La montée et la chute étonnantes du cours de l’action de Bed Bath & Beyond ce mois-ci ont mis en lumière l’investisseur Ryan Cohen, qui, grâce à son sens des médias sociaux et à son portefeuille, est devenu un baron du domaine des memes.
Cohen est le président de GameStop, le détaillant de jeux vidéo qui a été parmi les premiers stocks à décoller au début de 2021 après son adoption par les commerçants de détail se rassemblant sur des babillards électroniques en ligne. Il était le co-fondateur de Chewy, le détaillant de fournitures pour animaux de compagnie qu’il vendait pour 3,35 milliards de dollars en 2017.
L’homme de 37 ans est également devenu l’une des figures les plus influentes parmi les légions d’investisseurs amateurs qui ont démontré leur pouvoir collectif pour faire bouger le prix des soi-disant actions mèmes. Cohen tweets et investissements sommes disséquécopié et amplifié sur les sites de médias sociaux tels que Reddit. Les mouvements récents dans Bed Bath & Beyond montrent à quel point cela peut être un mélange volatil.
Les actions de la société d’articles ménagers avaient déjà bondi lorsque, le lundi 15 août, Cohen a déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis détaillant un achat précédent en février et mars d’un grand nombre d’options d’achat sur l’action.
La divulgation a contribué à faire grimper les parts de Bed Bath & Beyond de 30% le lendemain. Sur Reddit, un membre du forum a posté un mème avec un message écrit sous le visage de Cohen. « Salut les gens », disait-il. « C’est Ryan du cockpit, nous nous attendons à ce que des turbulences restent dans vos sièges. »
Un mème posté par un utilisateur de Reddit © u/Kevbird33/Reddit
Il y avait des turbulences. Le mercredi 17 août, Cohen a révélé qu’il vendait l’intégralité de son pieu, et jeudi, il avait entièrement clôturé sa position avec un gain d’environ 60 millions de dollars. Les ventes ont déclenché le pire recul d’une journée de l’histoire des actions de Bed Bath & Beyond.
Alors que certains investisseurs particuliers se sont tournés vers Reddit pour exprimer leur consternation, Suite se sont ralliés Cohen. L’un d’eux a écrit qu’il « ne lui ressemblait pas » de « couper l’herbe sous le pied » de ses partisans. « Je ne vais pas mentir. . . a paniqué. . . mais acheté plus. J’ai confiance en lui et cela aura bientôt un sens ! dit un autre utilisateur.
« Cohen est la personne la plus appréciée dans ces communautés, après Keith Gill », a déclaré Christopher Kardatzke, co-fondateur du fournisseur de données alternatif Quiver Quantitative, faisant référence à un trader d’actions meme largement suivi, mieux connu sous son nom d’utilisateur YouTube, Roaring Kitty. « Une grande partie de l’intérêt pour Bed Bath en tant que stock de mèmes était lié à l’implication de Ryan Cohen. »
« Habituellement, une grande vente d’initiés est unanimement considérée comme une mauvaise chose, mais au sein de cette communauté, il existe des théories selon lesquelles Cohen aurait peut-être vendu Bed Bath afin de créer une fusion avec GameStop », a déclaré Kardatzke.
Les actions GameStop et Bed Bath & Beyond figurent sur les tableaux Reddit dédiés à l’autre action. Cohen a également « hodl’d », ou « tenu (pour la vie) » à ses actions GameStop malgré leur montée en valeur, ce qui a été interprété comme un acte de camaraderie et lui a valu le respect.
Cohen a acheté une participation de 13% dans GameStop en 2020 et a rejoint son conseil d’administration en janvier 2021. Les commerçants de Reddit, déjà intéressés par l’action en raison de son fort intérêt des vendeurs à découvert et de son prix bas, ont vu Cohen comme le signe avant-coureur d’un revirement du commerce électronique pour le détaillant de briques et de mortier. Les actions de GameStop sont passées de 5 $ à plus de 85 $ au début de 2021.
La notoriété de Cohen a également été aidée par sa compréhension de l’humour du trading en ligne. Lorsque Cohen a tweeté un emoji grenouille avec une photo d’un cornet de glace en février 2021, Reddit publie lancé dans les théories sur ce que cela signifiait pour Partages GameStop.
Une semaine après avoir révélé sa participation dans Bed Bath & Beyond, Cohen a tweeté : « Les vendeurs à découvert sont les stormtroopers stupides de la galaxie des investisseurs. » La semaine suivante, les actions de la société ont atteint leur plus haut niveau de l’année.
Cohen a écrit dans un dossier auprès de la SEC qu’il était « le président de GameStop et qu’il supervisait une transformation systématique ».
Alors que le cours de l’action GameStop a augmenté, les analystes affirment que les fondamentaux commerciaux de la société sont en grande partie inchangés depuis son arrivée. Les dirigeants actuels et anciens de GameStop contactés pour cette histoire ont refusé de commenter.
«Sa grande idée était – attendez-la – Portefeuilles NFT« , a déclaré un analyste de GameStop.
Quant à Bed Bath & Beyond: « Les fondamentaux se sont considérablement détériorés depuis qu’il a pris sa participation », a déclaré Justin Kleber, analyste chez Baird. La société a fourni mercredi une « mise à jour stratégique » aux investisseurs dans laquelle elle a déclaré avoir obtenu plus de 500 millions de dollars de nouveaux financements et prévoyait également de supprimer des emplois et de fermer des magasins. Cela a fait chuter les actions d’environ 25% peu de temps après la cloche d’ouverture de Wall Street.
Les experts ont déclaré que rien dans la vente de Cohen’s Bed Bath & Beyond n’était illégal en vertu du droit des valeurs mobilières. Il ne faisait pas partie de son conseil d’administration et n’était soumis à aucune restriction qui accompagne un accès sans entrave aux informations privilégiées disponibles pour les dirigeants et les administrateurs. Il n’a pas non plus fait de fausses déclarations au sujet de l’entreprise au public, ce qui équivaudrait à un «pump and dump» traditionnel.
« L’obligation qu’il a, cependant, est de parler honnêtement de ses intentions », a déclaré Gregory Bruch, avocat chargé de l’application des lois et ancien directeur adjoint de la SEC. « Si ses intentions étaient différentes de ses actions, c’est [a] base pour mener une enquête.
Par l’intermédiaire d’un porte-parole, Cohen a refusé de commenter.
Dans une lettre au conseil d’administration lorsqu’il a pris sa participation dans Bed Bath & Beyond, Cohen a déclaré que son investissement était « maniaquement axé sur le long terme ».