« Nous allons investir ensemble. Nous concevrons des produits ensemble. Nous allons entrer sur le marché ensemble. Par exemple, un joyeux David Schwimmer, PDG de la Bourse de Londres (LSE), l’affaire ensemble que l’opérateur d’échange a conclu avec Microsoft la semaine dernière. LSE achètera pour 2,7 milliards d’euros de services cloud et d’analyse de données à Microsoft au cours des dix prochaines années. A l’inverse, le groupe technologique prend une participation de 4% dans LSE, pour laquelle il paie plus de 1,7 milliard d’euros.
L’enthousiasme de Schwimmer est compréhensible. L’analyse et la commercialisation des données de trading constituent désormais la principale source de revenus de l’opérateur boursier londonien. LSE génère les deux tiers de son chiffre d’affaires total cette année dans le secteur des données et de l’analyse, contre moins de 20 % dans le négoce de titres, de matières premières et de devises. « Ce partenariat avec Microsoft ne fait que confirmer l’orientation stratégique sur les données et l’analyse », a déclaré Sylvain Perret, analyste chez AlphaValue. « Il offre généralement plus de valeur que les segments plus traditionnels et cycliques qui tournent autour du volume, comme le négoce d’actions. »
La pollinisation croisée entre la plus grande bourse d’Europe (49 milliards d’euros de valeur marchande) et l’une des plus grandes entreprises technologiques américaines fait partie d’une liste croissante de collaborations entre les opérateurs d’échange et Big Tech. Par exemple, le géant de la recherche Google a investi un milliard dans la bourse à terme américaine Chicago Mercantile Exchange, qui migre ses systèmes de négociation vers Google Cloud. Et depuis ce mois-ci, le premier marché d’options américain de la bourse technologique Nasdaq est dans le cloud chez AWS, la branche cloud d’Amazon. Dans les années à venir, les 28 marchés du Nasdaq, qui sont actuellement encore hébergés localement (« sur site ») dans des centres de données, passeront au cloud. Cela permet aux sociétés d’échange de se développer plus rapidement et d’offrir de nouveaux services. Ces services sont importants pour que LSE puisse continuer à concurrencer Euronext, propriétaire de la bourse d’Amsterdam, entre autres. La bourse britannique a perdu des parts de marché en raison du Brexit. Euronext est encore moins actif dans le cloud et l’analyse des données et, en raison du même Brexit, a récemment déplacé son plus grand centre de données de Londres à Bergame, dans le nord de l’Italie, où il a repris la bourse italienne Borsa Italiana à LSE.
Depuis l’acquisition du fournisseur de données britannique Refinitiv, l’opérateur boursier de Londres est de plus en plus considéré comme une entreprise de technologie financière, selon Perret. Elle a payé 27 milliards de dollars (25 milliards d’euros) pour Refinitiv et a ouvert l’attaque contre le célèbre Bloomberg. Avec le service de données Eikon, Refinitiv propose une alternative au terminal Bloomberg, bien connu des opérateurs boursiers, et qui permet à 325 000 investisseurs et entreprises du monde entier d’accéder en temps réel aux cours boursiers et à l’actualité financière. Vous payez plus de 20 000 $ par an pour les deux services, bien que Refinitiv vise également les clients aux poches moins profondes avec une version dépouillée de 3 600 $. « La Bourse de Londres utilisera désormais la technologie Microsoft pour améliorer encore ses analyses de données », déclare l’analyste de marché Russ Mold de la plateforme d’investissement AJ Bell. Il souligne les défis associés à la mise en œuvre de ces types de grands projets technologiques. « En détenant une partie de LSE, Microsoft communique si le projet réussit, mais a également un inconvénient s’il ne peut pas être livré à temps ou avec l’effet souhaité. »
Un premier pas vers plus ? La moisissure ne pense pas. « Normalement, lorsqu’une ‘mégacap’ prend une participation dans une autre entreprise, cela fait parler les intentions ultimes, qui est une prise de contrôle possible. Cela ne semble pas probable ici étant donné que 4 pour cent. Cela indique à quel point la coopération entre les deux sociétés sera sérieuse. »
Une version de cet article est également parue dans le journal du 19 décembre 2022