Lorsque le Credit Suisse a demandé à son membre du conseil d’administration Michael Klein de trouver des capitaux pour l’aider dans sa douloureuse restructuration, l’ancien dirigeant de Citibank lié au Moyen-Orient s’est retrouvé dans une série de réunions avec une puissante banque saoudienne peu connue en dehors du Golfe.
Klein, qui reprend également la banque d’investissement dérivée du Credit Suisse, est reparti avec un chèque de 1,5 milliard de dollars.
Alors que les récessions s’aggravent dans l’ouest, certains considèrent l’investissement de la Banque nationale saoudienne – dont le principal actionnaire est le Fonds souverain d’investissement public, contrôlé par le prince héritier Mohammed ben Salmane – comme un signe avant-coureur de nouvelles dépenses à venir, alors que les États riches en pétrole s’emparer d’actifs en écho aux renflouements pendant la crise financière il y a plus de 10 ans.
Mais un mois après l’annonce de l’accord avec le Credit Suisse, Ammar Alkhudairy, président de la BNS, la plus grande banque du pays avec 256 milliards de dollars d’actifs, reste déconcerté par l’attention.
« Le montant de la couverture médiatique qu’il a reçue est dû à un certain nombre de raisons, y compris. . . les gens disent ‘Oh, est-ce qu’ils déménagent en Europe ?’ », a-t-il dit. Mais «nous rédigeons fréquemment des chèques de cette taille, je peux vous l’assurer. C’est juste un autre chèque de cette taille.
Alkhudairy a déclaré que l’achat de 9,9% du Credit Suisse aurait pu être important pour la banque suisse, mais qu’il représentait environ 2,2% du portefeuille d’investissement de la BNS de 68,7 milliards de dollars, soit un peu plus de trois mois de bénéfices. Cela valait, a-t-il ajouté, à peine un communiqué de presse.
« Nous avons examiné les inconvénients, nous pensons qu’ils sont limités », a-t-il déclaré. « C’est une marque vieille de 160 ans, alors jusqu’où va-t-elle descendre en dessous de 30 cents sur le dollar sur le livre? »
Un investissement plus important dans la banque de 166 ans « aurait étiré les capacités opérationnelles de la direction et aurait détourné l’attention de leur pain et beurre – qui est le marché saoudien », a déclaré Shabbir Malik, analyste principal qui couvre les banques saoudiennes pour EFG Hermes. .
Formée en 2021 à la suite d’une fusion entre Saudi Samba Financial Group et la National Commercial Bank, la SNB contrôle désormais environ 30% du marché bancaire global du pays.
Les institutions de l’État détiennent la majorité des actions de la BNS et le prince Mohammed, président du PIF et dirigeant au jour le jour du royaume, est considéré comme le moteur de la plupart des décisions importantes.
SNB, qui compte 492 succursales et emploie 4 500 personnes, est déjà leader sur le marché de la banque d’investissement, du courtage et de la gestion d’actifs, et souhaite doubler ses activités de détail et de gros tout en augmentant son rendement des capitaux propres de 2 à 3 %.
La banque détient des participations majoritaires dans deux banques étrangères, une en Turquie et une au Pakistan, ainsi que des succursales et des bureaux de représentation ailleurs en Asie.
Le passage au Credit Suisse reflète une nouvelle affirmation de soi balayant le royaume riche en pétrole, parallèlement à un plan de réforme économique gouvernemental descendant qui secoue le secteur privé du pays.
Alkhudairy a précédemment qualifié cet investissement de « manifestation de la nouvelle Arabie saoudite », mais cela ne signifie pas, a-t-il dit, que sa banque visait davantage d’acquisitions en Europe. Au lieu de cela, il veut se développer à travers le Moyen-Orient.
« Les gars, vous manquez le point. Plus de 95 % de ce sur quoi nous nous concentrons est de savoir comment continuer à accroître notre position dominante en Arabie saoudite », a déclaré le président de la BNS.
Le prince Mohammed, moteur du plan de réforme économique, veut créer des champions nationaux et renforcer la notoriété du royaume.
Le PIF a été l’un des investisseurs les plus actifs de la région, engloutissant des participations majoritaires dans des entreprises et même dans l’équipe de football de Newcastle United au Royaume-Uni.
Et la spéculation persiste sur le fait que l’argent saoudien pourrait éventuellement être nécessaire pour soutenir la nouvelle banque d’investissement Credit Suisse de Klein – qui est à la recherche de milliards de dollars de financement – même si les personnes proches du dossier disent que rien n’est actuellement discuté.
Mais le pays du G20 et leader de l’Opep veut aussi s’ériger en puissance économique régionale et pôle d’affaires parsemé de mégaprojets, remettant en cause la position des Émirats arabes unis en tant que plaque tournante du commerce, du tourisme et des transports de la région.
Les investissements, notamment du PIF, vont des véhicules électriques aux plateformes de jeux et distributeurs de concerts.
Alkhudairy soutient que l’expérience du Credit Suisse dans la gestion de fortune privée peut aider les banques du royaume à rattraper leurs concurrents européens et nord-américains.
La BNS cherchait à détenir la participation du Credit Suisse pendant quelques années, voire plus longtemps, selon les conditions du marché, a déclaré Alkhudairy.
Les actions du Credit Suisse ont continué de chuter et ont chuté de plus de 65% cette année.
La SNB a investi la majorité de son engagement de 1,5 milliard de dollars dans le cadre d’un placement d’actions de 1,8 milliard de francs suisses aux côtés d’autres investisseurs, dont la Qatar Investment Authority, comme l’a rapporté le Financial Times.
Vous voyez un instantané d’un graphique interactif. Cela est probablement dû au fait que vous êtes hors ligne ou que JavaScript est désactivé dans votre navigateur.
Ces investisseurs ont acheté à SFr3.82 une action alors qu’elle s’échangeait à SFr4.07. Depuis lors, le cours de l’action s’est effondré d’un quart à SFr3.08. La BNS a également participé à l’émission de droits du Credit Suisse qui s’est conclue la semaine dernière, en achetant des actions supplémentaires au prix pré-convenu de SFr2.52.
Cependant, le président du GSN n’est pas concerné. « À quand remonte la dernière fois que le système a permis à une marque mondiale aussi vénérable de tout simplement basculer ? il a dit. « C’est ce qu’il nous faudra pour perdre beaucoup d’argent. »
Reportage supplémentaire par Owen Walker et Andrew England