John Mack a cimenté sa place dans le folklore de Wall Street au plus profond de la crise financière de 2008, lorsqu’en tant que directeur général de Morgan Stanley, il a obtenu un investissement de 9 milliards de dollars de la banque japonaise MUFG.
L’injection de liquidités a fourni une bouée de sauvetage à Morgan Stanley et a permis à la banque de repousser un plan de sauvetage alternatif poussé par Tim Geithner, alors président de la Réserve fédérale de New York, qui voulait que Mack accepte une fusion avec son rival JPMorgan.
« Dis à Tim de se faire baiser », a dit Mack à son assistant, qui répondait aux appels de Geithner pendant les négociations avec le MUFG.
Quatorze ans plus tard, l’homme de 78 ans se lance dans ce qui ressemble à un chant du cygne. Le mois dernier, il a publié un mémoire, De près et tout compris, à des critiques mitigées. Il retrace son parcours d’immigrant libanais de deuxième génération de Mooresville, en Caroline du Nord, à directeur général de l’une des plus grandes banques d’investissement de Wall Street.
Ce qui donne à la dernière sortie de Mack un air de finalité, c’est la révélation à la fin du livre que sa mémoire montre des signes précoces d’affaiblissement. On lui a récemment diagnostiqué une déficience cognitive légère, qui pourrait être les premiers stades de la maladie d’Alzheimer.
« Je n’ai pas besoin de sympathie », a déclaré Mack dans une récente interview avec le Financial Times. « Mais je ne veux pas décourager les gens quand je leur dis la même chose plus d’une fois ou deux, ce que je fais. »
Il était typiquement dédaigneux des critiques qui se sont moqués de ce qu’ils considèrent comme un manque de conscience de soi dans l’autobiographie. « Je dois être honnête avec toi, je m’en fous, d’accord ? Tu penses que je m’en soucie ? Il a demandé. « Si les gens pensent que j’ai un gros ego, j’avais un gros ego. Je m’en fiche. »
Mais il a davantage réfléchi aux changements qui se sont enracinés à Wall Street depuis la crise dans laquelle il a joué un rôle de premier plan, affirmant que ses successeurs se sont éloignés d’une fixation sur la prise de bénéfices à court terme et ont adopté un système financier plus sûr.
« La culture du simple fait de gagner de l’argent est la mauvaise culture », a déclaré Mack. « Je pense que la crise a rendu tout le monde beaucoup plus intelligent, je dirais plus conservateur. »
« Peut-être que dans 25 ans, tout se dissipera et reviendra à » Prenons des risques et gagnons autant d’argent que possible « . Mais je pense que les conseils sont plus curieux. Je pense que les comités des risques sont plus robustes.
Mack était moins optimiste quant aux perspectives de l’industrie chancelante de la cryptographie. « J’ai joué sur le marché de la cryptographie, je ne le comprends pas, je ne le comprends toujours pas. » il a dit. « Croyez-le ou non, j’ai gagné de l’argent et je ne sais toujours pas comment j’ai gagné de l’argent en crypto. Je ne sais pas ce qu’est la cryptographie.
Un condamné à perpétuité de Wall Street, Mack a démissionné de son poste de PDG de Morgan Stanley en 2010, date à laquelle il avait gagné le surnom de « Mack the Knife » compte tenu de son penchant pour la suppression d’emplois.
Après avoir obtenu son diplôme de l’Université Duke en 1968, il a commencé sa carrière en tant que financier chez Smith Barney, l’entreprise de courtage dans laquelle il finira par acquérir une participation majoritaire en 2009 vers la fin de son mandat chez Morgan Stanley.
Il a rejoint Morgan Stanley pour la première fois en 1972 pour aider à développer sa division obligataire naissante et est devenu président en 1993 avant d’être expulsé en 2001 après une lutte de pouvoir.
Dans cet épisode, il a été battu par Philip Purcell, qui avait rejoint Morgan Stanley après la fusion de la banque avec Dean Witter, une société de courtage de détail, en 1997. Purcell et Mack se sont affrontés pour devenir le leader de la société fusionnée, et Mack a perdu.
« Même si c’était douloureux, Dieu merci, nous avons fait la fusion Dean Witter », a déclaré Mack à propos de l’accord. « Avoir une banque d’investissement de premier ordre et une banque de détail mondiale [brokerage] entreprise que Morgan Stanley a, ces cartes sont d’excellentes cartes.
Après des passages chez Credit Suisse et Pequot Capital Management, Mack est retourné chez Morgan Stanley en 2005, remplaçant Purcell en tant que PDG. Au cours de son deuxième passage, il a remporté des applaudissements pour l’accord MUFG, mais au moment de son départ en 2010, la performance du cours des actions de la banque était à la traîne par rapport à son rival Goldman Sachs.
Le contraire est vrai sous le successeur de Mack, James Gorman, qui a doublé la gestion de patrimoine, un pivot qui trouve ses origines dans l’accord Dean Witter.
Goldman est maintenant aux prises avec un multiple boursier stagnant tandis que les investisseurs ont applaudi Gorman pour avoir créé une franchise de gestion de patrimoine et d’actifs de premier plan en s’appuyant sur les acquisitions de Smith Barney et Dean Witter avec d’autres accords pour ETrade et Eaton Vance.
Mack n’a que des éloges pour l’homme à qui il a cédé son travail. « Sous James, je suis très optimiste », a-t-il déclaré. « Je garde toujours mon stock. Je n’en ai pas vendu. Alors je crois en lui et en ce qu’il fait.
Depuis qu’il a quitté la banque, Mack a occupé des postes au sein de la société de capital-investissement KKR et de la société pétrolière russe Rosneft, qu’il a quittée en 2014 après un an.
Vers la fin de sa longue carrière, Mack a déclaré qu’il avait trouvé un moyen de garder sa confiance en lui : « Je joue au golf et je suis nul, donc ça fait mal à mon ego. »