Pour cette raison, les contrats à terme conviennent parfaitement comme sous-jacent pour les warrants et les certificats, car la matière première elle-même ne doit pas être négociée physiquement. Les coûts du négoce physique des matières premières seraient probablement si élevés qu’il ne serait pas intéressant pour les investisseurs financiers d’investir dans les matières premières. Cependant, l’avenir a l’inconvénient d’avoir toujours une maturité spécifique. Par exemple, si le certificat est offert sans limite de temps, l’émetteur doit passer à un autre futur à plus longue échéance avant que le futur n’arrive à échéance. Ce processus est également connu sous le nom de « laminage ». Cependant, dans certaines situations de marché, il peut y avoir des différences de prix importantes entre les contrats à terme individuels au cours du processus de roulement. Dans ce cas, le processus de roulement n’entraîne pas directement une modification de la valeur du certificat ou du mandat concerné. Cependant, il se peut que ce processus de roulement conduise à ce que l’on appelle des gains de roulis ou des pertes de roulis à long terme. Vous pouvez en savoir plus sur le processus de laminage ici.