Jeremy Grantham, co-fondateur de la société d’investissement GMO, a mis en garde à plusieurs reprises ces derniers mois contre une « super bulle ». L’investisseur vedette regroupe désormais des actions de haute qualité dans son propre ETF.
• Jeremy Grantham met en garde contre une « super bulle »
• L’ETF OGM US Quality en préparation
• « Entreprises Qualité » incluses
La probabilité d’éclatement d’une « super bulle » a diminué
L’investisseur britannique Jeremy Grantham est surtout connu pour ses avertissements concernant une « super bulle ». La faible année boursière 2022 n’était que la « première et la plus simple phase » de l’éclatement de la bulle boursière « prévue par l’expert du marché », comme l’expliquait Grantham dans une contribution textuelle pour « MarketWatch » au début de l’année. En mai, l’expert boursier a donné le feu vert, au moins en partie : lors de l’Investment Research Conference à New York, il a expliqué que la probabilité d’un krach boursier était passée de 85 pour cent à 70 pour cent. Il est encore trop tôt pour se réjouir, car l’environnement actuel du marché reste le terrain idéal pour une crise. Grantham a mis en garde dans le passé contre les valeurs technologiques pléthoriques qui ne demandent qu’à imploser et contre la politique de taux d’intérêt de la Fed. Si la superbulle éclatait, les pertes se propageraient aux actions, aux obligations, à l’immobilier et aux matières premières.
GMO détient des parts de plusieurs milliards dans les actions américaines
Avec sa société d’investissement Grantham, Mayo & van Otterloo (GMO), il investit cependant dans des actions de sociétés dont l’éternel avertisseur semble croire qu’elles continueront d’exister. Au deuxième trimestre 2023, le gestionnaire d’actifs détenait 769 positions d’une valeur de 21,6 milliards de dollars, selon le formulaire 13F de GMO. Les investisseurs institutionnels dont les actifs sous gestion dépassent 100 millions de dollars sont tenus de déclarer leurs avoirs à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sur une base trimestrielle. Récemment en première ligne : UnitedHealth, Meta Platforms et Microsoft.
Premier ETF déposé auprès de la SEC
Au-delà de ses investissements exclusifs, le gestionnaire de patrimoine co-fondé par Grantham élargit désormais son portefeuille de produits, selon un dossier déposé auprès de la SEC. Avec l’ETF GMO US Quality, Grantham & Co. souhaite proposer son propre fonds négocié en bourse, principalement investi dans des actions américaines. L’ETF est géré activement, ce qui signifie que ses actions « de qualité » sont triées sur le volet par le responsable des actions de GMO, Thomas Hancock, et les gestionnaires de portefeuille Ty Cobb et Anthony Hene. « GMO estime qu’une entreprise de haute qualité est généralement une entreprise qui a une activité établie qui offre un niveau élevé de retour sur investissements antérieurs et qui dispose de flux de trésorerie pour des investissements avec un potentiel de retour sur investissement élevé ou de retour de liquidités aux actionnaires. via des dividendes, des rachats d’actions ou d’autres mécanismes », selon le dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission.
Participation à des produits dérivés et ETF envisageables
L’ETF de qualité est destiné à être négocié sous le symbole « QLTY » pour « Qualité », conformément à son thème d’investissement. En outre, selon le document, l’exposition aux dérivés et aux ETF négociés en bourse et de gré à gré est également une possibilité. Un investissement dans le GMO US Treasury Fund est également possible. Le fonds d’investissement, lancé en 2009, dispose actuellement d’un volume de 432 millions de dollars américains, comme on peut le constater sur le site Internet du gestionnaire d’actifs. En tant qu’objectif d’investissement, GMO répertorie les titres « garantis, expressément et implicitement, par la qualité de crédit sans réserve du gouvernement américain ».
Les OGM doivent répondre à la demande d’ETF
« GMO s’est toujours efforcé d’offrir des solutions d’investissement innovantes dans les structures qui conviennent le mieux à nos clients », a déclaré un porte-parole de GMO au Financial Times à propos de la candidature pour le premier ETF de la société. « Notre expansion dans les fonds négociés en bourse est une évolution naturelle de cette exposition, motivée par la demande des intermédiaires et des gestionnaires de patrimoine. »
Selon l’agence de presse « Bloomberg », GMO cède ainsi à la forte demande des secteurs de l’intermédiaire et de la gestion d’actifs et fait de même que d’autres gestionnaires d’actifs qui ont lancé des ETF ces dernières années.
Rédaction de finanzen.net
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