Goldman Sachs a joué ce rôle dans le naufrage du SVB

• Bank run après une tentative d’augmentation de capital
• Goldman Sachs dans un double rôle
• Enquête judiciaire sur les événements requis

La banque d’investissement Goldman Sachs est actuellement sous le feu des projecteurs pour son implication dans l’effondrement bancaire de la Silicon Valley. L’avalanche a commencé lorsque la Silicon Valley Bank a annoncé sa perte de 1,8 milliard de dollars le 8 mars et la vente de l’intégralité de son portefeuille de titres qui avait été durement touché par la hausse des taux d’intérêt. « L’ironie est que la divulgation de la perte sur les obligations a encore plus effrayé les investisseurs avant qu’ils ne puissent s’attendre à de nouvelles actions », a déclaré John Coffee, professeur à la Columbia Law School, au New York Times.

Profits éventuels de la revente du portefeuille obligataire

Il était de notoriété publique que Goldman Sachs avait joué un rôle consultatif dans l’échec de la levée de fonds de 2,25 milliards de dollars. Alors que les signes d’une ruée vers les banques montaient et que le cours de l’action de la société mère SVB Financial Group s’effondrait, Goldman Sachs et la Silicon Valley Bank ont ​​interrompu l’augmentation de capital et les régulateurs américains sont intervenus.

Cependant, ce qui n’est devenu public qu’après, c’est l’information selon laquelle l’acheteur du portefeuille obligataire était Goldman Sachs. Les deux processus auraient été gérés par des départements différents, strictement séparés l’un de l’autre.

Goldman Sachs pourrait réaliser environ 100% de son achat de 21,4 milliards de dollars de la dette de la Silicon Valley Bank – que la banque a enregistré une perte de 1,8 milliard de dollars – ont déclaré des experts au New York Times. Gagnez des millions de dollars de bénéfices.

Étant donné que Goldman Sachs n’a pas encore vendu les obligations, on ne peut que spéculer sur les bénéfices d’une telle vente. Cependant, les experts supposent que la baisse de prix de Goldman Sachs était élevée en raison de la volatilité des marchés obligataires et que la compensation du risque pour la vente devrait donc être élevée en conséquence.

Examen juridique du rôle de Goldman Sachs demandé

En principe, il n’est pas rare que les banques d’investissement agissent en même temps comme conseillers et partenaires commerciaux de leurs clients, et ceux-ci sont généralement strictement séparés. « Dans ce cas, cependant, il semble que la vente d’obligations et l’augmentation de capital étaient deux barils d’une stratégie plus large », a déclaré Eric Talley, professeur de droit à la Columbia Law School, au Times.

Comme le rapporte Reuters, une vingtaine de démocrates dirigés par le député californien Adam Schiff ont écrit une lettre au ministère américain de la Justice et aux autorités de régulation appelant à une enquête sur le rôle de Goldman Sachs. La lettre disait: « Nous voudrions exprimer notre inquiétude quant au rôle du groupe Goldman Sachs dans le conseil de SVB et l’achat de son portefeuille obligataire. » Et plus loin : « Alors que Goldman Sachs est prêt à capitaliser sur l’échec de la SVB, nous vous exhortons à enquêter pour savoir si Goldman Sachs a agi d’égal à égal dans son rôle de conseiller de la SVB. »

La SEC et le ministère de la Justice ont lancé une enquête sur l’effondrement de la SVB. D’autres questions intéressantes se posent déjà, comme les primes annuelles des managers. Comme le rapporte le site d’information américain AXIOS, ceux-ci auraient été payés quelques heures seulement avant la fermeture de la banque. Le patron de la Silicon Valley Bank, Greg Baker, aurait également vendu fin février un bloc privé d’actions de la société mère d’une valeur de 3,6 millions de dollars, selon Bloomberg.

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