La Banque nationale suisse a relevé jeudi ses taux d’intérêt de 75 points de base et les a ramenés en territoire positif pour la première fois en huit ans, mettant fin à une ère de plus de dix ans de taux négatifs en Europe.
Le taux de référence en Suisse est désormais de 0,5 pour cent.
La décision de la BNS fait suite à la troisième hausse consécutive de 75 points de base des taux de la Réserve fédérale américaine hier et intervient au milieu des craintes d’une récession européenne imminente, alors que l’inflation monte à travers le continent et qu’une crise énergétique menace les ménages et les entreprises cet hiver.
Le président de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré que les conditions économiques “indiquent clairement qu’il est probable que la politique monétaire sera encore resserrée”, ajoutant que la BNS ferait “tout” pour atteindre son objectif d’inflation entre zéro et 2%.
“Nous sommes très clairs sur le fait que nous n’excluons pas de nouvelles hausses des taux d’intérêt pour maintenir la stabilité des prix”, a déclaré Jordan. Les responsables de la fixation des taux de la banque centrale prévoient de définir leur prochaine politique en décembre.
La Suisse a jusqu’à présent réussi à se protéger des pires effets d’une hausse mondiale des pressions sur les prix, grâce à la force du franc.
L’inflation a néanmoins atteint 3,5 % en août, son plus haut niveau en plus de 30 ans, la Jordanie avertissant que les économistes de la BNS s’attendaient à un « élargissement » au-delà des prix de l’énergie. La banque a déclaré qu’elle observait également des hausses de prix d’origine nationale, indiquant que la puissance du franc ne peut pas être uniquement invoquée pour ramener l’inflation à l’objectif.
Après la hausse d’aujourd’hui, la BNS prévoit que les prix en Suisse se stabiliseront au quatrième trimestre, avant de retomber vers leur objectif au début de l’année prochaine.
Malgré sa taille géographique relativement petite, son manque de ressources et sa population d’un peu plus de 8 millions d’habitants, la Suisse est l’une des plus grandes économies d’Europe, avec une valeur de 813 milliards de dollars par an, et a le deuxième PIB par habitant le plus élevé au monde, selon les données du FMI.
La BNS a longtemps soutenu que sa politique de taux d’intérêt zéro – mise en œuvre pour la première fois en décembre 2014 – était nécessaire pour tenter de freiner l’envolée du franc et n’avait pas grand-chose à voir avec la relance économique. Pendant des années, la BNS a également monté d’énormes interventions sur les marchés des devises, en utilisant l’argent créé par l’assouplissement quantitatif, pour tenter de contrôler la valeur du franc.
La nouvelle de la décision de la BNS, conforme aux prévisions consensuelles des analystes, a fait légèrement baisser le franc face à l’euro, au dollar et à la livre. Jeudi en milieu de matinée, heure locale, un franc valait 1,04 € et 0,91 £ – une nuance en dessous des sommets historiques pour les deux – et 1,03 dollar.
La réputation de stabilité politique et financière de la Suisse a longtemps fait du franc une monnaie refuge attrayante pour les investisseurs, mettant sa valeur sous pression à la hausse en période d’incertitude mondiale.
La BNS a déclaré que les taux d’intérêt négatifs, que la Suisse a maintenus plus longtemps et à un niveau plus profond que la plupart des autres pays européens, avaient été un outil monétaire utile et nécessaire – parallèlement aux interventions sur le marché – pour contrôler le franc.
« Nous avons toujours été conscients que les intérêts négatifs peuvent avoir des effets secondaires indésirables et présenter des défis pour de nombreux agents économiques. Dans l’ensemble, cependant, l’intérêt négatif a prouvé sa valeur », a déclaré Jordan.