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Hyundai prévoit d’inscrire ses activités indiennes en bourse dans ce qui devrait être l’une des plus grandes introductions en bourse jamais réalisées en Inde, dans un contexte d’augmentation du nombre de propriétaires de voitures et de hausse des marchés boursiers dans la grande économie à la croissance la plus rapide au monde.
Le constructeur automobile sud-coréen vendra jusqu’à 142 millions d’actions, soit 17,5 pour cent, de sa participation dans Hyundai Motor India sur les bourses locales, selon le projet de prospectus consulté par le Financial Times.
Le dossier, déposé samedi auprès du régulateur indien des marchés de capitaux, ne précise pas les prix. L’offre devrait rapporter environ 2,5 milliards de dollars, valorisant l’entreprise à environ 25 milliards de dollars, selon une personne proche du dossier.
La vente pourrait éclipser l’introduction en bourse de 2,45 milliards de dollars de la société publique Life Insurance Corp of India en 2022, la plus grande introduction en bourse du pays à ce jour.
Les projets de cotation de Hyundai font suite à une demande en plein essor pour des véhicules allant des berlines aux SUV en Inde, le troisième marché automobile mondial. L’industrie automobile représente environ 7 pour cent de l’économie indienne et les ventes au cours du dernier exercice financier ont atteint un record de 4,2 millions d’unités.
Depuis 1998, Hyundai, le deuxième constructeur automobile indien en termes de ventes, a vendu près de 12 millions de véhicules de tourisme au niveau national et à l’exportation, selon le prospectus.
La cotation devrait être programmée autour de la fête hindoue de Diwali fin octobre, en fonction des processus réglementaires et des conditions du marché, a indiqué la personne proche du dossier.
Un porte-parole de la branche indienne de Hyundai a refusé de commenter. Dans un dossier réglementaire déposé en février, le groupe mère a déclaré : « Nous examinons diverses activités, notamment la cotation d’une unité à l’étranger pour accroître la valeur de l’entreprise. »
Kim Kwang-soo, analyste chez LS Securities à Séoul, a écrit dans un rapport que Hyundai récolterait environ 3 à 4 milliards de wons (2,2 à 2,9 milliards de dollars) lors de son introduction en bourse et utiliserait le produit de cette introduction en bourse pour augmenter la capacité de ses usines indiennes. Il estime que l’Inde représente environ 8 pour cent des bénéfices nets de Hyundai.
Kranti Bathini, directeur de la stratégie actions chez WealthMills Securities à Mumbai, a qualifié la cotation potentielle de « grande nouvelle pour l’Inde » en raison de la taille de Hyundai dans le pays.
« Le marché indien a été assez fort et il y a beaucoup de liquidités à l’heure actuelle », a déclaré Bathini. « Il y a un sentiment positif en Inde, on voit à la fois le [benchmark] les indices formant des sommets historiques quotidiens et les ventes d’automobiles ont été plutôt bonnes au cours des deux dernières années.
L’offre de Hyundai est la dernière d’une série de cotations en Inde cette année, alors que la forte demande intérieure a propulsé le marché boursier du pays à des niveaux records, dépassant l’indice de capitalisation boursière de Hong Kong. Jusqu’à présent cette année, 112 entreprises sont entrées sur les marchés boursiers indiens, contre 179 pour l’ensemble de 2023, selon le fournisseur de données Tracxn.
« L’Inde est sur le point de connaître une augmentation extraordinaire des introductions en bourse », a déclaré Neha Singh, cofondatrice de Tracxn basée à Bangalore.
« De nombreuses entreprises prometteuses, qui envisageaient auparavant d’être cotées, ont accéléré leurs calendriers d’introduction en bourse pour capitaliser sur ce marché porteur », a-t-elle déclaré, soulignant les prochaines cotations du fabricant de scooters électriques Ola Electric et de la société de livraison de nourriture Swiggy, ainsi que des filiales de multinationales mondiales.