Fumio Kishida a signalé son soutien à la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon malgré la chute du yen à son plus bas niveau en termes réels depuis les années 1970.
Dans une interview accordée au Financial Times, le Premier ministre japonais a déclaré que la banque centrale devait maintenir sa politique jusqu’à ce que les salaires augmentent, et a exhorté les entreprises qui augmentent les prix à augmenter également les salaires.
Kishida a déclaré qu’il continuerait à « travailler en étroite collaboration » avec Haruhiko Kuroda, excluant les spéculations selon lesquelles il mettrait fin prématurément au mandat du gouverneur de la BoJ ou appliquerait des pressions politiques pour mettre fin aux taux négatifs.
« Pour le moment, je ne pense pas à raccourcir son mandat », a déclaré Kishida, faisant référence au mandat de 10 ans de Kuroda en tant que gouverneur de la BoJ, qui prendra fin au printemps prochain. « Je me pencherai sur les conditions économiques attendues d’avril de l’année prochaine dans mes délibérations sur le choix de la bonne personne pour le poste. »
Pour montrer à quel point les défis économiques au Japon contrastent fortement avec ceux d’autres économies avancées qui luttent pour protéger le public d’une inflation galopante, Kishida a déclaré que le pays avait besoin d’augmentations de salaires plutôt que de modération salariale.
Le gouvernement préparera des mesures pour aider les entreprises à augmenter les salaires tout en répercutant l’augmentation des coûts des intrants, a déclaré Kishida. Ses commentaires sont intervenus alors que le public s’inquiétait de plus en plus de l’augmentation du coût de la vie et de la chute brutale de la popularité du Premier ministre.
« En répercutant la hausse des prix, nous espérons que les entreprises auront une certaine latitude pour augmenter les salaires », a-t-il déclaré. « Dans le passé, les hausses de salaires étaient considérées comme un facteur de coût, mais à l’avenir, les entreprises doivent investir dans les personnes pour que l’économie et les entreprises elles-mêmes se développent. »
L’orientation politique de la BoJ, qui a contribué à pousser le yen à son plus bas niveau en 24 ans par rapport au dollar, sera compensée par des mesures gouvernementales pour lutter contre l’inflation et profiter de la faiblesse du yen pour stimuler les exportations et le tourisme.
Les commentaires du Premier ministre ont suivi une période volatile pour le yen et des spéculations croissantes selon lesquelles après presque une décennie d’engagement inébranlable envers sa politique ultra-laxiste, les troubles mondiaux pourraient enfin forcer la BoJ à cligner des yeux.
Peu de temps avant que Kishida ne parle au FT, le yen est tombé à 145,60 ¥ face au dollar et à moins de 0,30 ¥ du niveau auquel les autorités japonaises sont intervenues le mois dernier. De tels efforts pour renforcer le yen, qui ont coûté 20 milliards de dollars, n’auront que peu d’effet tant que le différentiel de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis continuera de s’élargir, ont averti les analystes.
Le Japon a subi les mêmes pressions que les États-Unis et l’Europe en raison de la flambée des prix mondiaux de l’énergie et des denrées alimentaires. Mais l’inflation globale reste relativement faible à 3 pour cent puisqu’il n’y a pratiquement pas eu de transfert des hausses de prix vers des salaires plus élevés. La hausse des prix de l’énergie a également été partiellement compensée par des contrats à long terme pour les importantes importations japonaises de gaz naturel liquéfié.
La BoJ a fait valoir que la demande sous-jacente des consommateurs dans l’économie japonaise est faible et a prédit que l’inflation reviendrait en dessous de 2 % au cours du prochain exercice.
Les entreprises, en particulier les petites et moyennes entreprises qui emploient 70 % de la main-d’œuvre, ont eu du mal à transférer des coûts plus élevés aux consommateurs, ce qui a entraîné des pressions sur les bénéfices qui ont rendu plus difficile pour elles l’augmentation des salaires.
Après des décennies de déflation intermittente, les économistes ont déclaré que le Japon pourrait être à l’aube d’une transition historique alors que la crise énergétique mondiale oblige les entreprises à augmenter les prix de leurs produits, créant des pressions qui inciteront les travailleurs à exiger une augmentation de salaire.
« Il est difficile de chiffrer le niveau d’inflation approprié », a déclaré Kishida. « Mais je suis convaincu que nous ne serions pas en mesure de maintenir une économie durable ou de protéger les moyens de subsistance des gens sans assister à une hausse des salaires proportionnelle à la hausse des prix. »