La baisse des prix de l’énergie a contribué à faire baisser l’inflation en France, les actions européennes ayant augmenté en raison des attentes croissantes d’un pic d’inflation dans la région.
L’inflation française est tombée à 6,7 % sur l’année qui s’est terminée en décembre, alors que les économistes s’attendaient à une légère hausse après le chiffre de 7,1 % enregistré en novembre.
Les actions européennes ont profité de leur rallye du début de 2023 après la publication du rapport sur l’inflation. Le Stoxx 600 à l’échelle de la région a augmenté de 0,9%, le laissant en hausse de près de 3% cette semaine. Les actions de la région sont en passe d’afficher l’une de leurs cinq meilleures performances pour les cinq premiers jours de bourse de chaque année depuis 1987, selon les calculs du Financial Times basés sur les données de Refinitiv.
La mesure des prix harmonisés – produite par l’Insee, l’agence française de statistiques – suit des glissements similaires en Espagne et en Allemagne et a renforcé les attentes selon lesquelles l’inflation globale dans la zone euro chutera fortement après la flambée de l’année dernière à des niveaux à deux chiffres.
Les bourses en France, en Allemagne et en Espagne ont toutes progressé d’une marge similaire au cours des premiers jours de bourse de l’année grâce à des données meilleures que prévu.
Une baisse de l’inflation plus forte que prévu au cours des premiers mois de 2023 permettrait à la Banque centrale européenne, qui a augmenté de manière agressive les coûts d’emprunt au cours de l’année 2022 pour contrer des prix record, de cesser de relever les taux avant l’été.
L’inflation de la zone euro devrait tomber à un chiffre pour la première fois en trois mois en raison de la chute des prix de l’énergie payés par les ménages et les entreprises de la région – une conséquence des mesures prises par les gouvernements de la région pour contrôler le coût du gaz et temps plus chaud que d’habitude ces derniers mois.
Les données de prix de décembre pour le bloc sont publiées vendredi. Les économistes interrogés par Bloomberg prédisent une baisse à 9,5% – le niveau le plus bas depuis août et bien en deçà du pic d’octobre de 10,6%.
Claus Vistesen, économiste chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que les données sur les prix de cette semaine indiquaient “une importante surprise à la baisse” dans les chiffres de l’inflation de la zone euro de vendredi, prédisant une chute à 9% du taux global pour le bloc.
Les coûts d’emprunt des gouvernements ont légèrement baissé, le rendement de l’obligation souveraine française à 10 ans diminuant de 0,1 point de pourcentage cette semaine à 2,82 %, tandis que l’équivalent allemand a chuté de 0,07 point de pourcentage à 2,3 %.
Cependant, les données publiées cette semaine indiquent également que, si la baisse des prix de l’énergie a réduit l’inflation globale, les pressions sous-jacentes sur les prix des autres biens et services sont restées largement inchangées ou ont même continué d’augmenter. L’inflation sous-jacente – qui exclut les variations des prix de l’énergie et des produits alimentaires – a augmenté en Espagne, et l’Allemagne a enregistré une inflation des services plus élevée, bien qu’en France, le rythme de croissance des prix des services ait également ralenti.
Vistesen a déclaré que l’absence de baisse des pressions sous-jacentes “maintiendrait la BCE en alerte au début de l’année”.
Les économistes s’attendent toujours à ce que la banque augmente son taux de dépôt d’un demi-point de pourcentage en février et mars, le portant à 3%. L’euro s’est échangé mercredi en hausse de 0,7% face au dollar à 1,061 dollar, malgré les chiffres de l’inflation française plus faibles que prévu.
L’inflation globale dans la région devrait chuter fortement au printemps, car l’impact de la flambée des prix de l’énergie de l’an dernier disparaît de l’indice annuel.
Carsten Brzeski, responsable de la recherche macroéconomique chez ING, a déclaré que les pressions sur les prix “pourraient – temporairement – tomber à 2% avant la fin de l’année” – un niveau conforme à l’objectif de la BCE.
Le ministre français des Finances, Bruno Le Maire, a déclaré à la radio France Inter que l’inflation allait baisser au cours de cette année.
Des subventions énergétiques gouvernementales plus précoces et plus agressives ont contribué à protéger le pays de la flambée à deux chiffres des prix à la consommation qui a balayé une grande partie du reste de l’Europe.
Les analystes interrogés par Reuters s’attendaient à une augmentation de 7,3% du nombre français.