancaire, tandis que Pékin a dévoilé des allégements fiscaux supplémentaires pour les entreprises. Les économistes anticipent largement le déploiement de mesures de soutien supplémentaires dans les mois à venir.
L’indice boursier chinois de référence CSI 300 est resté stable après l’annonce de la LPR, tandis que l’indice Hang Seng China Enterprises des sociétés continentales cotées à Hong Kong a chuté de 1,9%. Les actions des promoteurs immobiliers ont entraîné des pertes après que le taux à cinq ans a été réduit de seulement 10 points de base, soulignant la sensibilité du marché à la perspective d’une nouvelle relance de l’immobilier.
« Le marché attendait jusqu’à [0.15 percentage points] sur le LPR de cinq ans, car il est lié aux hypothèques et contribuerait à stimuler le marché immobilier », a déclaré Marcella Chow, stratège du marché mondial chez JPMorgan Asset Management. « L’important en ce moment est de renforcer la confiance, donc de meilleures perspectives macroéconomiques et des prix de l’immobilier plus forts sont essentiels. »
Les données économiques ont déçu dans les mois qui ont suivi la réouverture de la Chine, alimentant les spéculations quant à savoir si les décideurs resteraient prudents ou se tourneraient vers des mesures de relance plus énergiques pour stimuler la demande.
Au cours du week-end, les analystes de Goldman Sachs ont réduit leurs prévisions de croissance économique de la Chine pour l’année entière à 5,4% contre 6%, citant « des vents contraires à la croissance persistante et des réponses politiques limitées ». L’objectif officiel de croissance du gouvernement est de 5 %, son niveau le plus bas depuis des décennies, après que l’économie n’a augmenté que de 3 % l’an dernier.
Les économistes de Citi ont écrit dans un rapport sur les réductions de LPR qu' »un soutien décisif est nécessaire pour éviter un piège de confiance et maintenir la croissance sur la bonne voie », ajoutant qu’ils « continuent à considérer un plan de relance mesuré axé sur l’immobilier à la fois plausible et possible ». ”.
D’autres indicateurs économiques ont souligné des pressions soutenues sur la confiance. Les résultats d’une enquête de juin publiés mardi par Bank of America ont montré que la confiance des consommateurs s’était encore affaiblie, avec seulement environ un tiers des répondants déclarant qu’ils prévoyaient de dépenser plus au cours des six prochains mois, contre plus de 40% en avril.
La part des répondants s’attendant à ce que les prix des maisons augmentent au cours de la prochaine année est tombée à seulement un sur cinq, contre un sur trois deux mois auparavant.