La Banque centrale européenne a relevé jeudi ses taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage et s’est engagée à procéder à la même augmentation en mars, signe qu’elle craignait que l’inflation ne reste élevée malgré la récente baisse des prix de l’énergie.
La BCE a décidé de poursuivre un resserrement agressif après avoir relevé le taux de dépôt de référence à 2,5%, déclarant dans sa déclaration post-réunion qu’elle “maintiendrait le cap”, augmentant les taux “à un rythme régulier”.
Il a confirmé qu’une autre hausse d’un demi-point suivrait lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, prévue le 16 mars.
L’engagement de la banque à poursuivre d’importantes hausses de taux la distingue de ses homologues britanniques et américains, qui ont signalé cette semaine que les taux d’intérêt étaient proches de leur sommet.
La décision de la BCE a suivi une hausse d’un demi-point par la Banque d’Angleterre et une hausse d’un quart de point mercredi par la Réserve fédérale américaine. Cependant, la Fed a ralenti le rythme du resserrement sur des signes que certaines pressions sur les prix aux États-Unis se dissipent, le président Jay Powell laissant espérer cette semaine que l’inflation pourrait revenir à l’objectif de 2% de la banque centrale sans “un déclin économique vraiment significatif”. . La BoE a également laissé entendre qu’elle pourrait maintenant avoir atteint le sommet des taux d’intérêt à 4 %.
La banque centrale de la zone euro a augmenté ses coûts d’emprunt de 3 points de pourcentage depuis qu’elle a commencé à relever ses taux, un montant inférieur à celui des banques centrales du Royaume-Uni et des États-Unis.
Après mars, la BCE a déclaré qu’elle “évaluerait la trajectoire ultérieure de sa politique monétaire”, toutes les décisions futures dépendant toujours des données émergentes. Elle s’est engagée à maintenir des taux élevés jusqu’à ce que l’inflation montre des signes convaincants de retour à son objectif de 2 %.
Cette décision est conforme à la rhétorique belliciste adoptée par la présidente de la BCE, Christine Lagarde, depuis décembre, lorsqu’elle a clairement indiqué que la banque centrale prévoyait de continuer à resserrer sa politique au rythme voulu pour éviter que l’inflation élevée ne s’enracine.
Depuis lors, l’économie de la zone euro s’est révélée plus résistante que prévu, aidée par le réchauffement climatique et par le soutien des gouvernements pour aider les ménages et les entreprises à faire face à la flambée des factures énergétiques.
Si une croissance plus forte est bien accueillie par les décideurs, il leur sera plus difficile de maîtriser les pressions sous-jacentes sur les prix et de ramener l’inflation à leur objectif de 2 %.
Les données publiées cette semaine ont montré que le taux d’inflation global a chuté plus que prévu, passant de 9,2 % en décembre à 8,5 % le mois dernier. Mais l’inflation sous-jacente de la zone euro – qui exclut les variations des prix de l’alimentation et de l’énergie, et est considérée comme un meilleur indicateur des pressions sur les prix à long terme – est restée inchangée à un niveau record de 5,2 %.
Parallèlement à la décision sur les taux d’intérêt, la BCE a exposé plus en détail ses plans pour commencer à réduire son bilan à partir du mois prochain en achetant moins d’obligations à partir du produit des titres arrivant à échéance qu’elle détient.
Il vise à réduire son portefeuille de 15 milliards d’euros par mois de mars à fin juin, avec des réinvestissements partiels effectués globalement conformément à la pratique actuelle. Pour les achats d’obligations d’entreprises, cependant, les réinvestissements seraient “plus fortement orientés vers les émetteurs ayant une meilleure performance climatique”, a déclaré la BCE.
Bien que la décision ait été largement attendue, l’euro a chuté de 0,15 % à 1,097 $ peu après l’annonce de la BCE.
Sur les marchés des titres à revenu fixe, le rendement du Bund allemand à 10 ans, une référence régionale, a glissé à 2,16 %, après s’être affaibli de 0,13 point de pourcentage tout au long de la journée. Le rendement de l’obligation d’État italienne équivalente s’est échangé de 0,23 point de pourcentage à 4,05%, ajoutant à une baisse plus tôt jeudi.
L’indice régional Stoxx 600 a conservé ses gains antérieurs, en hausse de 0,5 %.