Jupiter Asset Management a vendu sa participation dans la banque numérique Starling et a mis en place une politique visant à empêcher ses fonds ouverts d’acheter dans des sociétés privées afin de réduire les risques pour les investisseurs.
Le groupe de fonds a signé un accord avec des investisseurs institutionnels pour se décharger de sa participation dans Starling, selon une lettre de Jupiter à ses clients vue par le FT. La participation s’élève à 6% du fonds Jupiter UK Mid Cap d’un milliard de livres sterling. Jupiter détient également Starling dans un petit nombre de ses autres produits.
Les acheteurs de la participation de Starling sont des actionnaires existants de la banque numérique, dont la fiducie d’investissement Chrysalis. Starling valait environ 2,5 milliards de livres sterling lors de son dernier cycle de financement en avril 2022, mais la période qui a suivi a été difficile pour les actions technologiques – la valorisation des sociétés non cotées, y compris les entreprises de paiement comme Klarna, a souffert de la hausse des taux d’intérêt et du retrait des investisseurs.
Chrysalis a déclaré mardi soir dans un communiqué qu’elle avait accepté d’acheter 20 millions de livres sterling de capitaux propres, ce qui représente 15% des investissements totaux du fonds. Starling est également soutenu par Goldman Sachs, la Qatar Investment Authority et le gestionnaire d’investissement Fidelity, entre autres.
Jupiter et Starling ont refusé de commenter.
Matt Beesley, directeur général de Jupiter, a déclaré dans la lettre aux clients qu ‘«en raison de la volatilité soutenue du marché que nous avons connue ces dernières années, il est également clair pour nous que le sentiment des investisseurs à l’égard de la détention d’actifs non cotés dans des fonds ouverts a changé. .”
En conséquence, Jupiter a déclaré qu’il ne permettrait plus à ses fonds ouverts de faire de nouveaux investissements dans des sociétés non cotées, qui sont plus difficiles à négocier que les entreprises cotées en bourse. Ceci est destiné à protéger les investisseurs contre une exposition excessive à des sociétés non cotées lors d’une vente massive.
Beesley a déclaré: « Bien que nous conservions encore de très petites participations dans un nombre minimal d’autres actifs non cotés, nous gérerons prudemment ces expositions au fil du temps en vue de générer une valeur maximale pour nos clients. »
Les groupes de fonds ont tendance à avoir une limite sur la valeur des participations non cotées dans un fonds, qui dans le cas du fonds UK Mid Cap de Jupiter a été de 10 %.
Starling, qui a été fondée en 2014 par Anne Boden, devrait bénéficier de la hausse des taux d’intérêt, avec d’autres banques de détail britanniques. Cependant, il a été sous le feu des projecteurs pour son exposition aux prêts de rebond soutenus par le gouvernement au milieu des craintes que les emprunteurs ne parviennent pas à rembourser.
Chrysalis, dans laquelle Jupiter détient une participation, a connu une période difficile en raison de la chute des valorisations de certaines des sociétés qu’elle détient, comme Klarna. La fiducie de placement a déclaré la semaine dernière que sa valeur liquidative avait chuté de 13% au dernier trimestre de l’année dernière.
Boden a précédemment déclaré qu’elle espérait lancer Starling Bank dans les deux prochaines années. La banque basée sur une application propose des comptes courants aux particuliers et aux entreprises et a augmenté son portefeuille de prêts pendant la pandémie en grande partie grâce au programme de prêt d’urgence Covid.
La banque a tenté d’élargir son portefeuille de prêts en acquérant Fleet Mortgages et des portefeuilles de prêts immobiliers auprès d’autres prêteurs, dont Kensington Mortgages.
Starling a noté le mois dernier que le bénéfice avant impôts atteindrait 250 millions de livres sterling pour 2023 sur des revenus d’environ 600 millions de livres sterling.