Les marchés américains battent des records après les autres. Le rallye est soutenu, entre autres, par la solide performance du « Magnificent Seven », à forte composante technologique. L’expert boursier Jim Cramer ne s’inquiète pas du fait que le marché ne soit plus suffisamment diversifié. Selon lui, les valeurs technologiques ne devraient pas être opposées au reste du marché.
• Les marchés américains en mode rallye
• Jim Cramer ne s’inquiète pas de la surpondération des Magnificent Seven
• La différenciation par type de client est utile
Les indices américains S&P 500 et Dow Jones ont atteint à plusieurs reprises de nouveaux niveaux records ces derniers jours. L’année dernière, l’évolution positive des marchés américains a été largement tirée par les bénéfices des « Magnificent Seven », parmi lesquels figurent Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA et Tesla. Selon une analyse de MarketWatch, les sept géants de la technologie ont contribué à une augmentation de la valeur boursière de 5 100 milliards de dollars du S&P 500 en 2023. Les 493 valeurs restantes n’ont cependant été responsables que d’une augmentation de 2,8 billions de dollars américains. Près des deux tiers de la hausse de la valeur de l’indice large américain sont imputables aux Magnificent Seven.
Jim Cramer met en garde contre la division du marché entre « technologie et repos »
Dans ce contexte, les investisseurs commencent à se demander si la large diversification du baromètre boursier existe toujours. Une inquiétude que ne partage pas Jim Cramer, expert boursier et animateur de l’émission « Mad Money » sur CNBC, comme il l’a révélé dans l’une de ses récentes émissions. Selon lui, cela n’aurait pas de sens de diviser le marché entre les valeurs technologiques d’une part et les autres valeurs de l’autre. Cramer a souligné qu’il est plus important de découvrir pourquoi ce sont les valeurs technologiques qui tirent le marché à la hausse. Selon lui, il serait logique de considérer ici vos clients.
Les clients ont tendance à être soit des entreprises, soit des consommateurs
L’expert boursier a fait valoir que les entreprises technologiques s’en sortiraient si bien par rapport à d’autres entreprises, car celles-ci comptaient parmi leurs plus gros clients et ne dépendaient pas des consommateurs touchés par l’inflation. Comme Cramer l’a dit dans son émission : « Nous avons un marché composé d’entreprises qui vendent à d’autres entreprises, et ces actions se portent très bien. Ensuite, nous avons encore plus d’entreprises qui s’adressent au consommateur, ce qui est beaucoup moins attractif, n’est-ce pas. désormais clientèle et dont les actions sont actuellement difficiles à détenir.
L’action Tesla se démarque
Cependant, cette classification s’applique aux Sept Magnifiques à des degrés divers. Le constructeur automobile d’Elon Musk, Tesla, se démarque particulièrement ici. Selon Cramer, Musk a réussi à vendre son entreprise en tant qu’entreprise technologique, sous le nom de « technologie sur roues ». Et cela n’allait pas tant que la demande pour les véhicules électriques Tesla était bonne. Cependant, maintenant que la demande diminue, les gens commencent à voir Tesla pour ce qu’elle est réellement, à savoir « une entreprise qui vend des voitures » et donc fortement dépendante du consommateur. Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats du constructeur de voitures électriques, Musk a évité d’admettre qu’il y avait un problème de demande. En fait, la société de location de voitures Hertz a récemment décidé de vendre un tiers de sa flotte de voitures électriques – composée en grande partie de Tesla – en raison du manque de demande.
Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta sont orientés entreprise
Microsoft, en revanche, est une entreprise qui dessert principalement une clientèle d’autres entreprises. « Les entreprises l’utilisent [Microsofts; Anmerk. d. Red.] Des choses. Les entreprises utilisent leur IA. « Les particuliers sont des ‘petits poissons’ pour Microsoft », a résumé Cramer.
Selon l’expert boursier, la société mère de Google, Alphabet, ferait également partie des sociétés au service d’autres sociétés, même si les investisseurs pouvaient supposer le contraire à première vue. « Le client est l’annonceur et de nombreux annonceurs voient Google comme un moyen d’atteindre les acheteurs sans avoir à dépenser une fortune », a déclaré Cramer.
Il y aurait ensuite Amazon, Meta et Apple. Chez Amazon aussi, on pourrait supposer à tort qu’il s’agit avant tout des consommateurs, mais cela aussi est une erreur : « Chez Amazon aussi, il s’agit des annonceurs et des nombreuses entreprises qui utilisent Amazon Web Services. C’est vrai, Amazon est en partie un consommateur – et en partie orienté business. Amazon Web Services aide les entreprises qui souhaitent être dans le cloud. Les consommateurs n’utilisent presque jamais le cloud, sauf pour sauvegarder leurs photos, les entreprises utilisent le cloud tout le temps. Pour mieux vous servir.
Lorsqu’il s’agit de méta-plateformes, les consommateurs peuvent supposer que l’entreprise s’occupe d’eux. C’est vrai jusqu’à un certain point, car « si vous utilisez Instagram ou Facebook, alors vous êtes le produit », a expliqué l’animateur de Mad Money. Ici, les clients publicitaires essaieraient de placer la bonne publicité pour les consommateurs. Meta est particulièrement adapté à cela car il est adapté très précisément aux utilisateurs et peut donc leur montrer exactement ce qui les intéresse.
L’action Apple en tant qu’entreprise de consommation
Selon Cramer, Apple est à nouveau une entreprise grand public. La société du PDG Tim Cook compte très peu d’entreprises parmi ses clients et est donc exposée aux mêmes risques que Tesla, c’est pourquoi les analystes et les investisseurs surveillent de près les prévisions d’iGroup pour le trimestre en cours.
Lors de son émission, Cramer n’a pas directement abordé le titre NVIDIA de Magnificent Seven, mais a dit quelques mots sur son concurrent AMD. Advanced Micro Devices servirait également principalement les entreprises clientes. Les actions d’AMD connaissent actuellement un rallye alors que le groupe technologique travaille sur ses propres puces d’IA qui concurrenceront celles du leader du marché NVIDIA. Bien qu’AMD compte également un groupe important de clients grand public, AMD ne leur vend pas directement, mais par l’intermédiaire de grandes entreprises telles que HP et Dell.
Les entreprises «nagent dans l’argent»
Enfin, Cramer a souligné une fois de plus qu’il ne s’inquiète pas du manque d’étendue du marché. Les entreprises continueraient à « nager dans l’argent » parce qu’elles se refinanceraient lorsque les taux d’intérêt étaient plus bas. Ce sont les consommateurs qui sont écrasés par les frais de scolarité, l’inflation vertigineuse ou les loyers élevés. « Les entreprises ne vont pas au supermarché, ne souscrivent pas d’assurance habitation ou ne vont pas à l’hôpital. Les entreprises ont de l’argent alors que les consommateurs se serrent la ceinture. Si vous étiez une entreprise, qui préféreriez-vous avoir comme clients ? Et en tant qu’investisseur, dans quelles actions souhaitez-vous investir davantage ? », déclare Cramer.
Equipe éditoriale finanzen.net