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Le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a mis en garde contre toute possibilité de se laisser « induire en erreur » par de bonnes données sur les prix, affirmant que la mission consistant à ramener l’inflation à l’objectif de 2 % de la banque centrale américaine avait un « long chemin à parcourir ».
S’exprimant lors d’un événement du FMI mardi, le président de la Fed a déclaré que les responsables étaient « satisfaits » du recul des pressions sur les prix, mais n’ont pas donné le feu vert sur un problème d’inflation qui s’est avéré plus persistant que prévu.
« Nous savons que les progrès en cours vers notre objectif de 2 pour cent ne sont pas assurés : l’inflation nous a donné quelques faux-semblants », a-t-il déclaré dans un discours préparé. « S’il s’avère opportun de resserrer davantage notre politique, nous n’hésiterons pas à le faire. »
Signe qu’il n’y a guère d’urgence pour la banque de relever immédiatement les taux, Powell a souligné que la Fed continuerait à « agir avec prudence », afin de « faire face à la fois au risque d’être induite en erreur par quelques bons mois de données, et au risque de serrage excessif ».
Les commentaires de Powell font suite à la dernière réunion politique de la banque centrale, au cours de laquelle les responsables ont prolongé une pause dans leur campagne historique de resserrement monétaire.
La décision de maintenir le taux d’intérêt de référence stable à un plus haut de 22 ans entre 5,25 et 5,5 pour cent pour une deuxième réunion consécutive reflète une plus grande prudence de la part des responsables au milieu d’une multitude de vents contraires qui devraient largement ralentir la croissance du taux vertigineux de 4,9 pour cent. cent rythme annualisé enregistré au troisième trimestre.
Malgré de nouveaux signes indiquant que le marché du travail s’essouffle, les responsables se montrent prudents lorsqu’ils déclarent que les taux d’intérêt sont désormais « suffisamment restrictifs ». Powell a réitéré jeudi que la Fed n’était « pas convaincue » d’avoir encore atteint ce point.
Les coûts d’emprunt mondiaux exorbitants ont encore compliqué cette évaluation. La récente hausse des taux d’intérêt à long terme, qui s’est accélérée avant la dernière réunion de la Fed, a été en grande partie annulée. Le titre de référence du Trésor à 10 ans s’échange à environ 4,5 pour cent, soit environ un demi-point de pourcentage de moins que son sommet d’octobre.
Powell a suggéré la semaine dernière qu’un resserrement des conditions financières pourrait contribuer à éviter la nécessité de nouvelles hausses de taux étant donné le frein attendu sur les dépenses et les embauches. Mais il a également précisé que l’impact de la hausse des coûts d’emprunt dépendrait largement de la durée de l’évolution du marché.
« Nous sommes attentifs au risque qu’une croissance plus forte puisse compromettre les progrès ultérieurs dans le rétablissement de l’équilibre du marché du travail et dans la réduction de l’inflation, ce qui pourrait justifier une réponse de la politique monétaire », a ajouté Powell jeudi.
Néanmoins, les traders sur les marchés à terme des fonds fédéraux s’attendent généralement à ce que le taux directeur ait atteint un sommet, le débat se tournant désormais vers le moment où la banque centrale commencera à le réduire.