Dernier appel pour Ita Airways : après le retrait de MSC, la carte Lufthansa reste à jouer, seul acteur manifestant un intérêt pour une prise de participation dans la compagnie aérienne. Le groupe allemand évalue ces jours-ci l’opportunité de présenter une offre solo. En revanche, pas de signal de l’autre concurrent potentiel, le fonds stratégique américain Certares, qui est sur la touche après la décision prise fin octobre par le ministre de l’Economie, Giancarlo Giorgetti, de ne pas prolonger la négociation exclusive , entamée le 31 août dernier par le gouvernement précédent, qui s’est soldée par une impasse. A la recherche d’un partenaire stratégique solide capable d’assurer un avenir à Ita Airways, l’annonce faite le 21 novembre dernier par Mediterranean Shipping Company qu’elle n’était plus intéressée à participer à la privatisation a fait grand bruit, « ne reconnaissant pas les conditions de l’actuelle procédure”.
MSc : un rôle prépondérant dans l’offre d’août
Le géant des mers dirigé par Gianluigi Aponte avait le “tonnage” économique et la présence ancrée dans les ports italiens, pour en faire un candidat idéal pour notre ancien transporteur national, auquel il pouvait assurer des synergies entre fret et passagers, entre mer et air le transport. Dans l’offre d’août, MSC s’était taillé une place prépondérante, avec la volonté d’acquérir 60% d’Ita, laissant 20% à Lunfthansa et les 20% restants au Trésor. Pour ce consortium, les jeux semblaient terminés, en août des signaux sont arrivés du Palazzo Chigi que c’était l’offre privilégiée par le gouvernement Draghi.
Le choix du gouvernement Draghi pour le fonds Certares
Mais le 31 août, le MEF a choisi d’entamer des négociations exclusives avec Certares qui a proposé d’acquérir 50 % plus une action d’Ita, laissant ainsi au Trésor 49,99 % (en plus du pouvoir de nommer le président et du droit de veto sur les questions stratégiques ). Avec le changement de gouvernement, le ministre Giorgetti a identifié un point faible dans cette offre : l’absence d’un partenaire industriel aux compétences spécifiques dans le secteur aéronautique. D’où le choix de rouvrir les jeux.
Les options sur le terrain pour Lufthansa
La direction allemande envisage diverses options : devenir partenaire minoritaire ou non, mais aussi renoncer à présenter une offre, a révélé Bloomberg, citant des sources proches du dossier. Les conseillers de Lufthansa ont eu accès à la data room d’Ita, mais la question est : si la compagnie aérienne allemande est capable à elle seule d’assumer un effort financier important.
La solidité économique du géant allemand
En regardant les comptes, Lufthansa a généré un Ebit ajusté de 1,1 milliard d’euros au troisième trimestre 2022, compte tenu également de l’impact des grèves égal à environ 70 millions d’euros (une forte amélioration par rapport aux 251 millions d’euros de la même période de 2021) . Au troisième trimestre, le résultat net a également fortement progressé à 809 millions d’euros (contre -72 millions d’euros sur la même période de 2021). Du côté de Lufthansa Cargo, elle a enregistré un bénéfice d’exploitation de 1,3 milliard d’euros (il était de 943 millions d’euros l’année précédente). La dette nette est en baisse, tombant entre juillet et septembre à 6,2 milliards d’euros (contre 9 milliards au 31 décembre 2021).