La Banque centrale européenne a ouvert la voie à une série de hausses de taux, en commençant par un mouvement d’un quart de point de pourcentage en juillet et en laissant entrevoir la perspective d’un changement plus important d’un demi-point en septembre.
La BCE a déclaré jeudi dans un communiqué que son conseil des gouverneurs « a l’intention de relever les taux directeurs de la BCE de 25 points de base lors de sa réunion de politique monétaire de juillet ».
Il a ajouté que, si les perspectives d’inflation persistent ou se détériorent, « une augmentation plus importante sera appropriée lors de la réunion de septembre ».
La banque a relevé ses taux pour la dernière fois en 2011 et son taux de dépôt s’élève désormais à moins 0,5 %.
Les marchés ont considéré la possibilité d’une augmentation plus importante en septembre comme une surprise belliciste, et les obligations d’État de la zone euro se sont affaiblies après l’annonce. Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a grimpé de 0,08 point de pourcentage à 1,44 %. La dette plus risquée s’est liquidée plus fortement, le rendement à 10 ans de l’Italie ayant augmenté de 0,16 point de pourcentage à 3,62 %. L’euro a légèrement augmenté à 1,076 $ contre le dollar.
Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management, a déclaré : « Ils ont renversé la charge de la preuve. L’inflation doit s’améliorer pour qu’ils n’augmentent pas de 50 points de base en septembre.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, et l’économiste en chef, Philip Lane, avaient signalé des hausses de taux d’un quart de point de pourcentage comme référence pour leurs réunions de juillet et septembre avant le vote de jeudi.
Au-delà de septembre, la BCE a déclaré qu’elle « prévoit qu’une trajectoire progressive mais soutenue de nouvelles hausses des taux d’intérêt sera appropriée ».
L’annonce, faite après la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE à Amsterdam, est une étape majeure vers la fin des politiques monétaires ultra-accommodantes de taux d’intérêt négatifs et d’achats massifs d’obligations qu’elle a menées au cours des huit dernières années.
Il y a eu un large accord parmi les 25 membres du conseil des gouverneurs de la BCE sur la nécessité d’augmenter les taux pour lutter contre l’inflation de la zone euro qui a augmenté à un taux record de 8,1% au cours de l’année jusqu’en mai, plus que quadrupler son objectif de 2%.
Lagarde a déclaré jeudi que l’inflation « resterait indésirablement élevée pendant un certain temps ».
Le rythme auquel les pressions sur les prix se sont intensifiées au cours des derniers mois a laissé les faucons réclamer des mesures plus agressives, conformément à la stratégie de la Réserve fédérale d’augmenter les taux de 50 points de base à la fois.
Alors que l’invasion de l’Ukraine par la Russie fait déjà grimper les prix des denrées alimentaires et du carburant pour les consommateurs européens, les économistes craignent de plus en plus que la coupure de l’approvisionnement en gaz russe ne plonge la zone euro dans la récession.
La BCE a revu à la baisse ses prévisions de croissance et relevé fortement ses projections d’inflation. L’inflation de la zone euro passerait de 2,6 % l’an dernier à 6,8 % cette année, avant de retomber à 3,5 % l’an prochain et à 2,1 % l’année suivante – restant au-dessus de l’objectif de 2 % pour toute la période de prévision.
Lagarde a déclaré: « Les risques liés à l’inflation sont principalement à la hausse », citant la hausse des salaires et la perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales comme des facteurs susceptibles de maintenir la hausse rapide des prix.
La croissance atteindrait 2,8 % en 2022, 2,1 % en 2023 et 2,1 % en 2024.
En mars, la banque centrale prévoyait que l’inflation passerait de 2,6 % l’an dernier à 5,1 % cette année, avant de chuter à 2,1 % l’an prochain et à 1,9 % dans deux ans. La BCE avait prévu une croissance de l’économie de 3,7% en 2022, 2,8% en 2023 et 1,6% en 2024.
Il y a eu des spéculations sur la rapidité avec laquelle la BCE pourrait commencer à réduire son bilan en ne réinvestissant pas le produit des obligations arrivant à échéance. La banque a déclaré que ces réinvestissements se poursuivraient « pendant une période prolongée après la date à laquelle elle commencerait à relever les taux d’intérêt directeurs de la BCE et, en tout état de cause, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité suffisantes et une politique monétaire appropriée ».
Reportage supplémentaire de Tommy Stubbington