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La chaîne de salles de sport de luxe Equinox a levé 1,8 milliard de dollars auprès d’un groupe d’investisseurs privés pour refinancer 1,2 milliard de dollars de dette arrivant à échéance vendredi, lui donnant ainsi une marge de manœuvre financière après que la pandémie ait frappé ses activités.
Sixth Street, l’un des plus grands prêteurs privés au monde, et le groupe de capital-investissement américain Silver Lake, sont à la tête du groupe. Ils injecteraient 1,8 milliard de dollars de dette pour refinancer les prêts arrivant à échéance et financer le fonds de roulement et la croissance de nouveaux clubs, a déclaré Equinox dans un communiqué de presse vendredi.
Le refinancement se ferait en deux tranches de prêts et n’inclurait pas de capitaux propres privilégiés, ni d’autres dettes pouvant être converties en capitaux propres et diluer les actionnaires existants d’Equinox, selon deux personnes proches du dossier.
Equinox, qui appartient au groupe immobilier Related Companies, a été confronté à une crise de liquidités à la suite de la pandémie de 2020 lorsqu’il a été contraint de fermer des chaînes de salles de sport pendant de nombreux mois et a vu le nombre de ses membres diminuer. Depuis lors, sa santé financière s’est améliorée, mais la hausse des taux d’intérêt et son niveau d’endettement élevé ont limité ses possibilités de refinancement des prêts, amplifiant les craintes d’une crise de liquidité.
Plus tôt cette semaine, les agences de notation S&P Global et Moody’s ont mis Equinox sous surveillance en cas de dégradations plus profondes en territoire indésirable, craignant d’être confronté à une restructuration s’il n’était pas en mesure de refinancer les prêts.
S&P a noté dans une note du 5 mars que la société ne disposait que de 44 millions de dollars de liquidités et qu’elle s’attendait à ce qu’« Equinox ne soit pas en mesure de générer suffisamment de flux de trésorerie au cours de l’année prochaine pour couvrir les charges fixes » si elle devait refinancer ses dettes aux taux en vigueur. les taux.
Mais un consortium de groupes de capitaux privés et de certains investisseurs existants d’Equinox a évité la crise en organisant le refinancement.
Le groupe d’investisseurs comprend également les groupes de crédit privés Ares Management et HPS, ainsi que L Catterton, un groupe de capital-investissement qui a investi dans Equinox en 2017. Les dirigeants de Related investissent également dans l’opération.
Equinox a déclaré que le refinancement était intervenu alors que sa situation financière se rétablissait. Ses revenus ont augmenté de 27 pour cent l’année dernière et le groupe construit 25 nouveaux clubs, augmentant ainsi sa présence globale d’environ 20 pour cent.
« Nous constatons une performance record en termes de croissance des revenus et d’engagement des membres, ce qui démontre notre position de leader mondial du style de vie de luxe haute performance », a déclaré Harvey Spevak, président exécutif d’Equinox.