La négociation pour l’entrée de Lufthansa avec une participation minoritaire dans le capital d’Ita Airways touche à sa fin. Les responsables allemands ont demandé au ministère de l’Economie de prolonger la négociation exclusive jusqu’au 12 mai, par rapport au délai initial du 24 avril (non impératif), et le feu vert est venu du MEF pour cette enquête complémentaire, après déjà dans le ces derniers jours, un probable report de la signature à la première semaine de mai était apparu. Comme l’a annoncé le président d’Ita Airways, Antonino Turicchi “le fonctionnement, dans sa structure, est défini, puis le fait que quelqu’un veuille le changer par une virgule fait partie de la négociation”.
Les nœuds : le décaissement pour la minorité et pour le contrôle
Le montant de l’investissement de Lufthansa est en cours de définition, qui par le biais d’une augmentation de capital réservée entend acquérir jusqu’à 40% d’Ita auprès du Trésor : un chiffre d’environ 250 millions est envisagé. Dans le pré-accord, Lufthansa pourrait indiquer le montant de l’investissement pour l’entrée dans Ita Airways sous la forme d’une augmentation de capital réservée, tandis que le pourcentage ne sortira qu’au moment de la clôture, en fonction de la valeur que Ita Airways aura à ce moment.
Amorti attendu en 2025
Mais le véritable point crucial se situe sur la “phase 2”, c’est-à-dire sur l’option de Lufthansa de contrôler Ita. A exercer après avoir atteint l’équilibre, attendu au bout de deux ans (en 2025), quand d’ici 2026 l’entreprise sera devenue “rentable”. Le Gouvernement entend assurer la protection de l’intérêt public après les deux premières années et il existe deux options dans le domaine : par le maintien d’un actionnariat ou par la présence de représentants au conseil d’administration. Cependant, le statut devra être modifié.
Les comptes dans le rouge et le “facteur temps”
En 2022, Ita Airways a enregistré un Ebit négatif de plus de 550 millions et des pertes nettes de 486 millions. Selon les données divulguées par le PDG, Fabio Lazzerini, Ita Airways a clôturé le premier trimestre avec des revenus passagers de 345 millions d’euros 402 millions en espèces (contre 424 millions fin 2022), mais les augmentations commenceront à partir d’avril les salaires des le personnel navigant et au sol qui, selon les prévisions des experts, devrait valoir environ 10 à 15 millions par trimestre.
Feu vert antitrust de l’UE attendu d’ici l’été
Une fois l’accord entre la Mef et Lufthansa trouvé, le dossier sera envoyé à Bruxelles pour obtenir le feu vert de l’Antitrust européen, attendu d’ici la fin de l’été. À ce moment-là, l’accord sera conclu et les ressources de Lufthansa entreront, en plus des 250 millions d’argent public, dans la dernière tranche des 1,35 milliard qui ont obtenu l’approbation de la Commission européenne. Le facteur temps est décisif, car à ce moment-là, Ita entrera en hiver, la saison au cours de laquelle les compagnies aériennes brûlent traditionnellement de l’argent.