Restez informé avec des mises à jour gratuites
Inscrivez-vous simplement au Banque Métro myFT Digest – livré directement dans votre boîte de réception.
JPMorgan Chase et HSBC ont étudié les offres sur Metro Bank avant de choisir de ne pas donner suite, soulignant l’obstacle auquel est confrontée la banque challenger britannique alors qu’elle cherche à consolider son bilan.
Les deux poids lourds du secteur bancaire ont décidé samedi soir de ne pas poursuivre un éventuel accord dans le cadre d’un processus étroitement surveillé par la Banque d’Angleterre, selon des sources proches du dossier.
L’Autorité de régulation prudentielle de la BoE, qui supervise les banques, a contacté cette semaine un certain nombre de grands prêteurs britanniques pour voir s’ils étaient intéressés par Metro, selon cinq personnes proches du dossier.
Le cabinet de conseil EY dirige le processus d’appel d’offres pour Metro, selon plusieurs personnes connaissant la situation. Metro espère finaliser un accord qui lui garantirait de nouveaux fonds avant l’ouverture de la bourse lundi.
Ces développements surviennent après une semaine mouvementée pour Metro, dont le cours de l’action a chuté après que le Financial Times a rapporté cette semaine qu’elle avait approché des investisseurs pour un montant pouvant atteindre 00 millions de livres sterling.
La banque a confirmé jeudi qu’elle envisageait une série d’options, notamment une combinaison d’émissions d’actions et de dettes, ainsi que le refinancement et la vente d’actifs.
JPMorgan et HSBC ont toutes deux été dissuadées par le capital supplémentaire qu’un acheteur devrait investir, selon des sources proches du dossier. Les coûts de location liés au réseau de succursales de Metro étaient également peu attrayants pour HSBC, a déclaré l’une des sources.
Fondée en 2010 dans le but de bouleverser l’ordre établi dans la banque de détail au Royaume-Uni, Metro est en difficulté depuis un scandale comptable en 2019. Le cours de son action est soumis à davantage de pression depuis le mois dernier, lorsque les régulateurs britanniques n’ont pas approuvé une demande qui aurait réduit le les besoins en capitaux de son portefeuille de prêts hypothécaires et a accru sa rentabilité.
Un groupe de détenteurs d’obligations de Metro a proposé séparément une injection de capital de 600 millions de livres sterling pour refinancer le grand prêteur.
La PRA souhaite que toute offre porte sur l’ensemble de la banque, plutôt que sur certaines parties de l’entreprise, selon trois personnes familières avec ces approches. Selon ses comptes financiers les plus récents, Metro compte 76 succursales, 2,8 millions de clients et des actifs de 21,7 milliards de livres sterling.
Metro a déjà rejeté une offre de sa concurrente bancaire Shawbrook, mais cette dernière reste intéressée à conclure un accord, selon une personne proche des discussions.
Metro, qui a été introduite en bourse en 2016, cherchait à bouleverser le secteur bancaire britannique avec sa marque flashy, ses succursales proposant des biscuits pour chiens gratuits et ses compteurs de pièces sous le nom de Magic Money Machines. Mais les actions du prêteur se sont effondrées en 2019 après une grave erreur comptable.
Les acquéreurs potentiels surveillent de près toute intervention politique ou réglementaire susceptible d’améliorer les termes de la transaction.
Pour JPMorgan, un accord aurait été conclu via sa filiale britannique de banque numérique, Chase UK, lancée il y a deux ans et qui compte désormais plus d’un million de clients à travers le pays.
JPMorgan a joué le rôle de chevalier blanc aux Etats-Unis plus tôt cette année lorsqu’elle a racheté la banque en difficulté First Republic, dans un contexte de crise de liquidité pour les petites banques américaines. Le rachat de Metro obligerait JPMorgan à séparer ses activités de banque de détail et d’investissement dans le cadre du régime britannique de cantonnement, ce que la banque a cherché à éviter en limitant la taille de sa banque de détail au Royaume-Uni.
Les analystes d’Autonomous ont déclaré vendredi dans une note qu’il était « très difficile de voir comment les calculs ont un sens pour un acheteur en l’absence d’édulcorants matériels », estimant que Metro serait à court d’environ 500 millions de livres sterling de capitaux propres s’il était vendu, car tout acheteur aurait pour réévaluer les actifs.
La banque a déclaré la semaine dernière qu’elle « continuait d’être bien positionnée pour une croissance future », soulignant ses bénéfices sous-jacents des trois derniers trimestres.
JPMorgan, HSBC, Metro Bank, EY, la PRA et la Financial Conduct Authority ont tous refusé de commenter.
Reportage supplémentaire d’Owen Walker et Siddharth Venkataramakrishnan à Londres