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La Banque centrale européenne a réduit ses taux d’intérêt d’un quart de point, à 3 pour cent, en édulcorant son discours belliciste et en avertissant que la croissance serait plus faible que ce qu’elle avait prévu précédemment.
La baisse de la BCE – sa quatrième réduction des coûts d’emprunt depuis juin – ramène le taux de dépôt de référence de la banque centrale à son plus bas niveau depuis mars 2023.
Cette décision intervient alors que la BCE a prévenu que l’économie de la zone euro connaîtrait une croissance de seulement 1,1 pour cent en 2025, en baisse par rapport à son estimation de septembre de 1,3 pour cent.
La BCE a renoncé à son engagement de « maintenir des taux directeurs suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire » pour ramener l’inflation au niveau de son objectif de 2 pour cent. Au lieu de cela, il a souligné que les « effets d’une politique monétaire restrictive » « s’estomperaient progressivement » avec le temps.
L’euro est resté inchangé à 1,048 $ dans les échanges immédiatement après la baisse largement attendue.
Les investisseurs s’attendent à ce que la BCE réduise davantage ses taux que la Réserve fédérale américaine l’année prochaine, car la croissance dans la zone euro devrait être largement à la traîne par rapport à celle des États-Unis.
L’économie de la zone monétaire, fortement exportatrice, est également vulnérable à la menace du président élu Donald Trump d’imposer des droits de douane drastiques allant jusqu’à 20 pour cent sur toutes les importations américaines.
Les traders s’attendent à ce que la BCE procède à cinq nouvelles réductions d’un quart de point d’ici septembre prochain, ce qui ramènerait le taux de dépôt à 1,75 pour cent. Les attentes sont restées inchangées après la décision de jeudi.
Les marchés des swaps intègrent environ 0,75 point de pourcentage de réductions de la part de la Réserve fédérale américaine sur la même période, ce qui ramènerait la fourchette cible entre 3,75 et 4 pour cent.
Plus tôt dans la journée, la Banque nationale suisse a réduit de moitié son taux directeur, à 0,5 pour cent, une baisse plus importante que prévu.
C’est une histoire en développement