Ceux qui espéraient que la crise bancaire était terminée se sont à nouveau révélés déçus. La Première République américaine s’est complètement effondrée en bourse et a perdu 90 % de sa valeur en un mois. Avons-nous aussi quelque chose à craindre en Europe ?
À la mi-décembre, les riches clients et le personnel de First Republic ont eu droit à une fête exclusive à Manhattan, avec notamment des graffeurs et des danseurs de flamenco. Il n’y avait alors aucun problème. Il y a eu quelques avertissements du PDG que 2023 serait une année difficile, mais sinon le champagne a coulé à flots.
Le contraste quatre mois plus tard ne pouvait être plus grand : la banque de taille moyenne se bat pour sa survie. Lundi, les chiffres trimestriels montraient que les clients avaient retiré pas moins de 90 milliards d’euros de leur compte d’épargne le mois dernier, soit plus de la moitié de tous les dépôts de la banque. Cette nouvelle a surpris même les analystes.
Les dirigeants de la banque ont vu les nuages d’orage suspendus et n’ont donné que 12 minutes pour expliquer les chiffres, ils n’ont pas répondu aux questions. Donc ça s’annonce très mal. Les similitudes avec la San Francisco Valley Bank, qui s’est effondrée le mois dernier, sont frappantes.
First Republic est aussi avant tout une banque avec une clientèle fortunée. Par exemple, Mark Zuckerberg, le patron de Facebook, a contracté un prêt hypothécaire à un taux d’intérêt très bas. Car c’était là la force de cette banque : offrir des prêts bon marché qu’on ne pouvait pas obtenir auprès d’une autre banque. La seule condition était que les clients devaient également placer leur épargne auprès de la banque.
Banque de taille moyenne à haut risque
Tout s’est bien passé jusqu’à ce que les taux d’intérêt commencent soudainement à monter. Ensuite, les clients fortunés ont commencé à retirer leur argent de la Première République pour l’investir de manière plus rentable. Et après les problèmes de la Silicon Valley Bank, les choses sont allées encore plus vite. Certes les comptes des clients fortunés ont été vidés en masse : il n’y a de garantie gouvernementale que pour les montants inférieurs à 227 000 euros aux Etats-Unis. Les Zuckerberg de ce monde risquaient de perdre des millions si la Première République s’effondrait.
Pour éviter la faillite, First Republic a déjà emprunté plus de cent milliards d’euros. Ils ont aussi indiqué qu’ils réduiraient beaucoup leurs investissements et qu’ils licencieraient 20 à 25 % de leur personnel. Le gros problème, c’est qu’ils se sont juste démarqués de la concurrence par leur approche personnelle. Avec beaucoup moins de personnel, ce sera beaucoup plus difficile.
Elle rappelle à nouveau que la prudence reste de mise dans le secteur bancaire. Mais les banques centrales semblent toujours avoir tout sous contrôle, contrairement à 2008. Le risque qu’elle devienne une marée noire qui finira par affecter également l’Europe est donc minime. Jusqu’à présent, seules les banques de taille moyenne présentant des risques excessifs ont été prises dans une tempête. Les grandes banques ont actuellement tellement de ressources qu’elles aident leurs plus petits concurrents à se tirer d’affaire.
Tout est fait pour maintenir intacte la confiance dans le secteur bancaire. C’est la base de tout. Et les citoyens semblent toujours avoir cette confiance. Les marchés ont réagi très calmement mercredi. La Première République a perdu 32% au cours des deux premières heures, mais a récupéré par la suite.
Attention à la panique
Néanmoins, Koen De Leus, chef économiste de BNP Paribas Fortis, n’exclut pas la possibilité que d’autres banques américaines traversent une période très difficile dans les semaines à venir. « Il y a jusqu’à 4 000 banques de dépôt aux États-Unis. Il est logique qu’il y ait une pomme pourrie ici ou là. En fait, le bon grain est maintenant séparé de l’ivraie. Soit dit en passant, de 2015 à avant l’effondrement de la Silicon Valley Bank, 35 banques américaines ont déjà fait faillite. Mais ce n’était pas le cas à l’époque. »
En tout cas, le gouvernement américain n’est pas vraiment enclin à venir en aide à la Première République. Pour l’Américain moyen, sauver une banque de milliardaires n’a pas vraiment l’air bien. « Il est particulièrement important de s’assurer qu’il n’y a aucun risque d’infection. Dans ce cas, il faudra agir de manière décisive », déclare De Leus.
Plusieurs scénarios sont désormais sur la table. Par exemple, il est envisagé de transformer les activités déficitaires de la banque en bad bank, afin qu’elle puisse continuer avec la partie saine. Une vente de la banque est également possible, bien qu’il n’y ait pas vraiment beaucoup de candidats.
Comme pour les problèmes précédents des banques américaines, De Leus souligne que nous, en Belgique et par extension en Europe, ne devrions pas avoir peur pour nos économies. «Nous sommes ici avec un énorme tampon. Pour le rendre très précis. Selon la réglementation, les banques européennes doivent être en mesure de rembourser 7,5 % de toutes les économies dans les 30 jours, ce qui est actuellement de 30 % en Europe. Cela signifie que nous pouvons prendre une raclée ici.
Seule la panique peut causer des problèmes majeurs, entraînant une perte de confiance dans le système. De Leus : « Surtout maintenant que tout devient de plus en plus numérique, tous les dépôts peuvent être supprimés d’une simple pression sur un bouton. Tout va beaucoup plus vite, ce qui signifie que les gens suivront leur intuition beaucoup plus rapidement. Avant, comme il fallait attendre une demi-journée pour aller à la banque, les gens géraient cela de manière plus rationnelle.