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La Banque centrale européenne a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, mettant ainsi fin à sa séquence sans précédent de 10 augmentations consécutives des coûts d’emprunt.
La décision, qui a été annoncée après que les décideurs de la BCE se sont réunis à Athènes pour leur réunion annuelle devant le siège de la banque à Francfort, était attendue par les analystes après que l’inflation de la zone euro ait diminué de plus de moitié par rapport à son pic et que l’économie ait montré des signes d’affaiblissement.
Le taux de référence sur les dépôts est désormais de 4 pour cent, soit quatre points et demi de pourcentage au-dessus de son plus bas historique de moins 0,5 pour cent.
La pause de la BCE fait suite à la décision de la Banque du Canada de maintenir son taux d’intérêt principal à 5 pour cent hier, et précède les maintiens attendus de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre la semaine prochaine.
Ces décisions soulignent à quel point les grandes banques centrales semblent juger qu’elles sont sur le point d’avoir fait suffisamment pour maîtriser l’inflation.
Les décideurs doivent désormais évaluer combien de temps les taux devront rester élevés pour ramener l’inflation à leur objectif de 2 pour cent.
Dans la zone euro, les inquiétudes concernant la faiblesse de l’économie s’accentuent, les analystes s’attendant à ce que les chiffres du PIB du troisième trimestre, publiés la semaine prochaine, montrent une contraction de la production.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré jeudi que la croissance « resterait probablement faible pendant le reste de l’année », car l’impact de la hausse des taux d’intérêt « s’élargissait ».
L’inflation dans la zone euro est passée d’un sommet de 10,6 pour cent il y a un an à 4,3 pour cent en septembre. Certains économistes pensent qu’il pourrait chuter de près de 3 pour cent lorsque les données sur les prix d’octobre seront publiées mardi.
Cependant, Lagarde a déclaré que l’inflation devrait rester « trop élevée pendant trop longtemps ».
Le conflit entre Israël et le Hamas pourrait également entraîner une hausse des prix de l’énergie, a-t-elle ajouté.
Les prix du pétrole restent légèrement inférieurs à ceux de la dernière réunion de la BCE il y a six semaines, malgré les craintes que la guerre ne se propage au Moyen-Orient. Cependant, les prix du gaz naturel européen ont augmenté d’environ un tiers au cours de cette période, en raison des inquiétudes concernant les ruptures d’approvisionnement.
La BCE a déclaré que le maintien des taux à leur niveau actuel « pendant une durée suffisamment longue apporterait une contribution substantielle » à la réalisation de son objectif d’inflation. Elle ajoute que « les taux seront fixés à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire ».
Les économistes estiment qu’il est peu probable que les taux augmentent encore en raison de la faiblesse de la croissance, beaucoup mettant en garde contre une récession potentielle après que l’enquête de cette semaine auprès des directeurs d’achats et les données sur les prêts bancaires ont indiqué une contraction plus forte que prévu.
« La barre pour une reprise des hausses semble relativement haute », a déclaré Paul Hollingsworth, économiste en chef pour l’Europe à la banque française BNP Paribas, ajoutant que la croissance et l’inflation dans la zone euro étaient « en passe d’être conformes, sinon plus faibles », aux objectifs de la BCE. propres projections.
La BCE ne s’attend à aucune croissance au troisième trimestre, avec une inflation moyenne de 5 pour cent.
Lagarde a déclaré qu’il y avait désormais des signes d’un « affaiblissement » d’un marché du travail jusqu’alors solide, même si elle s’attendait toujours à une reprise de la croissance « dans les années à venir ».
Les marchés financiers ont largement ignoré la pause, les marchés boursiers étant restés en territoire négatif et les rendements des obligations d’État stables.
Le Stoxx Europe 600 à l’échelle régionale est resté en baisse de 0,8 pour cent en début d’après-midi, le Cac 40 français et le Dax allemand étant restés en baisse de 0,7 pour cent et 1,3 pour cent sur la journée.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a chuté de 0,01 point de pourcentage à 2,87 pour cent, tandis que le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé de 0,02 point de pourcentage à 4,89 pour cent. L’euro a à peine bougé face au dollar, en baisse de 0,3 pour cent.
La BCE devait entamer des discussions sur l’avancée de la fin des réinvestissements dans son portefeuille d’achats d’obligations de 1,7 milliard d’euros en période de pandémie et sur la réduction du montant des intérêts qu’elle paie aux banques commerciales sur leurs dépôts, mais Lagarde a déclaré qu’aucun des deux sujets n’avait été abordé. discuté lors de la réunion de cette semaine.
Reportage supplémentaire de George Steer