La Grande-Bretagne est confrontée à une récession prolongée et à la pire pression sur le niveau de vie depuis plus de 60 ans, a averti jeudi la Banque d’Angleterre, alors qu’elle augmentait fortement les taux d’intérêt et prévoyait que l’inflation atteindrait 13% d’ici la fin de l’année.
Huit des neuf membres du Comité de politique monétaire ont voté pour relever les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage à 1,75 %, le niveau le plus élevé depuis la crise financière mondiale.
Cela fait suite à des mesures agressives de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale américaine face à la flambée de l’inflation. Silvana Tenreyro, membre externe, a voté contre la majorité pour une augmentation plus faible de 0,25 point de pourcentage.
La BoE a déclaré qu’en raison de la dernière flambée des prix de l’essence, elle s’attendait désormais à ce que l’inflation dépasse 13% à la fin de l’année – bien plus élevée que ses prévisions de mai – et qu’elle reste à des « niveaux très élevés » tout au long de 2023 avant de chuter. revenir à l’objectif de 2 % dans deux ans.
Le quasi-doublement des prix de gros du gaz depuis mai pourrait faire passer la facture annuelle typique de carburant des ménages d’un peu moins de 2 000 £ à environ 3 500 £ lorsque les prix réglementés augmenteront en octobre, a déclaré la BoE.
Avec des salaires augmentant à environ la moitié du taux d’inflation, ses prévisions ont montré que le revenu après impôt des ménages chuterait en termes réels en 2022 et 2023, même après prise en compte du soutien budgétaire annoncé par le gouvernement en mai. La baisse du pic au creux de plus de 5 % du revenu des ménages serait la pire jamais enregistrée, les données remontant aux années 1960.
Même avec les ménages qui épuisent leurs économies, les dépenses de consommation devraient chuter au cours de l’année prochaine, a déclaré la BoE, freinant la croissance économique. Ses prévisions ont montré une contraction du PIB beaucoup plus profonde qu’elle ne l’avait prévu en mai, l’économie entrant en récession au quatrième trimestre 2022 et continuant de se contracter pendant cinq trimestres successifs.
Une chute du PIB de 2,1% du pic au creux serait comparable à celle observée au début des années 1990 et la BoE a déclaré que même une fois l’économie sortie de la récession, elle s’attendait à ce que la croissance soit « très faible par rapport aux normes historiques ».
Le resserrement agressif de la politique monétaire de la BoE aggravera la pression immédiate sur les revenus des ménages, mais la banque centrale a déclaré qu’elle ne pouvait pas empêcher un ajustement causé par les grands chocs mondiaux.
Le MPC a déclaré qu’il agissait au cas où une longue période de forte inflation causée par des facteurs mondiaux entraînerait des pressions sur les prix intérieurs « plus durables », réitérant ses directives précédentes selon lesquelles il « agirait avec force » si nécessaire. Cependant, il a également souligné que la politique n’était «pas sur une trajectoire prédéfinie», suggérant que l’augmentation des taux de 50 points de base n’était pas nécessairement la première d’une longue série.
La prévision centrale de la BoE, qui est basée sur les attentes du marché d’une hausse des taux d’intérêt à 3% l’année prochaine, a montré une inflation toujours à deux chiffres au troisième trimestre 2023, mais revenant à l’objectif de 2% de la banque centrale un an plus tard. Si la BoE ne prenait aucune autre mesure politique, ses prévisions montrent que l’inflation tomberait toujours en dessous de 2% d’ici la fin de 2024.
La BoE a déclaré que l’incertitude entourant sa prévision centrale – qui suppose que les prix de l’énergie suivront les attentes du marché pour les six prochains mois mais resteront ensuite inchangés – était « exceptionnellement grande » mais que les scénarios alternatifs qu’elle a publiés montraient toujours « une inflation à court terme très élevée, une baisse du PIB au cours de l’année suivante et une baisse marquée de l’inflation par la suite ».
La BoE a également annoncé son intention de commencer à vendre mensuellement les 875 milliards de livres sterling d’actifs qu’elle a accumulés dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif depuis 2009 – qu’elle entend mener à un rythme régulier, afin que les taux d’intérêt restent son principal outil d’ajustement. politique monétaire.
Il a déclaré qu’il était provisoirement disposé à commencer à vendre des gilts peu après sa réunion de septembre, dans le but de réduire son stock d’environ 80 milliards de livres sterling au cours des 12 premiers mois. Compte tenu du profil des gilts arrivant à échéance sur cette période, cela impliquerait un programme de vente d’environ 10 milliards de livres sterling par trimestre.