Goldman Sachs achète NextCapital, un robot-conseiller spécialisé dans les retraites en milieu de travail, dans le cadre de la poussée du directeur général David Solomon dans les entreprises avec des flux de revenus plus stables, y compris la gestion d’actifs et de patrimoine.
NextCapital, basé à Chicago, conseille directement les régimes de retraite et fournit sa technologie sous-jacente à d’autres institutions financières sous une «marque blanche». Les promoteurs de régimes de retraite à cotisations définies utilisent les conseils numériques de NextCapital pour aider les employés à personnaliser leurs options d’épargne et d’investissement.
Goldman a refusé de divulguer le prix de l’acquisition, mais a déclaré qu’il s’agirait de l’une de ses cinq plus importantes transactions de gestion d’actifs.
Goldman Sachs Asset Management est déjà l’un des plus grands fournisseurs mondiaux de services de « directeur des investissements externalisés » pour les régimes de retraite, les assureurs et autres gestionnaires d’actifs. Il a 350 milliards de dollars d’actifs de régimes de retraite sous surveillance.
« Il s’agit d’une offre visant à fournir à toutes les entreprises américaines une meilleure solution pour aider leurs employés à planifier leur retraite », a déclaré Luke Sarsfield, co-responsable de la gestion d’actifs chez Goldman.
Les transactions dans le secteur de la gestion d’actifs ont explosé dans un contexte de réduction des marges, de la domination croissante des plus grandes entreprises et de la montée en puissance des acteurs basés sur l’intelligence artificielle. Les gestionnaires de taille moyenne et petite ont subi des pressions pour se consolider ou vendre à des concurrents plus importants.
Plus de 1 200 transactions impliquant des gestionnaires d’actifs ont eu lieu en 2021, un record, avec des accords d’une valeur de 69 milliards de dollars, le deuxième montant en dollars le plus élevé de l’histoire, selon les données de Refinitiv. L’année dernière, Morgan Stanley a finalisé son acquisition d’Eaton Vance pour 7 milliards de dollars après avoir battu JPMorgan Chase dans une guerre d’enchères, tandis que T Rowe Price a acheté le gestionnaire de crédit Oak Hill Advisors pour un montant pouvant atteindre 4,2 milliards de dollars.
Près de 11 milliards de dollars d’activités de fusions et acquisitions ont eu lieu dans le secteur en 2022, au-dessus de la moyenne historique, bien que l’activité de transaction ait plus largement ralenti depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février.
Pour Goldman, l’accord a souligné les efforts de Solomon pour attirer les investisseurs qui ont évalué les actions de la banque en dessous de ses pairs de Wall Street parce qu’ils perçoivent ses bénéfices comme plus volatils. Solomon cherche à étendre les opérations de Goldman dans des domaines à revenus récurrents tels que la gestion d’actifs, les services bancaires aux consommateurs et les transactions bancaires.
« Cette acquisition renforce notre objectif stratégique de créer des solutions client convaincantes dans la gestion d’actifs et d’accélérer notre investissement dans la technologie pour servir le marché en pleine croissance des cotisations définies », a déclaré Solomon dans un communiqué.
Goldman a fixé le mois dernier un objectif pour ses divisions de gestion d’actifs et de patrimoine de générer plus de 10 milliards de dollars de revenus basés sur les commissions d’ici 2024, contre 7,57 milliards de dollars en 2021, alors qu’ils représentaient environ 13% des revenus globaux de la banque. L’année dernière, l’unité de gestion d’actifs de Goldman a accepté d’acheter la branche de gestion des investissements de l’assureur néerlandais NN Group pour environ 1,6 milliard d’euros.
« Les organisations bancaires sont depuis longtemps des acheteurs d’entreprises de gestion d’actifs pour diverses raisons, notamment parce qu’elles constituent une bonne source de revenus de commissions autres que d’intérêts, ce qui a été particulièrement important dans le contexte de taux d’intérêt bas qui persiste depuis la crise financière, », a déclaré Andrew Gerlach, associé du département des services financiers du cabinet d’avocats Sullivan & Cromwell.
« Ces entreprises ne nécessitent pas beaucoup de capital pour les banques par rapport aux autres produits bancaires », a-t-il ajouté.
Sarsfield a déclaré que Goldman avait choisi d’acheter NextCapital plutôt que de développer ses propres robots-conseillers pour les retraites, car ils avaient déjà travaillé ensemble avec succès. « Il y a un certain avantage à être parmi les pionniers. . . C’est une entreprise que nous connaissons et admirons depuis longtemps.
Fondée en 2014, NextCapital a levé des fonds extérieurs pour la dernière fois en 2020, lorsqu’elle a reçu une injection de 30 millions de dollars dirigée par FP Credit, la branche d’investissement en crédit de Francisco Partners.
Alors qu’un certain nombre de grands gestionnaires d’actifs proposent des robots-conseillers aux clients de détail, NextCapital est inhabituel en ce qu’il fournit des services dans le cadre de plans 401 (k).
Il se distingue également par le niveau de personnalisation qu’il offre. En plus d’adapter ses conseils à l’âge et à la situation du client, il tient également compte d’objectifs tels que l’épargne pour les études collégiales et la retraite d’un enfant.
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